铁矿石市场周报：预期向好VS库存回升，矿价或宽幅整理

「2022.12.16」 铁矿石市场周报 预期向好VS库存回升，矿价或宽幅整理 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价重心再度上移。重磅文件部署扩大内需，推动钢价上行，并带动炉料走高。整体上，贸易商多数看好后市，低价出货意愿不高。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续小幅回升，但同比降幅扩大，当前日均疏港量回升至310万吨上方。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率变化甚微，日均铁水产量维持在220万吨附近。随着矿价走高，现货市场贸易商挺价情绪较浓，但钢厂询货谨慎，多低库存运行，按需采购为主。当前矿价最大支撑点仍是政策利好带来的强预期。操作上建议，I2305合约以短线交易为主，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-02 2022-06-10 2022-06-17 2022-06-24 2022-07-01 2022-07-08 2022-07-15 2022-07-22 2022-07-29 2022-08-05 2022-08-12 2022-08-19 2022-08-26 2022-09-02 2022-09-09 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-10 2022-10-17 2022-10-24 2022-10-31 2022-11-07 2022-11-14 2022-11-21 2022-11-28 2022-12-05 2022-12-12 2022-06-01 2022-06-09 2022-06-16 2022-06-23 2022-06-30 2022-07-07 2022-07-14 2022-07-21 2022-07-28 2022-08-04 2022-08-11 2022-08-18 2022-08-25 2022-09-01 2022-09-08 2022-09-16 2022-09-23 2022-09-30 2022-10-14 2022-10-21 2022-10-28 2022-11-04 2022-11-11 2022-11-18 2022-11-25 2022-12-02 2022-12-09 2022-12-16 「期现市场情况」 本周期货价格继续向上走高 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2305合约收盘价与持仓量 850 图2、铁矿石跨期套利 I2301-I2305合约价差 900000 800000 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 持仓量oi 收盘价close 800 700000 750 600000 500000 400000 300000 700 650 200000 600 100000 0 550 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2305合约继续向上走高。 本周，I2301合约走势弱于I2305合约，16日价差为25元/吨，周环比-0.5元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-14 2022-01-25 2022-02-10 2022-02-21 2022-03-02 2022-03-11 2022-03-22 2022-04-06 2022-04-15 2022-04-26 2022-05-07 2022-05-16 2022-05-25 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-05 2022-07-14 2022-07-25 2022-08-03 2022-08-12 2022-08-23 2022-09-01 2022-09-13 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-19 2022-10-28 2022-11-08 2022-11-17 2022-11-28 2022-12-07 2022-12-16 2021-12-09 2021-12-23 2022-01-07 2022-01-21 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-12 2022-04-26 2022-05-13 2022-05-27 2022-06-13 2022-06-27 2022-07-11 2022-07-25 2022-08-08 2022-08-22 2022-09-05 2022-09-20 2022-10-11 2022-10-25 2022-11-08 2022-11-22 2022-12-06 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净多增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1050000 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 950000 12000 850000 10000 8000 750000 6000 650000 4000 550000 2000 450000 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月16日，大商所铁矿石仓单量为3200张，周环比+600张。 12月16日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多62164张，较上一周+4771张。 5 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-06-08 2021-06-28 2021-07-15 2021-08-03 2021-08-20 2021-09-08 2021-09-29 2021-10-25 2021-11-11 2021-11-30 2021-12-17 2022-01-06 2022-01-25 2022-02-18 2022-03-09 2022-03-28 2022-04-18 2022-05-10 2022-05-27 2022-06-16 2022-07-05 2022-07-22 2022-08-10 2022-08-29 2022-09-16 2022-10-12 2022-10-31 2022-11-17 2022-12-06 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 青岛港铁矿石现货价格 铁矿石5月合约基差图 元/干吨 2000 美元/吨 245 1850 800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石 现货价格 225 700 1800 1650 205 600 1600 1450 185 500 1400 1250 165 400 1200 145 300 1050 1000 125 200 850 800 105 100 650 600 85 0 400 65 450 -100 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月16日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报876元/干吨，周环比+9元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于I2305合约期货价格，16日基差为55元/吨，周环比+3元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 2200 200 2500 2000 0 2300 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700 400 200 0 -200 2100 -400 1900 -600 1700 1500 -800 -1000 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/15 2021/12/13 2022/1/10 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/6 2022/5/1 2022/5/29 2022/6/26 2022/7/24 2022/8/21 2022/9/25 2022-10-23 2022-11-20 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2426.7万吨，环比减少186.5万吨。 12月5日-12月11日中国47港到港总量2510.2万吨，环比增加125.4万吨；中国45港到港总量2408.4万吨，环比增加89.8万吨；北方六 7 港到港总量为1129.9万吨，环比减少174.8万吨。 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8 22/4/6 22/5/10 22/6/10 22/7/11 22/8/9 22/9/8 22/10/10 22/11/8 22/12/7 2017/12/1 2018/1/26 2018/3/30 2018/5/25 2018/7/20 2018/9/14 2018/11/9 2019/1/4 2019/3/1 2019/4/26 2019-06-20 2019-08-16 2019-10-11 2019-12-06 2020-02-07 2020-04-03 2020-05-29 2020-07-24 2020-09-18 2020-11-13 2021-01-08 2021-03-12 2021-05-07 2021-07-02 2021-08-27 2021-10-22 2021-12-17 2022-02-11 2022-04-08 2022-06-03 2022-07-29 2022-09-23