黄金期权周报：金价高位震荡 隐波率冲高回落

金价高位震荡隐波率冲高回落 黄金期权周报20230327 内容要点   目录 黄金期权 1标的行情回顾 2期权行情回顾 2 3期权策略推荐 标的行情回顾 1.1标的行情回顾 上周COMEX金价收高位宽幅震荡小阴线。上周COMEX金开盘于1989.7美元 /盎司，最高触及2014.9美元/盎司，最低1936.5美元/盎司，收盘1981美元/盎司，涨跌幅-0.64%。沪金主力合约AU2306上周收上涨小阳线。上周沪金AU2306合约开盘于435.18元/克，最高445.94元/克，最低433.30元/克，收盘440.70，涨跌+1.91%；周五隔夜，沪金AU2306合约跳空高开回落，下跌0.53%，收中阴线。。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 上周黄金期权总成交303561手，日均成交量60712手，最新持仓量 68625手，环比增加11244手，交易活跃度较前期大幅提高。 从PCR指标来看，成交量PCR震荡走低，最新值0.80，持仓量PCR冲高回落，当前值1.09，目前期权对于黄金看法偏多。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 黄金期权主力AU2306合约系列，上周总成交79358手，最新持仓量 24182手，交易活跃度小幅提高。 AU2304成交量PCR震荡低位走高，当前值1.01，持仓量PCR震荡运行 ，当前值0.85，目前期权投资者对于黄金看法偏多。 期权行情回顾 2.2波动率分析 黄金主连短期历史波动率继续回升，目前10日HV最新值18.48%，较前值 11.12%大幅增加；30HV及90HV环比均有所增加。 从波动率锥来看，目前10日HV回升至90分位数以上，其余期限波动率持续处于均值附近，短期历史波动率明显高于中长期历史波动率。 期权行情回顾 2.2波动率分析 黄金期权隐含波动率呈现冲高回落态势。AU2306隐波率上周二最高升至18.40%，此后有所回落，最新值17.63%，较前值15.01%明显增加，AU2308和AU2312隐波率环比均有所增加。 从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，主力期权隐含波动率冲高回落，30日历史波动率环比同样大幅走高，二者差值5%，差距明显缩小。 期权策略推荐 3期权策略推荐 上周COMEX黄金金价高位宽幅震荡，创去年3月9日以来新高至2014.9美元/盎司。之前全球主要央行联手阻止银行业危机蔓延，为上周动荡走势做好铺垫，投资者纷纷寻求避险资产。美联储如期升息25个基点，但不再提及需要持续升息，自2022年3月16日决定启动加息周期以来首次改口，选择了“再额外多加一些”的说法，因美联储还在观察银行业信心问题会如何影响经济 。市场认为其加息周期或已告终，美元指数一度触及2月3日以来新低 101.912。 黄金期权隐含波动率呈现冲高回落态势。AU2306隐波率上周二最高升至18.40%，此后有所回落，最新值17.63%，较前值15.01%明显增加，AU2308和AU2312隐波率环比均有所增加；金价维持高位，目前阶段强势依旧，同时隐波率料将回落，期权策略方面，建议投资者择机卖出看跌期权 ，波动率策略可卖出宽跨式组合。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号mqdyjhello