行业周报：继续加码布局“AIGC+游戏、电商、教育、IP”

GDC中国行或加速AIGC在游戏中的应用落地，继续推荐游戏板块 在3月31日的“GDC 2023中国行—予力游戏、赋能开发”大会上，微软中国分享了OpenAI在游戏NPC和制作场景中的应用案例等，完美世界分享了AIGC对游戏资产管线的影响，具体包括：在游戏资产快速创建方面，Roblox推出的Material Generator可以根据文字提示生成游戏物品，完美世界使用Stable Diffusion生成场景、道具、武器等；在NPC、剧情、关卡及对话情节生成方面，VR游戏Modbox通过GPT与Replica语音合成技术创造了交互体验突出的NPC，育碧通过Ghostwriter辅助设计游戏中的剧情及对话情节；在游戏运营方面，PlayFab Economy V2可为游戏创建、管理虚拟物品等，Azure PlayFab ML可预测玩家流失率并留住玩家等。另外，据36氪报道，3月30日腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，腾讯正在研发类ChatGPT聊天机器人。我们认为，全球科技巨头基于自然语言大模型的陆续推出及开放API或插件，将推动大模型在垂直细分领域的应用不断落地，并打开商业化空间，基于技术成熟度和用户付费意愿，在游戏领域的落地进度或更快。基于Dalle-2、Midjourney、StableDiffusion等AI工具及GPT大模型，AIGC在场景、画面、道具、剧情方面已开始广泛运营，GDC中国行或推动GPT大模型在游戏研发、测试、运营、客服等环节的应用加快落地，一方面降本并提高游戏开发效率，另一方面通过丰富游戏内容、增强交互性等，或驱动游戏用户规模、时长和ARPU提升，打开游戏商业化天花板。我们认为，AIGC或将继续驱动游戏板块估值提升，建议加大对游戏板块布局力度的同时，优选产品流水处于爬坡期或新品储备丰富，预期业绩弹性更大的标的，重点推荐姚记科技、腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地，受益标的包括神州泰岳、昆仑万维、巨人网络、盛天网络、汤姆猫、宝通科技、三七互娱、顺网科技、世纪华通等。 继续把握“AIGC+电商”、“AIGC+教育”、“AIGC+IP”投资机会 （1）AIGC+电商：OpenAI已开放在线购物等插件，大模型或赋能电商平台人货匹配效率提升，自身具备流量基础的导购平台或更受益于大模型接入带来的效率提升和流量增长，头部代运营公司基于AI工具或明显降本，从而提升净利率；电商板块重点推荐值得买、壹网壹创、东方甄选、快手-W。（2）AIGC+教育：大模型的迭代进化、AIGC应用的不断落地以及政策对于人工智能教育重视程度的提升（浙江省将人工智能列入中小学必修课），或推动青少年AI培训市场规模加快增长，而垂直细分领域的海量教学数据（如题库）与大模型结合，或驱动AI辅助教学细分市场空间打开，教育板块受益标的包括盛通股份、世纪天鸿。（3）AIGC+IP：多模态大模型或缩短IP从上游到下游的变现周期，基于头部IP的稀缺性和流量基础，用于丰富优质IP储备的内容公司或更受益，IP内容板块重点推荐阅文集团、芒果超媒、奥飞娱乐，受益标的包括中文在线、上海电影、光线传媒、华策影视、捷成股份、爱奇艺等。 风险提示：大模型发布后的效果不及预期，AIGC商业化进程低于预期。 1、行业数据综述：《蛋仔派对》和《王者荣耀》分别获得本 周内地iOS游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《铃芽之旅》获得 周票房冠军 2023年3月26日至2023年4月1日22：00，根据七麦数据，《蛋仔派对》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，2023年3月26日至2023年4月1日22：00，《崩坏：星穹铁道》获本周安卓预约榜第一，《代号鸢》获得本周iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《蛋仔派对》为内地iOS免费榜第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现较好（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《崩坏：星穹铁道》获新游本周预约榜第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《代号鸢》获新游本周预约榜第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表4：院线电影数据—《铃芽之旅》获得周票房第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表5：即将上映影片中，《灌篮高手》值得重点关注（截止时间：2023.04.0122:00） 表6：网播剧数据—周播映指数前十中，有6部剧集为腾讯视频独播（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表7：网播综艺数据—周播映指数前十中 ， 有5部综艺由腾讯视频独播（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表8：台播剧数据—《归路》获卫视晚间时段收视率第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 表9：台播综艺数据—《东方看大剧》获卫视晚间时段自办节目收视率第一（2023.03.26-2023.04.01）（截止时间：2023.04.0122：00） 2、行业新闻综述：互联网公司业务持续推进，AIGC相关公 司加快布局 2.1、互联网：互联网公司推进业务变革 （1）腾讯正研发类ChatGPT聊天机器人（2023.03.30） 腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，腾讯正在研发类ChatGPT聊天机器人。