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兴森科技发布2023年三季报,公司实现营业收入39.88亿元,YoY-3.93%;实现归母净利润1.90亿元,YoY -63.26%。Q3单季度实现营收14.23亿元,YoY -2.3%;实现归母净利润1.72亿元,YoY +8.43%。公司盈利能力保持稳定,业绩保持稳健发展。公司不断进行战略投资,广州兴森导入5名战略投资者,共认缴出资10.5亿元人民币,将持续推进FCBGA封装基板项目建设进程。我们预测公司2023-2025年 归母净利润为2.43/4.04/6.26亿元,当前股价对应PE分别为103/62/40倍,维持“买入”评级。