房地产行业周报：成交环比微降，库存基本持平

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年1月28日 房地产 房地产行业周报： [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：倪一琛 执业证书编号：S0740517100003 电话：021-20315288 Email：niyc@r.qlzq.com.cn 分析师：周子涵 执业证书编号：S0740517100001 Email：zhouzh@r.qlzq.com.cn [ able_ ofi ] 基本状况 上市公司数 130 行业总市值(百万元) 2492186.18599816 行业流通市值(百万元) 2044050.62721149 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 <<房地产行业周报：成交环比小幅回落，库存基本持平>>2018.01.21 <<2017年12月 房 地 产 数 据 点评>>2018.01.19 <<2018年 房 地 产 行业 投 资 策略>>2018.01.17 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 光大嘉宝 17.21 0.44 0.52 0.55 0.69 39.11 33.10 31.29 24.94 2.05 买入 阳光城 10.16 0.3 0.47 0.75 1.24 33.87 21.62 13.55 8.19 0.36 买入 保利地产 17.19 1.1 1.22 1.55 1.85 15.63 14.09 11.09 9.29 0.74 买入 绿地控股 9.44 0.59 0.74 0.93 1.18 16.00 12.76 10.15 8.00 0.49 买入 深振业 9.85 0.58 0.76 0.95 0.91 16.98 12.96 10.37 10.82 0.80 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  行业跟踪：  一手房：环比增速-5.7%，同比增速-22.8% 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交37,904套，环比增速-5.7%，同比增速-22.8%，年初至今累计同比增长-25.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-8.1%、-6.4%、-4.8%，同比增速分别为48.1%、8.6%和-39.8%。  二手房：环比增速-5.5%，同比增速16.0% 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计11,323套，环比增速-5.5%，同比增速16.0%，年初至今累计同比增长-15.4%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-1.7%、-10.6%、-5.4%，同比增速分别为90.5%、-31.5%、23.1%。  库存：可售套数环比增速-0.6% 本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计901,051套，环比增速-0.6%，去化周期47.4周，环比增速-0.1%。一线、二线、三线环比增速分别为-1.3%、-2.2%、0.0%。一线、二线及三线去化周期分别为32.8、25.7、76.4周。  土地（2018/01/15-2018/01/21） 本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速-55.1%，同比增速28.9%；挂牌均价环比增速15.2%，同比增速102.8%；成交土地规划建筑面积环比增速-19.7%，同比增速-53.6%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-34.3%和-22.2%；成交均价环比增速17.0%，同比增速76.7%；成交总价环比增速-6.0%，同比增速-18.1%。  投资建议：本周社申万地产指数环比上涨2.06%，个股方面，阳光股份、阳光城等涨幅居前。自上而下看，政策现边际放宽、行业波动性减弱，系统性风险下降，过去压制板块估值因素正逐步消除；自下而上看，龙头业绩具备较高确定性，同时行业平稳格局下集中度提升带来中期业绩的稳定增长，龙头估值中枢将逐步抬升，我们仍坚持看多地产龙头，推荐：1、价值龙头：保利地产、万科、绿地控股等；2、成长标兵：阳光城等；3、租赁REITs标的：光大嘉宝等。  风险提示: 流动性加速收紧、利率持续上行；行业销量大幅下滑等。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1.公司跟踪 ........................................................................................................... - 4 - 1.1重点公司跟踪 ......................................................................................... - 4 - 2.行业新闻 ........................................................................................................... - 5 - 3.行业跟踪 ........................................................................................................... - 7 - 3.1 60大中城市一手房成交分析（2018/01/19-2018/01/25） .................... - 7 - 3.2 18大中城市二手房成交分析（2018/01/19-2018/01/25） .................. - 12 - 3.3 25大中城市住宅可售套数分析（2018/1/25） .................................... - 15 - 3.4 100大中城市土地成交数据分析（2018/01/15-2018/01/21） ............. - 16 - 4.投资建议及风险提示 ...................................................................................... - 18 - 图表目录 图表1：60大中城市一手房成交套数环比增速 ................................................... - 7 - 图表2：60大中城市一手房成交套数同比增速 ................................................... - 7 - 图表3：60大中城市一手房成交套数月度累计同比 ........................................... - 7 - 图表4：60大中城市一手房成交面积月度累计同比 ........................................... - 7 - 图表5：一手房成交套数8周移动平均同比增速 ................................................ - 8 - 图表6：24个主要城市一手房本周成交套数环比增长 ........................................ - 8 - 图表7：60大中城市一手房详细成交数据 .......................................................... - 8 - 图表8：18大中城市二手房成交套数环比增速 ................................................. - 12 - 图表9：18大中城市二手房成交套数同比增速 ................................................. - 12 - 图表10：18大中城市二手房成交套数月度累计同比 ....................................... - 13 - 图表11：18大中城市二手房成交面积月度累计同比........................................ - 13 - 图表12：二手房成交套数8周移动平均同比增速 ............................................ - 13 - 图表13：18大中城市二手房本周成交套数环比增速 ....................................... - 13 - 图表14：18大中城市二手房详细成交数据 ...................................................... - 14 - 图表15：25城市总计可售套数及去化周期 ...................................................... - 15 - 图表16：一线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 15 - 图表17：二线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 15 - 图表18：三线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 15 - 图表19：25城市库存量数据分析 ..................................................................... - 16 - 图表20：100大中城市供应土地面积（住宅用地） ......................................... - 17 - 图表21：100大中城市成交土地面积（住宅用地） ......................................... - 17 - 图表22：100大中城市土地供应均价（住宅用地） ......................................... - 17 - 图表23：100大中城市土地成交均价（住宅用地） ......................................... - 17 - 图表24：100大中城市土地成交总价（住宅用地） ......................................... - 17 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 图表25：100大中城市土地成交数据简要汇总 ................................................ - 18 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 1.公司跟踪 1.1重点公司跟踪  新黄浦：拟出售嘉兴科技京城100%股权，股权转让金额为5.68亿元；  电子城：2017年度归属上市公司股东净利润为5.1亿元，同比增长21.44%；  绿景控股：2017年度预计归属上市公司股东净利润为亏损8800万元-8000万元，比上年同期盈利3211万元；  嘉凯城：国大集团计划减持本公司股份不超过14000000股，不超过本公司总股本的0.78%；  荣安地产