对于腾讯的聊天机器人是集成到QQ、微信，还是通过腾讯云向B端用户服务，汤道生说：“都会有。”关于下一代互联网的话题，微软、字节跳动、Meta、字节跳动等科技公司均已收缩VR/XR的团队，如何看待全真互联网、元宇宙似乎正逐渐褪去，汤道生表示，XR只是元宇宙的一个形态，这里面还有很多不同的应用，不是带着头盔挡住眼睛才叫元宇宙。（资料来源：36氪，https://36kr.com/newsflashes/2193953665042304） （2）阿里巴巴设立六大业务集团，或将独立上市（2023.03.28） 3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理。张勇在信中表示：“市场是最好的试金石，未来，具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。”（资料来源：36氪，https://36kr.com/newsflashes/2190942109057410） 2.2、游戏：2022年中国自研游戏收入同比下降13.07% （1）腾讯推出3D虚拟场景自动生成解决方案（2023.03.28） 腾讯AI Lab在2023游戏开发者大会（Game Developers Conference）上发布了自研的3D游戏场景自动生成解决方案。据介绍，该方案通过AIGC技术，帮助开发者在极短的时间内打造出高拟真、多样化的虚拟城市场景，大幅提升游戏开发效率。（资料来源：36氪，https://36kr.com/newsflashes/2190566464602243） （2）中国游戏企业研发竞争力报告：自研游戏收入同比下降13.07%，企业逆境中谋发展（2023.03.30） 伽马数据发布了《2022-2023中国游戏企业研发竞争力报告》，通过数据研究、对游戏研发人员进行访谈和问卷调研的方式，对游戏研发的热点以及发展趋势进行了概括，并对游戏企业的研发竞争力进行了分析，公布了“2022年中国游戏企业研发竞争力20强”。（资料来源：36氪，https://36kr.com/p/2193822868736129） 2.3、教育：首个教育场景下类ChatGPT模型“子曰”将推出 （1）首个教育场景下类ChatGPT模型“子曰”将推出，网易有道称近期开放内测（2023.03.30） 网易有道自研的教育场景下类ChatGPT模型将于近期推出，模型名字确定为“子曰”。基于“子曰”研发的AI口语老师和中文作文批改DEMO已完成，近期将开放内测。据了解，这也将是国内企业推出的首个教育场景下类ChatGPT模型。 （资料来源：36氪，https://36kr.com/newsflashes/2193695068506242） （2）五部门：禁止上市公司、外商投资义务教育阶段学科类培训机构（2023. 03.26） 教育部办公厅、财政部办公厅、科技部办公厅、文化和旅游部办公厅、国家体育总局办公厅联合印发了《校外培训机构财务管理暂行办法》，其中提到，禁止上市公司、外商投资义务教育阶段学科类培训机构。（资料来源：36氪，https://36kr. com/newsflashes/2187865052151943） 2.4、元宇宙/AIGC：新的AIGC产品不断推出 （1）美科技伦理组织要求FTC调查OpenAI，禁止发布新的商业版GPT-4（2023.03.31） 美国科技伦理组织“人工智能与数字政策中心”（CAIDP）要求美国联邦贸易委员会（FTC）禁止OpenAI发布新的商业版GPT-4。CAIDP在提交给FTC的一份投诉中称，GPT-4存在偏见和欺骗性，对隐私和公共安全构成了风险。CAIDP在投诉书中表示，OpenAI的ChatGPT-4未能达到FTC的标准，即“在促进问责的同时，保持透明、可解释、公平和经验上合理。”（资料来源：36氪，https://36kr.com/ne wsflashes/2194588847949955） （2）一览科技宣布推出业界首个视频AIGC工作流，“AI编剧”三步即可生成专业脚本（2023.03.27） 一站式视频解决方案提供商“一览科技”宣布推出业界首个基于GPT大模型的“文本+图片+虚拟人”视频AIGC全域工作流，搭载于旗下视频创作者工具“一览运营宝”，专注服务影视及短视频行业人群。首期上线产品为集创意、情节、脚本自动生成于一体的“AI编剧”，无需专业指令，三步即可生成专业脚本。（资料来源：36氪，https://36kr.com/newsflashes/2189132809289862） 3、公告总结：部分公司发布2022年年报 （1）天威视讯:2022年年度报告（2023.03.30） 天威视讯(002238.SZ)公布2022年度报告，2022年公司实现营业收入15.05亿元，同比下降15.43%；归属于上市公司股东的净利润1.098亿元，同比下降22.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6023.16万元，同比下降40.40%；基本每股收益0.14元；拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)。 （2）电魂网络:2022年年度报告（2023.03.30） 格隆汇3月30日丨电魂网络(603258.SH)发布2022年年度报告，实现营业收入7.91亿元，同比下降20.64%；归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比下降40.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元，同比下降37.45%；基本每股