金融期权日报：股指窄幅震荡，延续低波动状态

专业研究·创造价值 2023年4月4日金融期权 股指窄幅震荡,延续低波动状态 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡,早盘各股指弱势震荡,尾盘开始低位反弹。国内经济复苏的确定性较强,但官方制造业PMI与财新制造业PMI均有所回落，显示经济内生动能有所减弱,二季度稳增长政策仍大有必要继续推进。对二季度政策预期以及财报披露季的利润改善预期带动短期内市场情绪回暖。不过市场对经济强复苏还是弱复苏仍存分歧，主要体现在对政策的力度以及需求复苏的额高度存在一定分歧,股指上方仍存压力,预计短期内股指以区间震荡为主,不过中长期来看股票盈利修复的逻辑下股指趋势向上。 目前期权隐含波动率处在偏低的历史分位数水平。操作上，考虑到股指上有顶下有底,,可以逢回调布局牛市认沽价差策略或者逢反弹布局熊市认购价差策略,做时间的朋友。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 4月3日，中国人民银行发布2023年第一季度企业家、银行家、城镇储户三份调查问卷。最新的问卷结果显示，今年以来，随着疫情形势的好转，经济发展动能持续向好，带动企业家、银行家和城镇储户群体对经济发展预期的回暖。 2期权指标 2023年04月04日,50ETF涨0.37%,收于2.682；300ETF(上交所)涨0.49%,收于 4.100；300ETF(深交所)涨0.46%,收于4.170；沪深300指数涨0.31%,收于4103.11；中证1000指数跌0.13%,收于6953.36；500ETF(上交所)涨0.06%,收于6.427；500ETF(深交所)涨0.11%,收于6.548；创业板ETF跌0.68%,收于2.350；深证100ETF 跌0.36%,收于3.083；上证50指数涨0.38%,收于2675.92。 上证50ETF期权成交量PCR为81.91,上一交易日成交量PCR为77.62；持仓量PCR为93.30,上一交易日持仓量PCR为90.95。上交所3000ETF期权成交量PCR为86.35,上一交易日成交量PCR为83.48；持仓量PCR为116.27,上一交易日持仓量PCR为115.57。深交所300ETF期权成交量PCR为70.96,上一交易日成交量PCR为77.81；持仓量PCR为123.92,上一交易日持仓量PCR为124.97。沪深300指数期权成交量PCR为90.60,上一交易日成交量PCR为75.84；持仓量PCR为105.02,上一交易日持仓量PCR为102.34。中证1000指数期权成交量PCR为82.32,上一交易日成交量PCR为83.02；持仓量PCR为102.81,上一交易日持仓量PCR为103.47。上交所中证500ETF期权成交量PCR为89.73,上一交易日成交量PCR为86.00；持仓量PCR为121.06,上一交易日持仓量PCR为127.84。深交所中证500ETF期权成交量PCR为116.06,上一交易日成交量PCR为104.21；持仓量PCR为116.31,上一交易日持仓量PCR为123.48。创业板ETF期权成交量PCR为87.64,上一交易日成交量PCR为83.53；持仓量PCR为81.61,上一交易日持仓量PCR为90.12。深证100ETF期权成交量PCR为89.45,上一交易日成交量PCR为71.61；持仓量PCR为96.17,上一交易日持仓量PCR为99.19。上证50股指期权成交量PCR为61.82,上一交易日成交量PCR为67.54；持仓量PCR为59.64,上一交易日持仓量PCR为62.70。 上证50ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为16.87%,标的30交易日历史波动率为11.99%。上交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.64%,标的30交易日历史波动率为12.08%。深交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.82%,标的30交易日历史波动率为12.09%。沪深300指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.86%,标的30交易日历史波动率为12.12%。中证1000指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.17%,标的30交易日历史波动率为12.89%。上交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为13.98%,标的30交易日历史波动率为11.53%。深交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为13.74%,标的30交易日历史波动率为11.56%。创业板ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.61%,标的30交易日历史波动率为14.22%。深证100ETF期权2023年 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 04月平值期权隐含波动率为16.41%,标的30交易日历史波动率为13.27%。上证50 股指期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.09%,标的30交易日历史波动率为12.00%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2023-02-06 2023-03-07 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2023-02-06 2023-03-07 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12