铁矿石市场周报：监管趋严&预期向好，矿价先抑后扬

「2023.01.20」 铁矿石市场周报 监管趋严&预期向好，矿价先抑后扬 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价先抑后扬。周初监管部门再次提及矿价上涨问题，市场情绪受挫，矿价一度低开低走，但随着钢价走高及未来需求增加预期增强，矿价止跌反弹。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存由增转降，同比降幅仍超2000万吨，日均疏港量维持在320万吨附近，钢厂年前采购量增加。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率小幅回升，日均铁水产量处在220万吨附近。整体上，受稳增长政策影响，市场预期仍向好，对矿价仍构成支撑，只是监管部门对铁矿石监管趋严将增加市场不确定性。操作上建议，I2305合约日内短线交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-06 2022-06-14 2022-06-22 2022-06-30 2022-07-08 2022-07-18 2022-07-26 2022-08-03 2022-08-11 2022-08-19 2022-08-29 2022-09-06 2022-09-15 2022-09-23 2022-10-10 2022-10-18 2022-10-26 2022-11-03 2022-11-11 2022-11-21 2022-11-29 2022-12-07 2022-12-15 2022-12-23 2023-01-03 2023-01-11 2023-01-19 2022-09-30 2022-10-12 2022-10-17 2022-10-20 2022-10-25 2022-10-28 2022-11-02 2022-11-07 2022-11-10 2022-11-15 2022-11-18 2022-11-23 2022-11-28 2022-12-01 2022-12-06 2022-12-09 2022-12-14 2022-12-19 2022-12-22 2022-12-27 2022-12-30 2023-01-05 2023-01-10 2023-01-13 2023-01-18 「期现市场情况」 本周期货价格先抑后扬 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2305合约收盘价与持仓量 900 图2、铁矿石跨期套利 I2305-I2309合约价差 45 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石:-期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 40 35 30 1200000 持仓量oi 收盘价close 850 1000000 800 800000 750 25 600000 700 20 15 10 5 0 400000 650 200000 600 550 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2305合约先抑后抑。 本周，I2305合约走势强于I2309合约，20日价差为29元/吨，周环比+2元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-17 2022-01-27 2022-02-15 2022-02-25 2022-03-09 2022-03-21 2022-04-06 2022-04-18 2022-04-28 2022-05-10 2022-05-20 2022-06-01 2022-06-14 2022-06-24 2022-07-06 2022-07-18 2022-07-28 2022-08-09 2022-08-19 2022-08-31 2022-09-13 2022-09-23 2022-10-12 2022-10-24 2022-11-03 2022-11-15 2022-11-25 2022-12-07 2022-12-19 2022-12-29 2023-01-11 2021-12-09 2021-12-24 2022-01-11 2022-01-26 2022-02-17 2022-03-04 2022-03-21 2022-04-07 2022-04-22 2022-05-12 2022-05-27 2022-06-14 2022-06-29 2022-07-14 2022-07-29 2022-08-15 2022-08-30 2022-09-15 2022-09-30 2022-10-24 2022-11-08 2022-11-23 2022-12-08 2022-12-23 2023-01-10 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多减少 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1050000 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 950000 12000 100000 850000 10000 50000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 1月20日，大商所铁矿石仓单量为5300张，周环比-1800张。 1月20日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多57398张，较上一周-47349张。 5 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-06-08 2021-06-29 2021-07-19 2021-08-06 2021-08-26 2021-09-15 2021-10-14 2021-11-03 2021-11-23 2021-12-13 2021-12-31 2022-01-21 2022-02-17 2022-03-09 2022-03-29 2022-04-20 2022-05-13 2022-06-02 2022-06-23 2022-07-13 2022-08-02 2022-08-22 2022-09-09 2022-09-30 2022-10-27 2022-11-16 2022-12-06 2022-12-26 2023-01-16 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石5月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1850 800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石 现货价格 700 225 1800 1650 600 205 1600 1450 500 185 1400 1250 400 165 1200 300 145 1050 1000 200 125 850 800 105 100 650 600 85 0 400 65 450 -100 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 1月20日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报914元/干吨，周环比+4元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，20日基差为44元/吨，周环比+15元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 2200 200 2500 2000 0 2300 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 2023-01-15 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700 400 200 0 -200 2100 -400 1900 -600 1700 1500 -800 -1000 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/15 2021/12/13 2022/1/10 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/6 2022/5/1 2022/5/29 2022/6/26 2022/7/24 2022/8/21 2022/9/25 2022-10-23 2022-11-20 2022-12-18 2023-01-15 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2193.8万吨，环比减少73.6万吨。 1月9日-1月15日中国47港到港总量2476.9万吨，环比减少109.7万吨；中国45港到港总量2370.1万吨，环比减少112.3万吨；北方六 7 港到港总量为1254.2万吨，环比减少181.2万吨。 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8 22/4/6 22/5/10 22/6/10 22/7/11 22/8/9 22/9/8 22/10/10 22/11/8 22/12/7 23/1/13 2017/12/1 2018/1/26 2018/3/30 2018/5/25 2018/7/20 2018/9/14 2018/11/9 2019/1/4 2019/3/1 2019/4/26 2019-06-20 2019-08-16 2019-10-11 2019-12-06 2020-02-07 2020-04-03 2020-05-29 2020-07-24 2020-09-18 2020-11-13 2021-01-08 2021-03-12 2021-05-07 2021-07-02 2021-08-27 2021-10-22 2021-12-17 2022-02-11 2022-04-08 2022-06-03 2022-07-29 2022-09-23 2022-11-18 2023-01-13 「上游市场情况」 矿山产能利用率下滑