苹果品种周度报告：清明出库表现——出库加快，价格偏硬

清明出库表现——出库加快，价格偏硬 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2023年3月26日 评级：分析师分析师：梁作盼 苹果分析师期货从业资格：F3048593投资咨询资格：Z0015589联系电话：0531-81678626E-mail：997995328@qq.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货研究所 中泰期货 摘要 本周产区苹果价格稳定，出库环比加快 山东产区：清明备货进行中，从出库情况看小果、条纹好货等货源仍是抢手货源；片红，中等货源、大果货源需求偏差，客商调货积极性较高，果农顺价出售情况见多，备货环比增加明显。 西部产区：西部产区本周冷库去库速度增加，增加幅度有限。由于产地货源报价居高，利润空间较小，同时果农手中货源偏少，从产地采购发货的客商较少，近期西部产区出库加快，部分产区价格稳定，局部地区价格略有上浮。西部产区果农货源不多，客商有序出库，后期压力或不大。 卓创资讯：截止到2023年3月23日全国冷库目前存储量约为617.32万吨，冷库去库存率为29.56%。本周共计出货量29.35万吨。出货速度较上周提高，与去年同期基本持平。钢联：截至3月22日，本周全国主产区库存剩余量为548.19万吨，单周出库量24.87万吨，清明备货提振，走货速度较上周加快。 其他水果价格价格高位运行，苹果价格稳定 近期南部销区市场由于阴雨天气较多，销量偏少，但仍较前期有所增加。三月底，砂糖橘供应进入尾声、耙耙柑供应进入后期、沃柑供应稳定，其余时令水果及进口水果量小，所以整体水果供应呈现减少趋势；柑橘类水果耙耙柑、沃柑、西瓜等水果价格高位运行，处于历年较高位置，沃柑涨幅偏小，根据农业农村部数据显示，近期巨峰葡萄、香蕉、西瓜等水果持续上涨，处于近几年最高位置。3月下旬，广东、广西等重点水果产区阴雨、冰雹天气较多，影响部分产区柑橘类水果的质量和产量。云南香蕉收购价持续上涨。由于种种原因使得水果价格居高不下，从一定程度上对苹果的替代减轻。销区苹果呈现小果、好货销售较快的局面，部分销区市场好货、小果价格有上涨趋势。 新季花芽良好，期价或稳定运性 当前新季合约陆续上市交易，AP310期价在从上市后随着旧季合约的上涨期价从最低点7746元/吨，涨至8500-8850元/吨区间震荡，预计在下一产季苹果花期以前。当前新季苹果花芽分化基本结束，2022年冬季偏冷，当前从花芽情况看整体表现良好。近期全国温度变化不定，16日西北地区突降大雪，对河南/山西局部梨花、杏花有影响，苹果处于花芽状态，影响较小。需重点关注苹果产区温度及天气情况。 清明备货持续，产区出库增加，整体上呈现价格平稳运行，局部地区价格有所上涨，当前不少货源已转移至客商手中，客商调货价格较高，东部产区顺价出售变多，西部产区压力不大整体苹果价格稳定偏硬，预计清明前后出库价格或维持稳定。销区大果价格偏弱，小果、好货价格稳定偏强，清明临近，销区走货变快。其余水果例如沃柑、耙耙柑、西瓜等水果价格高位运行，苹果价格稳定，使得替代水果替代作用偏弱，或对苹果有利，短期价格高位运行使得旧季合约价格或有支撑，但仍需动态关注时令水果价格变动。新季合约花芽良好，16日局部产区降雪对苹果影响偏小，后续需重点关注天气情况。 风险提示：晚熟苹果出库价格；销区走货及价格 清明出库表现——出库加快，价格偏硬 一、行情影响因素 1、本周产区苹果价格稳定偏强，出库加快 山东产区：清明备货进行中，从出库情况看小果、条纹好货等货源仍是抢手货源；片红，中等货源、大果货源需求偏差，客商调货积极性较高，果农顺价出售情况见多，备货环比增加明显。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在3.80-4.40元/斤，片红价格在3.50-3.80元/斤；库存统货价格在3.00-3.50元/斤，三级价格在2.50-3.00元/斤。 西部产区：西部产区本周冷库去库速度增加，增加幅度有限。由于产地货源报价居高，利润空间较小，同时果农手中货源偏少，从产地采购发货的客商较少，近期西部产区出库加快，部分产区价格稳定，局部地区价格略有上浮。西部产区果农货源不多，客商有序出库，后期压力或不大。当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.20元/斤，客商存货80#价格在4.40-4.50元/斤，75#价格在4.20元/斤左右。 新季简述：当前新季合约陆续上市交易，AP310期价在从上市后随着旧季合约的上涨期价从最低点7746元/吨，涨至8500-8850元/吨区间震荡，预计在下一产季苹果花期以前。当前新季苹果花芽分化基本结束，2022年冬季偏冷，当前从花芽情况看整体表现良好。近期全国温度变化不定，16日西北地区突降大学，对局部梨花、杏花有影响，苹果处于花芽状态，影响较小。需重点关注苹果产区温度及天气情况。 卓创资讯：截止到2023年3月23日全国冷库目前存储量约为617.32万吨，冷库去库存率为29.56%。本周共计出货量29.35万吨。出货速度较上周提高，与去年同期基本持平。钢联：截至3月22日，本周全国主产区库存剩余量为548.19万吨，单周出库量24.87万吨，清明备货提振，走货速度较上周加快。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2020/21产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 2020/21产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2022/23产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、批发市场水果价格、富士苹果价格上涨，市场走货环比提升 截止到3月24日6种重点监测水果平均批发价8.21元/公斤，环比上周上涨0.20元/公斤。