高频数据跟踪（2023年8月28日-9月10日双周报）：地产销售依然承压，政策效果仍需等待

地产销售依然承压，政策效果仍需等待 ——高频数据跟踪（2023年8月28日-9月10日双周报） 分析师：王宇鹏执业证书编号：S0590522020002联系人：吴嘉颖执业证书编号：S0590122070028 2023年09月14日 证券研究报告 第六部分风险提示 通货膨胀篇 第四部分 房地产与基建篇 第三部分 生产篇 第二部分 目 录 第一部分 需求篇 第五部分 风险提示 1、需求篇 ， ； ◥上海地铁客运量小幅回落。截至9月10日，近两周上海地铁平均客运量1034.00万人次环比前两周的1087.98万人次小幅回落；同比低于2019年的1062.74万人次。 ◥北京地铁客运量有所回落。截至9月10日，近两周北京地铁平均客运量为997.22万人次，环比前两周的1055.98万人次有所回落同比低于2019年的1123.47万人次。 ◥广州地铁客运量环比回落。截至9月10日， 北京地铁客运量有所回落（万人次） 2019 1,200 2020 2021 2022 2023 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 上海地铁客运量小幅回落（万人次） 20192020202120222023 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 近两周广州地铁平均客运量为846.17万人次，环比前两周的938.91万人次回落；同比低于2019年同期的927.45万人次。 ◥深圳地铁客运量明显回落。截至9月10日，近两周深圳地铁平均客运量为726.44万人次，环比前两周的829.28万人次明显回落；同比来看仍超过2019年同期553.77万人次。 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019 2020 2021 2022 2023 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 广州地铁客运量环比回落（万人次）深圳地铁客运量明显回落（万人次） 20192020202120222023 1,200 1,000 800 600 400 200 数据来源：Wind，国联证券研究所 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥除一线城市外，其余14城地铁客运量出现回落。截至9月10日，近两周14城地铁客运量平均值录得207.38万人次，较前两周217.95万人次出现回落；同比高于2019、2020、2021与2022年同期水平。 ◥百城拥堵指数环比回升。截至9月10日，近两周百城拥堵指数平均值为1.54，与前两周1.53相比有所回升。同比来看，低于2019年同期 1.56、2020年同期1.57、2021年同期1.59，高于2022年同期1.52。或受学生返程高峰来临影响。 其余14城*地铁客运量出现回落（万人次）百城拥堵指数环比回升（点） 300 250 200 20192020202120222023 1.8 1.7 1.6 1.5 20192020202120222023 150 100 50 1.4 1.3 1.2 1.1 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 数据来源：Wind，国联证券研究所 *注：14城分别为成都、武汉、南京、西安、郑州、苏州、重庆、长沙、石家庄、厦门、合肥、昆明、南宁、东莞 ◥远距离出行需求减弱，国内航班量明显回落。截至9月10日，近两周国内航班量平均值为12971架次，环比前两周的14185架次下行；同比来看，高于2021年同期11195架次和2022年同期6550架次。或因暑期结束，居民远距离出行热度有所减退。 ◥国际航班出行量小幅回落。截至9月10日，近两周国际航班出行量平均值为1011架次，环比前两周1026架次小幅回落，同比远超2021年 110架次和2022年同期水平65架次。 远距离出行需求减弱，国内航班量明显回落（架次）国际航班出行量小幅回落（架次） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 202120222023 1050 900 750 600 450 300 150 0 202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥快递行业指数明显回落。截至9月8日，近两周快递行业指数平均值为860.71，环比前两周的896.25明显回落，同比不及2019年同期 1062.61、2020年同期1454.88、2021年同期1015.92和2022年同期1016.72。 ◥邮政快递揽收/投递量均回升。截至9月10日，近两周邮政快递平均每周揽收量为27.46亿件，环比前两周25.53亿件回升；近两周邮政快 递平均每周投递量为27.22亿件，环比前两周25.02亿件回升。或因大学生开学，跨地邮寄需求有所增加。 快递行业指数明显回落（点）邮政揽收/投递量均回升（亿件） 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 35邮政快递揽收量:当周值邮政快递投递量:当周值 30 25 20 15 10 5 0 ◥波罗的海干散货指数边际回落。截至9月10日，近两周波罗的海干散货指数平均值录得1100.67点，相比前两周1177.60点边际回落；同比来看，近两周该指数低于2019年、2020年、2021年同期水平，但高于2022年同期1093.44点。或因海岬型船运费下降盖过较小型船舶运费上涨。 ◥沿海集运箱运价指数小幅回升。截至9月10日，近两周沿海集运箱运价指数平均值录得1014.96，相比前两周数值1007.33小幅回升；同 比低于2021和2022年同期水平，高于2020年同期水平。 波罗的海干散货指数有所回落（点）沿海集运箱运价指数小幅回升（%） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2020 2021 2022 2023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥乘用车零售日均销量回升。截至8月31日，乘用车零售日均销量为73,713辆，环比前两周的51,878辆有所回升。同比来看，高于2019年同期53,259辆、2020年同期51,986辆、2021年同期45,481辆和2022年同期61,890辆。 ◥乘用车批发日均销量大幅回升。截至8月31日，乘用车批发日均销量为94,865辆，环比前两周的58,261辆大幅回升。同比来看，高于2019年同期54,367辆、2020年同期56,532辆、2021年同期45,675辆和2022年同期69,708辆。或因车企月末集中报送数据，乘用车出现月末销售激增现象。 乘用车零售日均销量回升（辆）乘用车批发日均销量大幅回升（辆） 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 100,000 2019 2020 2021 2022 2023 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥近两周电影观影人数与票房收入较前两周均明显回落。截至9月10日，近两周观影人数达到1736万人次，环比前两周的3924万人次出现较大幅回落，同比低于2019年同期的2169万人次。近两周电影票房收入达到7.16亿元，环比前两周的16.23亿元有所回落；同比来看，低于2019年同期的7.32亿元。随暑假结束，电影消费明显回落。 ◥近两周旅游消费较前两周小幅回升。截至9月10日，近两周海南旅游消费价格指数为97.66，环比前两周的96.23小幅回升，同比高于 2019年的96.56。随暑期结束，旅游热度将有所下降，预计接下来两周呈稳中略降趋势。 电影观影人数明显回落（万人次）电影票房收入明显回落（万元）海南旅游消费价格指数小幅回升 14,000 20192020202120222023 600,000 2019202020212022202320192020202120222023 130 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 120 110 100 90 0080 ◥义乌小商品指数有所回落。截至9月10日，近两周义乌小商品指数录得100.99，环比前两周的101.14小幅回落。同比来看，低于2021年同期水平，但高于2019年、2020年和2022年同期水平。 ◥纺织服装价格指数小幅回落。截至9月10日，近两周柯桥纺织价格指数录得106.26，环比前两周的106.33小幅回落。同比来看，低于 2021年和2022年同期水平,但高于2019年和2020年同期水平。 义乌小商品指数有所回落（点）纺织服装价格指数小幅回落（点） 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 100.0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 110 109 108 107 106 105 104 103 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2、生产篇 ◥南方八省电厂日耗煤量回落。截至9月5日，近两周南方八省电厂日耗煤量为194.33万吨，环比前两周的228.78万吨有所回落；同比来看，南方八省电厂日耗煤量同比回落，低于2022年同期的215.30万吨。或因近期气温回落、居民用电下降，发电耗煤需求回落。 南方八省电厂日耗煤量有所回落（万吨）南方八省电厂日耗煤量同比回落（万吨） 260 240 220 200 180 160 140 120 100 日耗量:煤炭:南方八省电厂 260 230 200 170 140 110 80 20222023 2022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥重点企业日均粗钢产量有所回落。截至8月31日，8月下旬重点企业日均粗钢产量为204.56万吨，环比8月中旬的221.50万吨有所回落；同比来看，高于2019同期的201.58万吨和2022年同期203.19万吨，低于2020年同期的216.02万吨和2021年同期的205.27万吨。 ◥全国高炉开工率小幅回升。截至9月8日，近两周全国高炉开工率为84.24%，环比前两周83