康龙化成(300759.SZ)的年报数据显示，公司在2022年实现了稳健增长，全年营收达到102.66亿元，同比增长37.92%，非国际财务报告准则下的归母净利润为18.34亿元，同比增长25.46%。这主要得益于订单持续增长和快速交付。
业务亮点：
- 实验室服务：实现营收62.45亿元，同比增长36.77%，员工数量增加24%，产能通过新实验室设施的建设和扩建得到提升。
- CMC服务：项目逐渐进入商业化阶段，实现收入24.07亿元，同比增长37.83%。公司增加了产能建设，包括在绍兴工厂和英国的收购。
- 临床研究服务：实现收入13.94亿元，同比增长45.72%，服务项目持续增长，特别是在中国。
- 大分子和细胞与基因治疗服务：通过宁波和西安园区的建设推进平台建设，实现收入1.95亿元，同比增长29.26%。
财务预测：
- 预计2023年至2025年归母净利润分别为23.24亿元、30.63亿元、38.94亿元，复合年增长率约25%。
- 给予买入-A的投资评级，目标价为68.25元。
- 股价自年初以来下跌了4.6%，12个月价格区间为46.85元至134.0元。
风险提示：
- 订单增长和交付不达预期。
- 新兴业务发展低于预期。
- 行业景气度下降。
- 海外政策变动风险。
估值指标显示，PE、PB、P/S等指标处于历史较低水平，表明公司估值相对较低。财务状况健康，现金流稳定，盈利能力和成长性良好。
评级体系：
- 投资评级：买入-A，维持评级。
- 风险评级：正常风险。
综上所述，康龙化成展现了强劲的增长势头和稳定的盈利能力，尤其是其多元化的服务平台和全球布局为其未来发展奠定了坚实基础。随着新业务的持续发展和市场份额的扩大，公司有望继续保持稳健增长。
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