广东生猪调研日志

广东生猪调研日志 产业服务总部 饲料养殖团队 2023-03-30 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾 咨询电话：027-65261505 从业编号：F0244258 投资咨询编号：Z0011781 广西、广东是全国重要的生猪主产区，2022年出栏量3000万以上，另外广东、福建作为生猪的主要调入省，行业真实供需如何？长江期货饲料养殖产业中心前往两广、福建，通过走访养殖企业、饲料企业、屠宰企业等，探究生猪养殖行业具体情况。 【广东生猪调研日志】广东养殖企业A 1、企业情况：公司属于大型集团独资的生猪企业，养殖分布两广、两湖、山 东等地，其中自养+代养比例在5：5。目前能繁母猪存栏12万头左右，同比增加约10%，2022年出栏量在300万头，2023年预计出栏量350-400万头。 2、冬季疫情以及雨季影响：目前公司两广区域冬季没有疫情影响，从其他区 域来看，山东等疫情较为严重，1月疫情有个小高峰，死淘率达到5%，2-3月出现明显下滑，当前已经处于正常水平，南方雨季对疫情的影响不大，按照公司以往两广的经验，影响很小。 3、区域产能情况：整体两广区域产能呈现上涨趋势，规模厂稳步增加，因为 两广气候比较适宜养猪，另外广州作为主要销区，企业有养殖利润，广东养殖主要集中在粤西和粤北，其中大型养殖企业有温氏、金新农、京基智农、海大等。预计广东产能同比增加10%-20%。 4、产能去化情况：目前规模企业都是正常的母猪淘汰，都没去产能，不过扩 张的步伐有放缓，公司目前能繁母猪性能较好，PSY在26左右。 5、仔猪采购：代养模式的仔猪基本通过外采，都是根据公司整体的出栏规划选择仔猪采购量，整体补栏比较稳定。 6、出栏计划：23年上半年公司出栏力度不会特别大，下半年出栏会增加，当前企业都是按照计划稳步出栏，较1-2月出栏量变化不大；出栏体重在115kg-120kg，出栏体重也变化不明显。 7、二次育肥情况：目前广东二次育肥很少，据了解江苏、安徽等二次育肥 的多。 8、养殖成本：自繁自养成本16元/公斤左右，外购仔猪成本17-18元/公斤左右。 9、猪价看法：当前价格谨慎偏空，主要是能繁母猪产能相对充裕，其次母猪性能提高。其次当前消费预期一般，最后是二次育肥对应4-5月出栏，但下 方空间也有限，预计低点现货14元/公斤；下半年需求逐步转好，价格还是 会上涨，全年均价预计在18-19元/公斤。 1/3 广东屠宰企业B 1、屠宰情况：公司年屠宰产能100-120万头，日均屠宰量在3000头/天左 右。当前屠宰量1800头/天，与1-2月屠宰量持平，屠宰出肉率在70%-80% 左右，根据出肉率给猪经纪进行结价。 2、收猪情况：公司收购标猪，猪源客户主要来自于省内，主要客户是温氏、新希望、牧原等集团型客户，省内猪源占比在60%-70%，剩余来自广西等周边省份。客户结构方面，90%以上为猪经纪猪源，少部分为养殖企业直接猪源。当前收购体重在118公斤/头，较去年体重基本持平，主要是2022年与当前市场都存在部分压栏情况，还有就是当前广东肥猪价格较标猪价格高，促进了一部分养殖企业压栏，整体生猪均重较往年正常体重偏高。 3、疫情与产能情况：广东没有受到疫情冲击，广东区域规模化企业与散户养殖占比在90%以上，产能预计15%-20%左右的增幅，其中温氏年度出栏在 400-500万头/年、双胞胎在200万头/年、新希望在100万头/年。目前的数据来看，规模企业没有去产能情况，主要是广东区域生猪价格较高，养殖企业亏损幅度较小。 4、出栏情况：从目前的数据来看，月底规模企业出栏量有加快的情况，4-5 月出栏量不会减少，整体呈现增加趋势。 5、二次育肥情况：目前广东区域存在少量二次育肥现象，主要是一些兽药、饲料、生猪贸易的公司在介入，不过二次育肥量较2022年下降，差不多是 2022年的40%左右。这些公司从2月初开始进行补栏，二次育肥体重收猪 体重在75-80公斤/头。前期二次育肥生猪预计在4-5月进行出栏，因为广州后期天气热，继续往后压栏动力不强。 6、市场消费情况：从企业自身屠宰情况来看，屠宰量没有明显的增加，这主 要是根据集团计划安排生产，但从其他公司反馈，屠宰量还是增加，其次是本企业鲜销率有所提高，今年的鲜销率在90%以上，去年鲜销售率在60-70%，疫情放开后需求有提高，但恢复也最多疫情前的7-8成。 7、屠宰成本及冻品情况：目前公司代宰成本都在120元/头，整体屠宰成本 偏高，主要是广东区域生猪价格偏高导致。受生猪价格高以及鲜销率不错，广东本地直接屠宰冻品入库偏低，会更加倾向于从其他省份将冻品运输至广东区域做库存。 8、猪价看法：预计4-5月价格还是偏弱，主要还是前期二育的猪没有全部 出，这部分猪会在4-5月进行出栏，另外还有些大猪要出（广东肥猪比标猪 贵2毛/公斤），预计最低价广东会到7.5元/公斤。三季度价格预计还是偏好，从整体的价格季节性走势规律来看。 风险提示 免责声明 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 武汉总部 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn