铁矿石市场周报：高炉复产PK库存回升，矿价或区间宽幅整理

「2023.05.19」 铁矿石市场周报 高炉复产PK库存回升，矿价或区间宽幅整理 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价震荡偏强。周初因多家银行调整两类存款利率，有银行下调幅度达55个基点，一定程度上提振市场信心，同时部分地区钢厂高炉开工率增加，提升铁矿石现货需求预期。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存由降转增，且同比降幅缩小，库存回升显示供应端相对宽松。需求端，近日部分地区钢厂高炉开工率回升，阶段性利好铁矿石需求，后市继续关注钢厂复产力度。整体上，短期高炉复产利好矿价，但钢市或延续低迷，将限制矿价上行空间。操作上建议，I2309合约765-710区间高抛低买，止损参考15元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 「期现市场情况」 I2309-I2401合约价差 70 60 50 40 30 20 10 0 本周期货价格震荡偏强 I2309合约收盘价与持仓量 900900000 持仓量oi收盘价close 850 800 800000 700000 600000 750 700 500000 400000 300000 650 200000 600100000 550 10805129260310272401 ----------- 811080512 0 11111212121211010 ----- 1080512 --------- -- ----------- 1020202020 3030303030404040405050 222222222 ---------------- 00000000000 22222222222 00000 22222 00000000000 22222222222 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 来源：wind瑞达期货研究院 图2、铁矿石跨期套利 来源：wind瑞达期货研究院 2023-02-01 2023-02-06 2023-02-09 2023-02-14 2023-02-17 2023-02-22 2023-02-27 2023-03-02 2023-03-07 2023-03-10 2023-03-15 2023-03-20 2023-03-23 2023-03-28 2023-03-31 2023-04-06 2023-04-11 2023-04-14 2023-04-19 2023-04-24 2023-04-27 2023-05-05 2023-05-10 2023-05-15 2023-05-18 本周，I2309合约震荡偏强。 本周，I2309合约走势强于I2401合约，19日价差为61元/吨，周环比+17.5元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-19 2022-02-09 2022-02-23 2022-03-09 2022-03-23 2022-04-12 2022-04-26 2022-05-10 2022-05-24 2022-06-08 2022-06-22 2022-07-06 2022-07-20 2022-08-03 2022-08-17 2022-08-31 2022-09-15 2022-09-29 2022-10-20 2022-11-03 2022-11-17 2022-12-01 2022-12-15 2022-12-29 2023-01-13 2023-02-03 2023-02-17 2023-03-03 2023-03-17 2023-04-10 2023-04-24 2023-05-11 2021-12-09 2021-12-30 2022-01-21 2022-02-18 2022-03-11 2022-04-01 2022-04-26 2022-05-20 2022-06-13 2022-07-04 2022-07-25 2022-08-15 2022-09-05 2022-09-27 2022-10-25 2022-11-15 2022-12-06 2022-12-27 2023-01-18 2023-02-15 2023-03-08 2023-03-29 2023-04-20 2023-05-16 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净空增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1150000 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 1050000 12000 100000 950000 10000 50000 850000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月19日，大商所铁矿石仓单量6200张，周环比+3900张。 5月19日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净空24796张，较上一周+2283张。 5 2021-01-05 2021-02-04 2021-03-15 2021-04-15 2021-05-20 2021-06-22 2021-07-22 2021-08-23 2021-09-24 2021-11-02 2021-12-02 2022-01-04 2022-02-10 2022-03-14 2022-04-15 2022-05-20 2022-06-22 2022-07-22 2022-08-23 2022-09-23 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-03 2023-02-09 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-18 2021-10-11 2021-10-27 2021-11-12 2021-11-30 2021-12-16 2022-01-04 2022-01-20 2022-02-14 2022-03-02 2022-03-18 2022-04-07 2022-04-25 2022-05-16 2022-06-01 2022-06-20 2022-07-06 2022-07-22 2022-08-09 2022-08-25 2022-09-13 2022-09-29 2022-10-24 2022-11-09 2022-11-25 2022-12-13 2022-12-29 2023-01-17 2023-02-09 2023-02-27 2023-03-15 2023-03-31 2023-04-19 2023-05-10 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石9月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1200 300 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 9月基差 期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 现货价格 225 1800 1100 250 205 1600 1000 185 200 1400 900 165 1200 800 150 145 1000 700 125 100 800 600 105 50 600 500 85 400 65 400 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月19日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报826元/干吨，周环比+18元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，19日基差为90元/吨，周环比-20元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 增减澳巴总量 2800 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 2023-01-15 2023-03-05 2023-04-23 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700 400 2500 200 0 2300 -200 2100 -400 1900 -600 1700 -800 1500 -1000 2021/1/3 2021/2/7 2021/3/14 2021/4/18 2021/5/23 2021/6/27 2021/8/8 2021/9/12 2021/10/18 2021/11/22 2021/12/27 2022/1/31 2022/3/7 2022/4/11 2022/5/15 2022/6/19 2022/7/24 2022/9/4 2022-10-09 2022-11-13 2022-12-18 2023-01-22 2023-02-26 2023-04-02 2023-05-07 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2327.8万吨，环比减少287.6万吨。 5月8日-5月14日中国47港到港总量2571.5万吨，环比增加422.0万吨；中国45港到港总量2402.8万吨，环比增加335.5万吨；北方六 7 港到港总量为1083.9万吨，环比增加113.0万吨。 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8 22/4/6 22/5/10 22/6/10 22/7/11 22/8/9 22/9/8 22/10/10 22/11/8 22/12/7 23/1/13 23/2/13 23/3/14 23/4/14 23/5/17 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021-03-26 2021-06-04 2021-08-13 2021-10-22 2021-12-31 2022-03-11 2022-05-20 2022-07-29 2022-10-07 2022-12-16 2023-02-24 2023-05-05 「上游市场情况」 矿山产能利用率下调，BDI指数上行 图9、全国226座矿山产能利用率 全国126座矿山生产情况 46 图10、BDI海运指数 BDI海运指数 75 6000 5500 5000 4500