通信行业：AI iPhone时代到来，算力基础设施迎新发展机遇

长城证券证券研究报告「行业动态点评 GREATWALLSECURITIES2023年03月30月 通信 AIiPhone时代到来，算力基础设施迎新发展机遇 AIGC大模型超摩尔定伴发展，有望打开算力基础设施新发展空间，ChatGPT强于大市（维持评级） 自推出官方月户注册数还速增长，官方河站因访问量过大出现客机，引超算 力市场需求的快速提升，据OpenAI测算，自2012年以来，全球头部AI模行业走劳 通信 节源300 27%20%14% 7%1% -6% -12%-19% 型训练算力末3-4个月资一垂，每年头部训练模型所等益力培长督度高达 10停。而率尔定律认为、击片计算性能大约每18-24个月一看，因此两者 问的不匹配考必将营来对剪力基出设施需求的快遵增长，近日文心言 GPT-4为首的AI大模型的准出将进一步拉动算力基础设施的需求，算力规慎快速增长对高性能服务器、交换机、CPO、意热器等基器改范的需求提升。 我们认为，随着AI应用的善及和算力需求的不断扩大，有打开算力基设 范的新发展空网间。 政策持续发力AIGC，加快推进国家新一代AI公共算力开放创新平台。科技 2022-032022-072022-112023-03 部科技邹将推进面向重大科学间题的人工智能模型和算法创部，发展一批针作者 对其型科研领花的“人工智能驱动的料学研究”专用平合，加快推动国寒款分析师实宾一代人工智能公共算力开效创新平合理改：支持高性能计款中心与智算中心热业编号;51070522080001 异构能合发展，我们认为，国家政策持续发力AIGC关大模型的建没，加 速推进AI大模型及其应用落地，促进以运营商为主的基础资准底座、承裁算力的IDC，服务器，“东数两算”带来的骨干网建说等算力基础说施的快速发 净常:houbin@cgws.com 相关研究 展，光模块作为算方说施核心部件有望持续受益。1、科技易启动“人工望能量动的科争研究专项要 工作，持统量好AI全产业5发展机会》2023-03-28 算力备求推动光模块向更高速率衔进，CPO技术有望成为高算力下的解决方2.《本月专题：A1GC表想更力需求，加5新基建持 案。受益于人工智能的快速发展，对算力提出了更高的要求，算力需求的扩资看好费事经速准关产业机分遇信0325质推3 Z-E0-E202 大对数据中心中数据传输速率提出了更高的要求，谷歌、Meta。亚马遵，繁 款或阿里巴巴等让算巨头数万台交换机的部客，高速光慎求发展将会提速 此外，传统可指技光模块难以支撑高算方背景下的述率演进，CPO光电一体 架构则可以有效解决高速高密度互连传输场景下，电互连受能耗限制难以大我升数据传输能力的间题，有望成为高算方下有效解决方案。我们认为，在人工智能快建发展的大环境下，算力基陷设施及配套没各有望迎来快退发 展，布局CPO技术产品厂商有望率先受益、 相关标的：光模块：天孚通信、中际超创、华工科技、新易盛：运普商/国资中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A：主设备商&服务器：中兴通 讯、浪潮信息欢光欢份、是网锂捷：IDC:英维克、生力图、中菱环境、 润建股份；工业互联网：东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信感、中控 执术，宝管软售：卫星互联网：万通发展，海格通信，航天润、宁科星图； 车联网：美格智能，鼎通科找、瑞可达，电造技术，移造通信、广和通；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术。 风险类：AI应用落地不及预期，市场竞争加剧，宏观经济波动风险，技术拓晨不及预期 3.万象更等，本产业的率人与致靠者一营商 专息,》2023-03-20 长城证券 行业动态点评 内容目录 一、A.IGC大模型超障尔定徐发展，有望打开算力基础设施新发展空间. 二、政策待续发力AIGC，加快推进国家新一代AI公共算力开放创新平台4 三、算力需求推动光模块向更高速率衍进，CPO技术有成为高算力下的解决方案5 四、投资建议 五、风险提示 图表目录 图表1:大模型时代算方需求. 