通信行业周报：无锡推进硅光产业化落地，英维克发布液冷解决方案

无锡推进硅光产业化落地，英维克发布液冷解决方案 通信行业周报（20230402-20230409） 核心结论 证券研究报告 行业周报|通信 2023年04月10日 行业要闻追踪 太湖湾硅光产业园签约，无锡硅光产业直指高端市场。首届中国硅光大会在无锡举行，大会发布了“新光18条”等专项扶持政策，并签约了由中科创 星牵头的太湖湾硅光产业基金，基金规模30亿元，一期规模3亿元。无锡硅光产业园目标引入领先的硅光企业，产业园的建成时间与800G光模块的预期大规模放量时间点吻合，是进军高端硅光产业的重要布局。此外，“新光18条”披露的人才引进政策力度空前。 英维克发布SoluKing2.0，大幅提高液冷安全性。SoluKing2.0液冷工质应用5倍耐腐技术，提供9重保护手段，从漏液发生前和漏液发生后两个层面最大化降低漏液危害。此外，SoluKing2.0自动化生产工艺提升，采用全自动注液工装技术，全自动无人值守，比传统注液方式效率提高1倍以上，显著提高英维克大规模放量液冷产品的能力，为英维克稳固储能龙头地位、扩大储能液冷市场份额提供强大动力。 行情回顾 本周（4.03-4.07），沪深300指数周涨幅1.79%，深证成指周涨幅2.06%，上证指数周涨幅1.67%，通信（申万）指数周跌幅7.94%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第1。本周（4.03-4.07）我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均涨幅4.92%，其中，涨幅居前的细分板块包括光器件光模块、网络信息安全与ICT主设备商。根据西部通信股票池，本周（4.03-4.07）涨幅居前五的个股分别是新易盛（44.74%）、全志科技（37.33%）、天孚通信（30.51%）、博创科技（28.2%）、ST泛微（27.2%）。 投资建议： “通信+高景气”主线关注【通信+智能电车】的汽车连接器（维峰电子）、高精度定位（华测导航）、车载模组（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖））车载控制器（和而泰（已覆盖））；【通信+新能源】的储能温控（英维克（已覆盖）、申菱环境）及储能整机ODM（拓邦股份（已覆盖）、振邦智能）。 “产业数字化”主线关注工业互联网（三旺通信、映翰通（已覆盖）、东土科技）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、ICT设备（紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯（已覆盖））、信息化管维（润建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆盖））及光芯片（源杰科技）。 风险提示：5G投资建设不及预期、疫情反复影响、中美贸易摩擦风险。 分析师 陈彤S0800522100004 chentongg@xbmail.com.cn 相关研究 通信：光模块需求加速升级，关注AI对ICT 基础设施带来的变革—通信行业周报 （20230327-20230402）2023-04-02 通信：英伟达发布多款新品加速AI训练，持续关注AI产业链—通信行业周报 （20230320-20230326）2023-03-26 通信：GPT-4、Copilot发布，AI商用加速算力网络升级—通信行业周报 （20230313-20230319）2023-03-19 索引 内容目录 一、行业动态跟踪3 1.1太湖湾硅光产业园签约，无锡硅光产业直指高端市场3 1.2英维克发布SoluKing2.0，大幅提高液冷安全性4 1.3细分行业动态一览5 二、行业重点公告7 三、板块行情回顾7 3.1通信板块行情回顾：通信本周涨幅7.94%7 3.2分板块行情：光器件光模块、温控设备与ICT主设备商领涨。