策略周报：AIGC人工智能和中字头赛道成为持续主线

策略周报 / AIGC人工智能和中字头赛道成为持续主线 挖掘价值投资成长 / 2023年04月04日 【策略观点】 本周（3月27日-31日）创业蓝筹、创成长、科创50表现居前，涨幅分别为2.57%、2.12%、1.94%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是美容护理（3.64%）、石油石化（3.47%）、社会服务（2.77%）、传媒（2.41%）、农林牧渔（2.4%）。行业中下跌的分别是建筑装饰（-3.1%）、房地产（-3.09%）、国防军工（-3.09%）、轻工制造（-2.41%）、建筑材料（-1.92%）。 本周（3月27日-31日）主力资金净流入居前的概念板块分别是宁组合（本周净流入11.17亿）、油价相关（本周净流入5.68亿）、页岩气（本周净流入4.49亿）、蓝宝石（本周净流入3.77亿）、净水概念 （本周净流入3.18亿）。 北向资金本周成交净买入104.6474亿元。外资净买入规模前三名分别为三安光电（6.56亿元）、阳光电源（6.47亿元）、恒生电子（5.74亿元）。 两融资金方面，截止3月30日，本周融资净流入94亿元，两融余额为16101.67亿元。行业层面，计算机（28.26亿元）、通信（10.95亿元）、电子（8.72亿元）净买入居前。个股层面，荣盛石化（6.32亿元）、海光信息（4.37亿元）、中科曙光（3.51亿元）净买入居前。 本周观点：美国加息见顶，海外冲击减弱，以ChatGPT为引领的生成式AI爆发正在全面从技术端拓展到应用端，科技的创新助推市场全面复苏。对比2019半导体牛市，本轮AIGC浪潮才刚刚开始。例如创新逻辑方面：2023年ChatGPT开启AI浪潮新时代，算力需求迎来持续增长，拉动算力芯片、服务器产业链。国产替代方面：美国联合日荷进一步加强对华高端光刻机等先进半导体设备的禁运，此外还限制英伟达高端算力GPU芯片A100与H100的对华出售，国产高端GPU产业链迎来发展良机。此外中国特色主义估值体系正得到政策持续扶持，中字头概念股估值仍有较大提升空间。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《AIGC赛道继续引领TMT板块复苏》 2023-03-27 《市场结构性修复期继续布局 TMT传媒、电子等赛道》 2023-03-20 《TMT板块继续修复将成为主线》 2023-03-13 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1.需求不足叠加价格因素拖累，工业企业利润趋降8 2.2.PMI维持扩张，国内经济复苏趋势未变10 3.全球财经大事概览12 3.1中国与巴西贸易一本币结算，人民币国际化推进12 3.2科技部启动“人工智能驱动的科学研究”专项部署工作13 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现4 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）5 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）6 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况7 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表11：美债收益率和恒生科技指数关系错误!未定义书签。 图表12：全球宏观日历错误!未定义书签。 图表13：联邦基金利率走势错误!未定义书签。 图表14：四季度货币政策执行报告要点错误!未定义书签。 图表15：新型储能标准体系架构与相关标准数量错误!未定义书签。 图表16：2000-2021年中国电力储能市场及新型储能市场累计装机规模错误!未定义书 图表17：中科海纳2月23日发布三款钠离子电池电芯参数错误!未定义书签。图表18：文心大模型能够广泛应用于各行业场景错误!未定义书签。 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡上行，周内指数普遍上涨。创业蓝筹、创成长、科创50表现居前，美容护理、石油石化、社会服务涨幅居前，而建筑装饰、房地产、国防军工跌幅居前。创业蓝筹与创成长涨幅较大，分别收涨2.57%和2.12%，而上证380与国证2000相对落后，分别收跌0.005%和0.18%。 本周，市场整体结构高低切换，前期涨幅较大的AI概念个股普遍高位放量调整，复苏强相关的大消费板块迎来上涨。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 创业蓝筹创成长科创50创业板指中小100深证100深创100 科创创业50创业板50深证成指创业板综沪深300中证100中证800国证1000中证500中小综指深证综指深证A指上证180上证50上证指数A股指数红利指数中证1000上证380 国证2000 -6.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 美国加息见顶，海外冲击减弱，以ChatGPT为引领的生成式AI爆发正在全面从技术端拓展到应用端，科技的创新助推市场全面复苏。对比2019半导体牛市，本轮AIGC浪潮才刚刚开始。例如创新逻辑方面：2023年ChatGPT开启AI浪潮新时代，算力需求迎来增长，拉动算力芯片、服务器产业链。国产替代方面：美国联合日荷进一步加强对华高端光刻机等先进半导体设备的禁运，此外还限制英伟达高端算力GPU芯片A100与H100的对华出售，国产高端GPU产业链迎来发展良机。此外中国特色主义估值体系正得到政策持续扶持，中字头概念股估值仍有较大提升空间。 