铁矿石市场周报：港口库存下滑&平控预期，矿价或陷入区间整理

「2023.07.28」 铁矿石市场周报 港口库存下滑&平控预期，矿价或陷入区间整理 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价先扬后抑。由于中共中央政治局会议，指出要着力扩大内需、提振信心、防范风险；适时调整优化房地产政策。另外，金融监管总局支持大宗商品消费，提振市场信心，上半周矿价表现坚挺。但环保限产持续导致矿石整体需求不佳，叠加粗钢平控的预期，矿价承压回调。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续回落，且明显低于去年同期。需求端，因环保限产及粗钢平控的预期，铁矿石现货需求减弱。操作上建议，I2309合约短线交易，注意操作节奏及风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-16 2022-11-25 2022-12-06 2022-12-15 2022-12-26 2023-01-05 2023-01-16 2023-02-01 2023-02-10 2023-02-21 2023-03-02 2023-03-13 2023-03-22 2023-03-31 2023-04-12 2023-04-21 2023-05-05 2023-05-16 2023-05-25 2023-06-05 2023-06-14 2023-06-27 2023-07-06 2023-07-17 2023-07-26 2023-02-01 2023-02-08 2023-02-15 2023-02-22 2023-03-01 2023-03-08 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-06 2023-04-13 2023-04-20 2023-04-27 2023-05-09 2023-05-16 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 2023-06-13 2023-06-20 2023-06-29 2023-07-06 2023-07-13 2023-07-20 2023-07-27 「期现市场情况」 本周期货价格先扬后抑 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2309合约收盘价与持仓量 900 图2、铁矿石跨期套利 I2309-I2401合约价差 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 持仓量oi 收盘价close 850 800 750 700 650 600 550 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2309合约先扬后抑。 本周，I2309合约走势强于I2401合约，28日价差为94元/吨，周环比+20元/吨。 4 2021-12-09 2022-01-06 2022-02-09 2022-03-08 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-02 2022-06-30 2022-07-27 2022-08-23 2022-09-20 2022-10-24 2022-11-18 2022-12-15 2023-01-12 2023-02-15 2023-03-14 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-07 2023-07-06 2022-01-05 2022-01-24 2022-02-17 2022-03-08 2022-03-25 2022-04-19 2022-05-08 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2023-04-26 2023-05-18 2023-06-06 2023-06-27 2023-07-14 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多减少 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 1150000 16000 铁矿石仓单（手） 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 1050000 100000 12000 950000 10000 50000 850000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月28日，大商所铁矿石仓单量为2400张，周环比-500张。 7月28日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多33434张，较上一周减少8062张。 5 2021-10-11 2021-11-01 2021-11-22 2021-12-13 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2023-07-24 2021-01-05 2021-02-09 2021-03-23 2021-04-28 2021-06-07 2021-07-13 2021-08-17 2021-09-23 2021-11-04 2021-12-09 2022-01-14 2022-02-25 2022-04-01 2022-05-13 2022-06-20 2022-07-25 2022-08-29 2022-10-11 2022-11-15 2022-12-20 2023-02-01 2023-03-08 2023-04-13 2023-05-23 2023-06-29 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 青岛港铁矿石现货价格 铁矿石9月合约基差图 元/干吨 2000 美元/吨 245 1200 300 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 9月基差 期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 现货价格 225 1800 1100 250 205 1600 1000 200 185 1400 900 165 150 1200 800 145 100 1000 700 125 50 800 600 105 0 600 85 500 400 65 400 -50 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月28日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报920元/干吨，周环比+5元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，28日基差为86元/吨，周环比+17元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 增减澳巴总量 2800 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-03-03 2019-04-28 2019-06-23 2019-08-18 2019-10-13 2019-12-08 2020-02-02 2020-03-29 2020-05-24 2020-07-19 2020-09-13 2020-11-08 2021-01-03 2021-02-28 2021-04-25 2021-06-20 2021-08-15 2021-10-10 2021-12-05 2022-01-30 2022-03-27 2022-05-22 2022-07-17 2022-09-11 2022-11-06 2023-01-01 2023-02-26 2023-04-23 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700400 200 2500 0 2300 -200 2100 -400 1900 -600 1700 -800 1500 -1000 2021/1/3 2021/2/7 2021/3/14 2021/4/18 2021/5/23 2021/6/27 2021/8/8 2021/9/12 2021/10/18 2021/11/22 2021/12/27 2022/1/31 2022/3/7 2022/4/11 2022/5/15 2022/6/19 2022/7/24 2022/9/4 2022-10-09 2022-11-13 2022-12-18 2023-01-22 2023-02-26 2023-04-02 2023-05-07 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2442.3万吨，环比减少7.0万吨。 7月17日-7月23日中国47港到港总量2480.7万吨，环比减少53.9万吨；中国45港到港总量2329.4万吨，环比减少143.2万吨；北方六 7 港到港总量为1068.9万吨，环比减少153.6万吨。 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021-03-26 2021-06-04 2021-08-13 2021-10-22 2021-12-31 2022-03-11 2022-05-20 2022-07-29 2022-10-07 2022-12-16 2023-02-24 2023-05-05 2023-07-14 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8 22/4/6 22/5/10 22/6/10 22/7/11 22/8/9 22/9/8 22/10/10 22/11/8 22/12/7 23/1/13 23/2/13 23/3/14 23/4/14 23/5/17 23/6/16 23/7/17 「上游市场情况」 矿山产能利用率上调，BDI指数上调 图9、全国226座矿山产能利用率 全国126座矿山生产情况 46 图10、BDI海运指数 BDI海运指数 75 6000 产量（万吨/天） 产能利用率%(右) 5500 44 70 5000 42 4500 4000 65 40 3500 3000 38 60 2500 2000 36 1500 55 1000 34 500 0 32 50 来源：w