房地产行业周报：成交环比回落，库存基本持平

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年09月09日 房地产 房地产行业周报： 成交环比回落，库存基本持平 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 电话： Email：daizf@r.qlzq.com.cn 联系人：倪一琛 电话：021-20315288 Email：niyc@r.qlzq.com.cn 联系人：周子涵 电话：021-20315010 Email：zhouzh@r.qlzq.com.cn [ able_ ofi ] 基本状况 上市公司数 130 行业总市值(百万元) 2551413.63180637 行业流通市值(百万元) 2091329.39646842 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 <<深振业深度：乘风振起，鸿业远图>>2017.09.06 <<房地产周报：成交环比微增，库存走低>>2017.09.03 <<泰禾集团2017年中报点评：业绩符合预期，销售重回快车道>>2017.08.31 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 新城控股 18.25 1.36 1.90 2.71 3.53 13.42 9.61 6.73 5.17 0.26 买入 嘉宝集团 17.03 0.44 0.52 0.55 0.69 38.70 32.75 30.96 24.68 2.02 买入 阳光城 6.83 0.3 0.47 0.61 0.85 22.77 14.53 11.20 8.04 0.35 买入 保利地产 11.06 1.1 1.16 1.30 1.63 10.05 9.53 8.51 6.79 0.68 买入 深振业 9.85 0.58 0.76 0.95 0.91 16.98 12.96 10.37 10.82 0.80 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  行业跟踪：  一手房：环比增速-15.4%，同比增速-40.7% 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交39,090套，环比增速-15.4%，同比增速-40.7%，年初至今累计同比增长-28.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-13.8%、3.9%、-25.1%，同比增速分别为-31.9%、-35.8%和-45.2%。  二手房：环比增速-7.8%，同比增速-47.9% 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计10,579套，环比增速-7.8%，同比增速-47.9%，年初至今累计同比增长-27.2%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-11.9%、-3.1%、-9.7%，同比增速分别为-63.1%、-8.1%、-57.2%。  库存：可售套数环比增速-0.1% 本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计895,671套，环比增速-0.1%，去化周期41.8周，环比增速0.9%。一线、二线、三线环比增速分别为-0.2%、-1.5%、0.3%。一线、二线及三线去化周期分别为29.1、25.4、60.1周。  土地（2017/08/28-2017/09/03） 本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速17.9%，同比增速13.5%；挂牌均价环比增速-1.3%，同比增速122.1%；成交土地规划建筑面积环比增速137.0%，同比增速3.8%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为108.4%和160.7%；成交均价环比增速19.3%，同比增速123.6%；成交总价环比增速182.6%，同比增速132.0%。  投资建议：受益于万科、保利等8月销售回升带来的悲观预期修复，申万地产指数环比大涨3.08%。我们认为四季度规模房企推盘意愿相对交租，一二线或将迎来反弹，集中度提升逻辑仍将演绎，支撑规模房企的估值修复，建议关注：1）低估龙头：万科、保利地产等2）成长“标兵”：新城控股、阳光城等；3）国改及转型标的：嘉宝集团、深振业A等。  风险提示：调控继续收紧、销售加速回落等。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1.公司跟踪 ........................................................................................................... - 3 - 1.1重点公司跟踪 ......................................................................................... - 3 - 2.行业新闻 ........................................................................................................... - 5 - 3.行业跟踪 ........................................................................................................... - 6 - 3.1 60大中城市一手房成交分析（2017/09/01-2017/09/07） .................... - 6 - 3.2 18大中城市二手房成交分析（2017/09/01-2017/09/07） .................. - 11 - 3.3 25大中城市住宅可售套数分析（2017/9/7） ...................................... - 14 - 3.4 100大中城市土地成交数据分析（2017/08/28-2017/09/03） ............. - 15 - 图表目录 图表1：60大中城市一手房成交套数环比增速 ................................................... - 6 - 图表2：60大中城市一手房成交套数同比增速 ................................................... - 6 - 图表3：60大中城市一手房成交套数月度累计同比 ........................................... - 6 - 图表4：60大中城市一手房成交面积月度累计同比 ........................................... - 6 - 图表5：一手房成交套数8周移动平均同比增速 ................................................ - 7 - 图表6：24个主要城市一手房本周成交套数环比增长 ........................................ - 7 - 图表7：60大中城市一手房详细成交数据 .......................................................... - 7 - 图表8：18大中城市二手房成交套数环比增速 ................................................. - 11 - 图表9：18大中城市二手房成交套数同比增速 ................................................. - 11 - 图表10：18大中城市二手房成交套数月度累计同比 ....................................... - 12 - 图表11：18大中城市二手房成交面积月度累计同比 ....................................... - 12 - 图表12：二手房成交套数8周移动平均同比增速 ............................................ - 12 - 图表13：18大中城市二手房本周成交套数环比增速 ....................................... - 12 - 图表14：18大中城市二手房详细成交数据 ...................................................... - 13 - 图表15：25城市总计可售套数及去化周期 ...................................................... - 14 - 图表16：一线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表17：二线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表18：三线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表19：25城市库存量数据分析 ..................................................................... - 15 - 图表20：100大中城市供应土地面积（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表21：100大中城市成交土地面积（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表22：100大中城市土地供应均价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表23：100大中城市土地成交均价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表24：100大中城市土地成交总价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表25：100大中城市土地成交数据简要汇总 ................................................ - 17 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 1.公司跟踪 1.1重点公司跟踪  中洲控股：子公司中洲置业与中保盈隆共同作为甲方收购华基投资持有的惠州银泰达90%股权。其中中洲置业持有20%股权，中保盈隆持有70%股权。  阳光城：（1）子公司竞得编号SG-1719地块的国有建设用地使用权，土地面积59986.8平米，成交价格7950万（2）指定全资子公司阳光城粤港拟以约港币321,519.61万（等值于人民币285,605.87万）收购Smooth Ever100%股份,同时承接欠付汉国置业（中国）有限公司的26,513.21万港元债务(等值于人民币23,551.68万)、项目公司欠付汉国置业（深圳）有限公司的人民币9,345.57万的债务，本次交易总的交易价格为人民币318,503.12万元。  广宇集团：（1）对控股子公司天城房产减资15,000万（2）对鼎融