2017 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 美容护理(申万)石油石化(申万)社会服务(申万) 传媒(申万)农林牧渔(申万)食品饮料(申万)汽车(申万) 家用电器(申万) 综合(申万) 煤炭(申万)医药生物(申万)计算机(申万)电力设备(申万)交通运输(申万)机械设备(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)基础化工(申万) 银行(申万)有色金属(申万)非银金融(申万) 钢铁(申万) 电子(申万)纺织服饰(申万) 环保(申万) 通信(申万)建筑材料(申万)轻工制造(申万)国防军工(申万)房地产(申万) 建筑装饰(申万) -20.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到291.03亿，电子、通信板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是宁组合和油价相关，其中宁组合概念板块5日净流入达到11.17亿。个股方面三安光电、阳光电源、 恒生电子加仓幅度居前，其中三安光电5日净买额为6.56亿元。 本周北上资金中有四日为净买入，一日净卖出，周合计净买入104.65亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为三安光电（6.56亿元）、阳光电源（6.47亿元）、恒生电子（5.74亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 美容护理(申万) 煤炭(申万) 综合(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万) 环保(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万)纺织服饰(申万) 钢铁(申万)石油石化(申万)社会服务(申万) 银行(申万)建筑材料(申万) 汽车(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)轻工制造(申万)房地产(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)基础化工(申万)非银金融(申万)建筑装饰(申万)机械设备(申万)有色金属(申万)国防军工(申万) 传媒(申万) 通信(申万) 电子(申万)计算机(申万) -1150.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 2017 80.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 0.00 -80.00 -160.00 -240.00 -320.00 -400.00 -480.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 三安光电 21.12 23.58 23.08 6.56 3.46 0.45 阳光电源 104.86 -3.58 -6.21 6.47 -13.20 -21.80 恒生电子 53.22 31.83 31.54 5.74 3.93 6.11 比亚迪 256.02 0.49 -0.37 5.28 -45.87 -96.64 中国石化 5.62 29.49 28.90 4.93 -0.91 -2.83 科士达 46.70 -18.24 -18.92 3.91 2.83 -9.54 世纪华通 6.02 60.96 58.01 3.87 6.86 4.94 金山办公 473.00 77.15 78.83 3.86 3.33 11.77 TCL中环 48.46 28.34 28.68 3.75 1.69 21.74 新华网 28.39 67.99 63.35 3.66 1.51 0.28 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 三六零 17.45 169.29 166.82 -33.60 -25.76 -37.98 浪潮信息 35.10 64.63 63.10 -26.53 -63.00 -52.50 中兴通讯 32.56 27.44 25.91 -11.99 -6.88 -1.93 中天科技 17.09 7.69 5.82 -11.91 -11.62 -44.30 荣盛石化 15.13 23.71 23.01 -11.24 -10.67 -8.99 歌尔股份 21.40 26.85 27.15 -11.05 -14.57 -43.13 常山北明 9.10 62.50 61.92 -11.04 -7.44 -5.48 润和软件 26.05 41.50 40.28 -10.78 -13.07 -24.34 万科A 15.24 -16.08 -16.26 -10.59 -25.23 -42.12 拓维信息 15.52 142.50 134.09 -10.59 -16.43 -18.68 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月31日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 2022-02-24 2022-03-07 2022-03-16 2022-03-25 2022-04-07 2022-04-20 2022-04-29 2022-05-16 2022-05-25 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-06 2022-07-15 2022-07-26 2022-08-04 2022-08-15 2022-08-