金融期权日报：股指窄幅震荡整理，逢低布局牛市价差

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年6月5日金融期权 股指窄幅震荡整理，逢低布局牛市价差 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648 今日各股指均窄幅震荡,小幅收跌。5月财新PMI数据显示中下游的中小企业复苏态势良好，但整体经济需求仍偏弱，因此仍需恢复需求端政策进行托底。目前宏观走弱担忧已经基本定价，市场开始交易对后市政策面的边际向好预期。稳增长政策托底需求的预期较为明确，国内经济保持弱复苏的可能性较大，股指存在较强底部支撑。而政策面边际向好并不意味着会带来大规模刺激效果，股指上行空间也受限。短期内，市场情绪有所修复，但难言扭转，预计股指短期内低位震荡运行。 操作上，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国务院总理李强6月2日主持召开国务院常务会议，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。会议指出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。 6月5日公布的5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录 得57.1，较4月上升0.7个百分点，为2020年12月以来次高，仅低于2023 年3月。 2期权指标 2023年06月05日,50ETF跌0.47%,收于2.536；300ETF(上交所)跌0.47%,收于 3.845；300ETF(深交所)跌0.51%,收于3.915；沪深300指数跌0.46%,收于3844.25；中证1000指数涨0.10%,收于6632.96；500ETF(上交所)跌0.21%,收于6.141；500ETF(深交所)跌0.19%,收于6.263；创业板ETF跌1.47%,收于2.143；深证100ETF 跌0.82%,收于2.799；上证50指数跌0.60%,收于2528.40。 上证50ETF期权成交量PCR为82.79,上一交易日成交量PCR为82.25；持仓量PCR为61.68,上一交易日持仓量PCR为63.92。上交所3000ETF期权成交量PCR为87.70,上一交易日成交量PCR为79.74；持仓量PCR为86.18,上一交易日持仓量PCR为89.68。深交所300ETF期权成交量PCR为78.38,上一交易日成交量PCR为88.06；持仓量PCR为85.37,上一交易日持仓量PCR为86.53。沪深300指数期权成交量PCR为91.95,上一交易日成交量PCR为73.43；持仓量PCR为70.94,上一交易日持仓量PCR为72.29。中证1000指数期权成交量PCR为86.72,上一交易日成交量PCR为81.46；持仓量PCR为87.12,上一交易日持仓量PCR为87.20。上交所中证500ETF期权成交量PCR为110.44,上一交易日成交量PCR为111.62；持仓量PCR为111.23,上一交易日持仓量PCR为114.54。深交所中证500ETF期权成交量PCR为80.54,上一交易日成交量PCR为101.71；持仓量PCR为100.14,上一交易日持仓量PCR为102.97。创业板ETF期权成交量PCR为84.80,上一交易日成交量PCR为82.36；持仓量PCR为57.95,上一交易日持仓量PCR为60.58。深证100ETF期权成交量PCR为89.11,上一交易日成交量PCR为94.03；持仓量PCR为67.46,上一交易日持仓量PCR为68.28。上证50股指期权成交量PCR为80.50,上一交易日成交量PCR为75.80；持仓量PCR为46.35,上一交易日持仓量PCR为45.30。 上证50ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.43%,标的30交易日历史波动率为15.69%。上交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为13.64%,标的30交易日历史波动率为13.64%。深交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.24%,标的30交易日历史波动率为13.67%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.64%,标的30交易日历史波动率为13.56%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为13.78%,标的30交易日历史波动率为14.21%。 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 上交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为12.35%,标的30交易日历史波动率为13.11%。深交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为12.66%,标的30交易日历史波动率为13.12%。创业板ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.60%,标的30交易日历史波动率为16.55%。深证100ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.38%,标的30交易日历史波动率为14.46%。上证50 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.72%,标的30交易日历史波动率 为15.77%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10