富士苹果批发价8.96元/公斤，环比上周上涨0.10元/斤。 销区市场温度升高，对苹果销售有一定促进作用，近期市场水果包括苹果走货环比前期加快，萎靡许久的市场走货回暖。三月中旬后，砂糖橘供应进入尾声、耙耙柑供应进入后期、沃柑供应稳定，其余时令水果及进口水果量小，所以整体水果供应呈现减少趋势；柑橘类水果耙耙柑、沃柑、西瓜等水果价格高位运行，处于历年较高位置，沃柑涨幅偏小，根据农业农村部统计，6中水果批发平均价处于历史较高位置，当前苹果价格整体处于稳定或偏弱状态，如其余水果仍有上涨趋势的前提下，苹果价格劣势或不在，竞争性或提升。销区苹果呈现小果、好货销售较快的局面，部分销区市场好货、小果价格有上涨趋势。 3、本周主力净空、总合约净空转净多 截止到3月24总持仓前20合计净空由8555手转净多至1509手；主力合约2305前20合计净空由8555手转净多至2359手（见图4、图5）。本周期货盘面大幅上行，总合约前20名、主力合约前20名合计周内由净空转净空，周内持仓量减持，表明资金看多情绪较重，需持续动态关注。 4、清明备货持续，动态关注产销区状态 本周产区苹果价格稳定，出库环比加快 山东产区：清明备货进行中，从出库情况看小果、条纹好货等货源仍是抢手货源；片红，中等货源、大果货源需求偏差，客商调货积极性较高，果农顺价出售情况见多，备货环比增加明显。 西部产区：西部产区本周冷库去库速度增加，增加幅度有限。由于产地货源报价居高，利润空间较小，同时果农手中货源偏少，从产地采购发货的客商较少，近期西部产区出库加快，部分产区价格稳定，局部地区价格略有上浮。西部产区果农货源不多，客商有序出库，后期压力或不大。 卓创资讯：截止到2023年3月23日全国冷库目前存储量约为617.32万吨，冷库去库存率为29.56%。本周共计出货量29.35万吨。出货速度较上周提高，与去年同期基本持平。钢联：截至3月22日，本周全国主产区库存剩余量为548.19万吨，单周出库量24.87万吨，清明备货提振，走货速度较上周加快。 其他水果价格价格高位运行，苹果价格稳定 近期南部销区市场由于阴雨天气较多，销量偏少，但仍较前期有所增加。三月底，砂糖橘供应进入尾声、耙耙柑供应进入后期、沃柑供应稳定，其余时令水果及进口水果量小，所以整体水果供应呈现减少趋势；柑橘类水果耙耙柑、沃柑、西瓜等水果价格高位运行，处于历年较高位置，沃柑涨幅偏小，根据农业农村部数据显示，近期巨峰葡萄、香蕉、西瓜等水果持续上涨，处于近几年最高位置。3月下旬，广东、广西等重点水果产区阴雨、冰雹天气较多，影响部分产区柑橘类水果的质量和产量。云南香蕉收购价持续上涨。由于种种原因使得水果价格居高不下，从一 定程度上对苹果的替代减轻。销区苹果呈现小果、好货销售较快的局面，部分销区市场好货、小果价格有上涨趋势。 新季花芽良好，期价或稳定运性 当前新季合约陆续上市交易，AP310期价在从上市后随着旧季合约的上涨期价从最低点7746元/吨，涨至8500-8850元/吨区间震荡，预计在下一产季苹果花期以前。当前新季苹果花芽分化基本结束，2022年冬季偏冷，当前从花芽情况看整体表现良好。近期全国温度变化不定，16日西北地区突降大雪，对河南/山西局部梨花、杏花有影响，苹果处于花芽状态，影响较小。需重点关注苹果产区温度及天气情况。 二、总结 利多： 利空： 产区价格高位稳定 山东产区85#以上货源出库缓慢 交割成本较高 销区市场85果不受欢迎，价格或有偏弱可能 差果、好货价格稳定偏强市场优质好货走货较好，价格偏强 我们的观点 清明备货持续，产区出库增加，整体上呈现价格平稳运行，局部地区价格有所上涨，当前不少货源已转移至客商手中，客商调货价格较高，东部产区顺价出售变多，西部产区压力不大整体苹果价格稳定偏硬，预计清明前后出库价格或维持稳定。销区大果价格偏弱，小果、好货价格稳定偏强，清明临近，销区走货变快。其余水果例如沃柑、耙耙柑、西瓜等水果价格高位运行，苹果价格稳定，使得替代水果替代作用偏弱，或对苹果有利，短期价格高位运行使得旧季合约价格或有支撑，但仍需动态关注时令水果价格变动。新季合约花芽良好，16日局部产区降雪对苹果影响偏小，后续需重点关注天气情况。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表3：苹果指数合约、2305合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅 /% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 8796 164 1.90% 84.9万 -12.5 24.4万 -3486 2305合约 8846 199 2.30% 77.4万 -13.4 17.1万 -9773 来源：文华财经，中泰期货整理 图表4：苹果加权合约日线图 来源：文华财经，中泰期货整理 图表5：苹果指数持仓量、成交量 1,500,000 700,000 1,000,000 500,000 500,000 300,000 0 2020-01-16 100,000 2021-01-16 2022-01-16 成交量 持仓量 来源：同花顺，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到3月24总持仓前20合计净空由8555手转净多至1509手；主力合约 2305前20合计净空由8555手转净多至2359手（见图4、图5）。本周期货盘面大幅 上行，总合约前20名、主力合约前20名合计周内由