8 四、投资建议：关注通信+高景气赛道和产业数字化转型两条主线9 五、风险提示9 图表目录 图1：2026年全球光模块市场规模近80亿美元3 图2：通信指数涨跌幅对比（4.03-4.07）8 图3：申万一级行业指数涨跌幅对比（4.03-4.07）8 图4：通信行业细分板块周涨跌幅对比（4.03-4.07）8 图5：通信行业个股涨幅和跌幅前十个股（4.03-4.07）8 表1：无锡市硅光产业上下游领先企业4 一、行业动态跟踪 1.1太湖湾硅光产业园签约，无锡硅光产业直指高端市场 事件：首届中国硅光大会暨太湖湾硅光产业创新中心建设大会在无锡举行。大会发布了 《2023年全球硅基光电产业发展白皮书》、太湖湾硅光新平台（先进感知研发中心）、太湖湾硅光产业“新光18条”、硅基光电产业园规划等专项政策。由中科创星牵头、多家龙 头企业参与、无锡市支持成立的太湖湾硅光产业基金也成功签约，基金规模30亿元，一 期规模3亿元。 点评1：高速光模块引领增长，硅光技术前景广阔。尽管Lightcounting将2023年光模块市场预期下调，整体市场的下行主要由200G光模块的需求下跌导致，400G及以上高速光模块需求仍将维持高增速。无锡光模块产业园的建设目标直指高端光模块市场。光模块的技术迭代较为迅速，目前平均迭代周期约为4-5年，400G光模块从2020年开始进入 规模上量阶段，预计在2024-2025年进入使用周期的末尾，下一代800G光模块将在2024年前后进入放量部署阶段。太湖湾硅光产业园预计2025年竣工，与800G光模块放量时间点相吻合。 图1：2026年全球光模块市场规模近80亿美元 资料来源：Lightcounting，西部证券研发中心 点评2：政策扶持力度空前，人才引进或迎高峰。“新光18条”大幅提高对人才引进、产业升级的补贴待遇，力度前所未有。在硅光产业人才引进方面，针对光子领域的“卡脖子”人才项目，给予最高1亿元支持；对于顶尖人才给予300万元安家费支持。在鼓励产业升 级方面，对拥有自主知识产权产品的光子领域企业，给予核心团队最高1300万元的一次 性奖励；对于境内拟上市的光子企业提供最高2000万元的扶持基金。此轮政策扶持力度空前，预计将加速对高端技术人才和高新企业的引进。 点评3：无锡区位优势显著，产业资源推动发展。江苏省委的数据显示，在产业上游，无锡市集成电路产业高度集中，是国内首个覆盖集成电路产业研发、制造、设计、装备的产业集群，其中不乏光电领域的龙头企业德科立（已覆盖），为硅光产业的发展奠定了深厚基础。在产业下游，无锡高新区物联网企业超过1500家，企业数量多年保持高速增长，市场空间广阔。无锡市作为光电子产业发展的核心高地，丰富的上下游企业资源将推动无锡市硅光产业的高端化进展。 表1：无锡市硅光产业上下游领先企业 企业企业介绍 德科立光收发模块、光放大器、光传输子系统领域的龙头企业迈微光高性能激光器模块及相关子系统领域的领先企业 迪思华润微电子集团下属重点企业，是集成电路、功率半导体和智能传感器的“国家队”企业中环领先国内最早从事半导体硅芯片研发与制造的企业 资料来源：江苏省委，各公司光网，西部证券研发中心 投资建议：关注在高速率光模块及新技术布局上具备领先优势的光模块光器件厂商，建议重点关注中际旭创、天孚通信、新易盛和德科立。 1.2英维克发布SoluKing2.0，大幅提高液冷安全性 事件：英维克发布储能专用SoluKing液冷工质2.0，针对液冷储能系统的高耐腐要求，应用5倍耐腐技术，提供9重保护手段，包括全链条材料分析、全链条金属兼容、全链条非金属兼容、防气泡、防菌、防垢、无损防腐、防快速消耗、无损换热等，耐腐性能达到传统车用防冻液的5到10倍以上，确保液冷工质高度匹配储能液冷市场。 点评1：双重安全保障，解决漏液痛点。虽然液冷在降低能耗、降温效率层面都明显优于风冷，但是目前储能集装箱中仍然以部署风冷为主，一大原因就是由于储能集装箱需要根据发电需求部署在不同的地理环境中，集装箱外部环境的变化可能引发液冷系统的漏液安全问题。英维克的SoluKing2.0从漏液前和漏液后两个层面解决行业痛点。