金融期权日报：股指延续窄幅震荡态势

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年5月18日金融期权 股指延续窄幅震荡态势 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指仍延续窄幅震荡,其中上证50与沪深300表现偏弱。目前市场的核心矛盾在于宏观走弱担忧与稳增长政策托底预期相互博弈,市场资金处于存量博弈的阶段,板块间轮动为主，因此股指走势不温不火。一方面,4月经济数据表现偏弱，表明国内经济内生需求有所不足，市场预期后期宏观基本面存在走弱的风险。另一方面,稳增长政策托底预期较强,但大规模刺激的可能性较低,因此政策面对股指存在强支撑，但上行动能也明显不足。预计短期内股指以区间震荡走势为主。 目前期权隐含波动率处在正常的分位数水平，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略或比例价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%。其中，中央一般公共预算收入37561亿元，同比增长8.6%；地方一般公共预算本级收入45610亿元，同比增长14.8%。全国税收收入70379亿元，同比增长12.9%；非税收入12792亿元，同比增长6.8%。 2期权指标 2023年05月18日,50ETF跌0.15%,收于2.645；300ETF(上交所)跌0.03%,收于 3.950；300ETF(深交所)跌0.12%,收于4.020；沪深300指数跌0.10%,收于3956.07；中证1000指数涨0.44%,收于6583.74；500ETF(上交所)涨0.16%,收于6.153；500ETF(深交所)涨0.27%,收于6.275；创业板ETF跌0.63%,收于2.215；深证100ETF 跌0.66%,收于2.863；上证50指数跌0.19%,收于2644.22。 上证50ETF期权成交量PCR为93.88,上一交易日成交量PCR为94.73；持仓量PCR为76.17,上一交易日持仓量PCR为73.26。上交所3000ETF期权成交量PCR为91.31,上一交易日成交量PCR为99.71；持仓量PCR为87.44,上一交易日持仓量PCR为85.97。深交所300ETF期权成交量PCR为116.01,上一交易日成交量PCR为104.18；持仓量PCR为105.94,上一交易日持仓量PCR为97.46。沪深300指数期权成交量PCR为92.35,上一交易日成交量PCR为92.82；持仓量PCR为78.21,上一交易日持仓量PCR为77.99。中证1000指数期权成交量PCR为91.13,上一交易日成交量PCR为100.15；持仓量PCR为87.75,上一交易日持仓量PCR为83.80。上交所中证500ETF期权成交量PCR为102.68,上一交易日成交量PCR为117.84；持仓量PCR为95.77,上一交易日持仓量PCR为93.51。深交所中证500ETF期权成交量PCR为93.83,上一交易日成交量PCR为83.52；持仓量PCR为100.31,上一交易日持仓量PCR为88.23。创业板ETF期权成交量PCR为75.62,上一交易日成交量PCR为73.86；持仓量PCR为64.68,上一交易日持仓量PCR为63.57。深证100ETF期权成交量PCR为102.86,上一交易日成交量PCR为123.28；持仓量PCR为79.20,上一交易日持仓量PCR为74.74。上证50股指期权成交量PCR为87.83,上一交易日成交量PCR为102.10；持仓量PCR为54.20,上一交易日持仓量PCR为53.48。 上证50ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.95%,标的30交易日历史波动率为14.36%。上交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为14.12%,标的30交易日历史波动率为13.16%。深交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为16.44%,标的30交易日历史波动率为13.17%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.28%,标的30交易日历史波动率为13.16%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.77%,标的30交易日历史波动率为15.07%。上交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.44%,标的30交易日历史波动率为13.50%。深交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.53%,标的30交易日历史波动率为13.51%。创业板ETF期权2023年05月平值期权 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 隐含波动率为20.45%,标的30交易日历史波动率为16.89%。深证100ETF期权2023年 05月平值期权隐含波动率为17.13%,标的30交易日历史波动率为13.40%。上证50 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.11%,标的30交易日历史波动率为14.36%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-3