铁矿石市场周报：库存下滑&监管趋严，矿价将宽幅整理

「2023.04.07」 铁矿石市场周报 库存下滑&监管趋严，矿价将宽幅整理 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价承压走弱。周初澳巴铁矿石发运量及到港量均出现增加，将提升现货供应。随后监管部门发声严管铁矿石炒作，同时中澳高层举行会谈市场情绪偏弱，铁矿石期价重心下移。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续下滑，且低于去年同期2072.87万吨，由于港口库存持续下降供应压力进一步释放。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率则延续增长趋势，日均铁水产量继续上行。整体上，钢厂需求维持高位，对铁矿石现货需求仍有支撑，但钢厂利润收缩也将限制矿价反弹空间，因此铁矿石期价或延续区间宽幅波动。操作上建议，I2309合约可考虑于815-785区间高抛低买，止损参考10元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-09-30 2022-10-13 2022-10-19 2022-10-25 2022-10-31 2022-11-04 2022-11-10 2022-11-16 2022-11-22 2022-11-28 2022-12-02 2022-12-08 2022-12-14 2022-12-20 2022-12-26 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-12 2023-01-18 2023-01-31 2023-02-06 2023-02-10 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 2022-11-17 2022-11-23 2022-11-29 2022-12-05 2022-12-09 2022-12-15 2022-12-21 2022-12-27 2023-01-03 2023-01-09 2023-01-13 2023-01-19 2023-02-01 2023-02-07 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 图2、铁矿石跨期套利 I2305-I2309合约价差 100 I2309合约收盘价与持仓量 900 700000 持仓量oi 收盘价close 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石:-期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 850 600000 800 500000 750 400000 700 300000 650 200000 600 100000 550 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2305合约震荡偏弱。 本周，I2305合约走势强于I2309合约，7日价差为92元/吨，周环比+15元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-18 2022-02-07 2022-02-18 2022-03-03 2022-03-16 2022-03-29 2022-04-15 2022-04-28 2022-05-11 2022-05-24 2022-06-07 2022-06-20 2022-07-01 2022-07-14 2022-07-27 2022-08-09 2022-08-22 2022-09-02 2022-09-16 2022-09-29 2022-10-19 2022-11-01 2022-11-14 2022-11-25 2022-12-08 2022-12-21 2023-01-04 2023-01-17 2023-02-06 2023-02-17 2023-03-02 2023-03-15 2023-03-28 2021-12-09 2021-12-28 2022-01-17 2022-02-10 2022-03-01 2022-03-18 2022-04-08 2022-04-27 2022-05-19 2022-06-08 2022-06-27 2022-07-14 2022-08-02 2022-08-19 2022-09-07 2022-09-27 2022-10-21 2022-11-09 2022-11-28 2022-12-15 2023-01-04 2023-01-30 2023-02-16 2023-03-07 2023-03-24 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多减少 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1050000 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 950000 12000 100000 850000 10000 50000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月7日，大商所铁矿石仓单量为0张，周环比-1500张。 4月7日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多62534张，较上一周-1436张。 5 2021-01-05 2021-02-03 2021-03-11 2021-04-12 2021-05-14 2021-06-15 2021-07-14 2021-08-12 2021-09-10 2021-10-20 2021-11-18 2021-12-17 2022-01-18 2022-02-23 2022-03-24 2022-04-26 2022-05-30 2022-06-29 2022-07-28 2022-08-26 2022-09-27 2022-11-02 2022-12-01 2022-12-30 2023-02-07 2023-03-08 2023-04-07 2021-10-08 2021-10-25 2021-11-09 2021-11-24 2021-12-09 2021-12-24 2022-01-11 2022-01-26 2022-02-17 2022-03-04 2022-03-21 2022-04-07 2022-04-22 2022-05-12 2022-05-27 2022-06-14 2022-06-29 2022-07-14 2022-07-29 2022-08-15 2022-08-30 2022-09-15 2022-09-30 2022-10-24 2022-11-08 2022-11-23 2022-12-08 2022-12-23 2023-01-10 2023-02-01 2023-02-16 2023-03-03 2023-03-20 2023-04-04 「期现市场情况」 本周现货价格下调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石9月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1200 300 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 9月基差 期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 现货价格 225 1800 1100 250 205 1600 1000 185 200 1400 900 165 1200 800 150 145 1000 700 125 100 800 600 105 50 600 500 85 400 65 400 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月7日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报936元/干吨，周环比-27元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，7日基差为141元/吨，周环比+8元/吨。 6 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 2023-01-15 2023-03-05 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/15 2021/12/13 2022/1/10 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/6 2022/5/1 2022/5/29 2022/6/26 2022/7/24 2022/8/21 2022/9/25 2022-10-23 2022-11-20 2022-12-18 2023-01-15 2023-02-12 2023-03-12 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 图9、澳巴铁矿石发运总量 澳巴铁矿石发货总量 3000 图10、铁矿石到港量 中国47港到港总量 3100 800 800 增减 澳巴总量 增减 47港到港量（万吨） 2800 600 600 2900 2600 400 2700 400 2400 200 2500 200 2200 0 2300 2000 0 -200 1800 2100 -200 -400 1600 1900 -400 -600 1400 1700 -600 -800 1200 1500 -1000 1000 -800 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2661.8万吨，环比增加259.4万吨。 3月27日-4月2日中国47港到港总量2371.5万吨，环比增加144.5万吨；中国45港到港总量2256.7万吨，环比增加133.0万吨；北方六 港到港总量为1096.2万吨，环比增加100.9万吨。 7 「上游市场情况」 BDI海运指数 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 矿山产能利用率上调，BDI指数上调 全国126座矿山生产情况 46 75 产量（万吨/天）产能利用率%(右) 44 70 42 40 65 38 60 36 55 34 32 50 图9、全国226座矿山产能利用率 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021