在漏液发生前，SoluKing提供9种保护手段最大化降低漏液风险，在漏液发生后，SoluKing液冷工质对金属和非金属兼容且具备了5倍以上耐腐度，最大化降低漏液后对元器件的腐蚀危害，两套保障体系的组合将缓解业界对液冷方案漏液的顾虑。 图2：英维克旗舰液冷产品结构示意图 资料来源：英维克官网，西部证券研发中心 点评2：全自动注液工装，加速大规模放量。英维克SoluKing2.0采用全自动注液工装技术，全自动无人值守，比传统注液方式效率提高1倍以上，为英维克液冷产品的一步放量 打下深厚基础。根据中国能源局的数据，截止至2022年底，我国储能项目装机规模已达 870万千瓦，预计2025年达到3000万千瓦以上，CAGR超过50%。同时，根据GGII 预测，2025年底我国储能液冷的市场渗透率将达到45%。因此，在未来三年的大规模放量阶段，英维克全自动注液工装技术将大幅提高生产效率、降低人力成本，为英维克稳固龙头地位、扩大液冷市场份额提供动力。 投资建议：关注已具备储能液冷产品大规模放量能力的厂商，推荐关注英维克、申菱环境。 1.3细分行业动态一览 （1）光通信 【西安新增8/6英寸半导体产线】据西安日报报道，位于西安高新区，由陕西电子信息集团有限公司牵头推进的8英寸高性能特色工艺半导体生产线项目目前正在加紧建设中，力 争2024年建成投产。据相关负责人介绍，“十四五”期间，陕西电子信息集团有限公司 将在现有基础上布局建设高性能特色工艺半导体芯片生产线，月产能达到5万片。同时， 建设1条6英寸宽禁带半导体器件生产线，实现年产能3万片。（信息来源：维科网） 【美光公司在华销售产品被安全审查】近日，网络安全审查办公室发布公告称，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，依据 《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照 《网络安全审查办法》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。（信息来源：维科网） 【中国大陆半导体厂商营收排名公布】调研机构Gartner发布了中国大陆前25名半导体厂商的排名情况,近半数厂营收下降。从厂商排名来看,豪威科技、安世半导体、长江存储、紫光展锐和兆易创新排名前五。海思半导体则从去年第五的位置跌到了第六,营收也同比减少18%。（信息来源：维科网） （2）物联网&工业物联网 【无源物联网新玩法：隔空充电产品问世】近日，无线充电方案公司Energous宣布其新技术“WattUp”正式落地，搭载该技术的物联网设备可以通过射频无线充电的方式，完成隔空充电，功率传输距离最长为10米，且对接收端的摆放位置与方向没有要求。 据了解，Energous的方案中涉及到两种设备，分别为功率发射器和接收器。通常情况下，只要部署一个功率发射器，在以其为圆心的10米半径内，所有接收器都可以通过900MHz的频率接收到发射器的能量。（信息来源：物联网智库） 【移远通信物联网生态大会召开在即】为促进物联网产业的发展，移远通信将于2023年 4月12日在深圳举办“万物智联·共数未来”移远通信物联网生态大会。本次大会将提供全产业链的交流平台，并开设多个分论坛，涵盖物联网、车联网、云服务和5GAIoT等主题用专业的技术详解，前沿的创新应用以及前瞻性的趋势分享。（信息来源：物联网智库） （3）ICT产业链 【是德科技连续第二年荣获中国IC设计成就奖】凭借在芯片测试领域卓越的产品创新能力，以及全方位的客户服务等方面的突出影响，是德科技ASPENCORE评选的2023中国IC设计成就奖之“年度杰出测试测量供应商”。是德科技已经连续第二年凭借实力荣膺该奖项。“中国IC设计成就奖”是中国电子和半导体业界具有专业性和广泛影响力的技术奖项之一，通过电子工程师、资深分析师和半导体业内人士层层选拔产生，旨在表彰在中国IC设计链中占据领先地位或展现卓越设计能力与技术服务水平、或具极大发展潜力的最佳 公司、团体、以及杰出个人。（信息来源：光纤在线） 【广电IP骨干网大单落地】中国广电网络股份有限公司公示了中国广电IP骨干网（一期）工程国干网四份相关设备集采