密表2：GPT-4解决复染向题能力炭升. 密表3:GPT-4机器学孕模型设计的传统英准上评估... 医表4:文心一言文学创作能力.. 圆表5:文心一言多模态生成能力 表6: P.2请仔细阅读本报告末页声明 长城证券 行业动态点评 、AIGC大模型超摩尔定律发展，有望打开算力基础设施新 发展空间 ChatGPT推出官方用产注册数迅速增长，官方网站区访间量过大出现名机：起算力市场需求的快速提升，据ODenAI测算，自2012年以来，全球头部AI模型训练算力需求3-4 个月翻一存，每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10佛，而率尔定律认为，芯片计算性能六约每18-24个月留一垂，因此两著间的不匹配势必将带来对算力基础设施需求的快速增长， 遇表工大模型时代算力高求 to+24 fo+22 Te+20 te+18To+16 fo+14To+12 1e+10 Te+8 le+4 1e+2 195219601968197619842661200020082016 净科来源：COMPUTETRENDOSACROSSERASOFMACHINELEARNIWGM，长区广业明X 2023年3月GPT-4发布、与之前服本相比，在处理复东专业间惠、图像理解、遇辑推 理、创作等能方均有明显提升。例如，在一累列专业知识考试中，GPT-4的得分者遍高 于GPT-3.5；在编程能力和阅读理解能力上GPT-4也有明显的优势。 图表2:GPT-4辉决复杂向题能力提开图表3:GPT-4机累学习模型设计的传感基准上评估 BenchmarkGPT-4GPT-35 MMLU 700% HelsSwig 96.3%85.5% A12ReoningChalengs(ARC)B52 WnoGrande BTS HumarEval4at DROPOfsoOr809 3月16日，百度正式发有文心一言、文心一言是百度全新一代知识增强大语言模型，具有五大能力：文学创作、商业文案创作、数理推算，中文理解、多模态生成，例如，在文学创作中，能准确概括三体的核心内容及续写的创作角度；在多模态生成中，可以准 P.3请仔细阅读本报告末页声明 长城证券 确理解资旧纸的意思及其对应的经济学原理、 行业动态点评 图表4文心一言文学创作能力图表5文心一言多模态生成能力 ()ORB9xS下 69 is 武科来放：文心一高发市会，长城区泰产立会谢宽院资料来想：文心一高发市会，长城证券产业合谢济第地 近日文心一盲、GPT-4等AI新产品的推出将进一步拉动算力基增设范的案求，算力规模快速增长对高性能服务器、交换机、CPO、散热器等基础设施的需求提升。 二、政策持续发力AIGC，加快推进国家新一代AI公共算力开放创新平台 3月27日，科技部启动“人工智能驱动的科学研究”专项部署工作。为贯落实国家《新 (AIforScience)专项部暑工作，繁密结合数学、物理、化学、天文等基础学科关键间题，图绕药物研发、基因研究、生物育种、新对样研发等重点领域科研需求展开，市局“人工智能驱动的科学研究”前诺科技研发体系。 当前，“人工智能驱动的科学研究”已成为全球人工智能新前落，我国在人工智能技术、科研数据和算方资源等方面有良好基础，需要进一步加强累统布局和统筹指导，以促进人工智能与科学研究深度融合、推动资源开效汇聚。提升相关创新能力。 科技创新2030“新一代人工智能”重大项日实施专家组组长、中科院自动化研究所所长徐波介绍，人工智能技术已经在很多科学研究领或展现出超越传统效学或物理学方法的强大能力，但在“人工智能驱动的科学研究”体系化布局、重大系统设计、跨学科交叉融合，创新生态构建等方面伤有提升空间， 基于此：科技部将推进面向意大科学间题的人工智能模型和算法创新，发展一批针对其型科研领域的“人工智能驱动的科学研究”专用平台，加快推动国家新一代人工智能公共算力开改创新平台建设：支持高性能计算中心与补算中心异构融合发展。 我们认为，国家政策持续发力AIGC相关大模型的建设，加违推进AI大模型及其应用落 地，1促进以运营商为主的基确设施底座、承载算力的IDC、累务器，“东数西算”带来的骨干网建设等算力基础设施的快速发展，光模决作为算力设施核心部件有望持续受益。 P.4清仔细阅读本报告末页声明 长城证券 行业动态点评 三、算力需求推动光模块向更高速率衍进，CPO技术有望成 为高算力下的解决方案 在以ChatGPT为代表的AIGC熟潮下，AI将格会从单个境象级产品拓展到各行各业，AI 大规模数据训练和推理量将会面临高速式增长，目前在云计算、数据户心、边缘计算、消费电子、智能制造、智能套驶、智能金及智能数育等领域已经有了不同程度的应用、因此对算力提出了更高的要求，算力需求的扩大对数据中心中数据传输速率报出了更高 的要求，谷款、Meta、亚马，、微软或阿里已巴等计算巨头数万合交换机的部暑，高现 光模块发展有重提速、 CPO作为新一代的光电子集成技术，将激光器、调制器、光接收器等光学器件封装在芯片级别上，直接与芯片内的电露相集成，借助光互连以提高通信系统的性能和动率效率。传统可插拨光模块难以支排高算力背录下的速率演进，CPO光电一体架构则可以有效解决高速高密度互连传输场量下，电互连受能耗限制难以大幅提升数据传输能力的司观，有望虑为高算力下有效释决方案， 周表6CPO原理测 TODAY () DSP Optical1/O ASIC TransceiverModule SwitchMotherboard FUTURE SwitchCPO OnASIC ubstrate SwitchMotherboard 资科来源：学进售河、长然证养产业金业研充发 我们认为，在人工暂能快述发展的大环境下，算力基础设施及配套设备有塑迎来快述发展，布局CPO技术产品厂商有望率先受益。 四、投资建议 基于A大模型快速发展所带来的商算力要求，我们持续香好算力基础改注相关产业机会以运营商为主的基础设施底准、承载算力的IDC、服务器，“东数西算”带来的骨干网建设等算力基设施的快速发展：光模块作为算力设施核心部件有望持续受益。 相关标的：光模块：天孚通信。中际旭创、华工科技、新易盛；运营商/国资云：中国移 P.5请仔细阅读本报告末页声明 长城证券 行业动态点评 动、中国电信，中国联通，深票达A；主设各商&服务器：中兴通讯，浪调信息，紫光股份、星网锐捷；DC：莫维克、佳力图、审菱环境，润建股份；工业互联周：东方国信、三旺通信、末上科技、赛意信息、中控技术，宝信软件；卫星互联网：万通发展、海格通信、航天宏图、中科星图：车联网：美格智能、鼎遥科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；PCB/载板：泸电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术. 五、风险提示 AI应用落地不及预期，市场竞争加剧，宏观经济波动风险，技术拓展不及预靠 P.6清仔细阅读本报告末页声明 长城证券 免责声明 行业动态点评 长城证券股份有限公对（改下简称文披证券）其备中国证监会批准的证券投资害询业务资格。 本报告主长械证券间专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型，激进型约等通投资者率户（以下统称客户）提保，除非另有说 明，所有本款告的版权属于长披证券，末经长证异事先书投权许可，任何机构和个人不得以性何形式翻版。复制和发布，亦不得作考诉查、仲载，传媒及任何单位成个人引用约证明戏嵌需，不得用于未经允详的其它任何润造，如引用、刊，需注明出处为长域证券研究院，且不得对本报告违行有律累意的引用、划节知修改， 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证慎息的准确性或完差性。本报告所裁的资料，工其，意见及推测只提供给客户作参考之用。并非作为或截现为出售戏跨买证零或其他投势标的的逾请戏向他人作出谢请。在任何情况下，本报告中的信息戏所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，在任有情况下，本公司不对任有人团使用本报告中的任何为害所引效的任何报失失任何责任， 长减证券