黄金期权月报：金价宽幅震荡 隐波率冲高回落

黄金期权月报20230403 内容要点   C 目录 ONTENTS 黄金期权 1标的行情回顾 2期权行情回顾 2 3期权策略推荐 标的行情回顾 1.1标的行情回顾 上周COMEX金价收高位宽幅震荡小阳线。上周COMEX金开盘于1982.6美元 /盎司，最高触及2005.5美元/盎司，最低1945.0美元/盎司，收盘1987美元/盎司，涨跌幅+0.30%。沪金主力合约AU2306上周收高开回落小阴锤子线。上周沪金AU2306合约开盘于443.70元/克，最高444.34元/克，最低434.00元/克，收盘441.20，涨跌+0.11%；周五隔夜，沪金AU2306合约低开下行，下跌0.69%，收小阴线。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 黄金期权2023年3月总成交792997手，环比上月增加402408手，日均成交量34478手，交易活跃度大幅提高；月末总持仓量39991手，环比减少6112手。 总成交量PCR震荡减小，最新值0.41，总持仓量PCR当前值0.92，环比小幅增加，目前期权投资者对黄金看法目前偏多。 期权行情回顾 2.1期权成交持仓分析 2023年3月，黄金期权主力AU2306合约系列总成交255550手，月末总持仓量29347手，环比均大幅增加。 AU2306合约系列成交量PCR震荡减小，月末值0.36，持仓量PCR环比小幅增加，当前值0.92，目前期权投资者对于黄金看法偏多。 期权行情回顾 2.2波动率分析 黄金主连短期历史波动率3月大幅走高，目前处于近一年最大值附近。短期10日历史波动率最新值18.44%，较前值4.50%大幅增加；中长期历史波动率环比均有所回升。 从波动率锥来看，短期历史波动率位于最大值水平，短期历史波动率明显高于中长期历史波动率，预计短期历史波动率将会有所回落。 期权行情回顾 2.2波动率分析 期权隐含波动率3月冲高回落，重心较前期大幅上移。主力AU2306合约隐波率月末值15.93%，较前值12.33%大幅增加，AU2308隐含波动率环比同样大幅增加。 从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，隐含波动率冲高回落，30 日历史波动率震荡走高，二者差值3%左右，差距环比持平。 期权策略推荐 3期权策略推荐 上周COMEX黄金金价高位宽幅震荡，欧美银行业危机缓和限制了金价进一步上涨，但全球经济衰提的担忧情绪，以及地缘局势和中国经济良好的前景，都支持了实物金买盘，长期支持金价走势。美国第一公民银行与信托公司对硅谷银行的收购平息了市场对蔓延风险的紧张情绪。此外，在过去的两周里 ，银行业没有出现进一步的裂痕，这让人们对全面的银行业危机得到避免产生了希望，这可能会让美国央行重新回到对抗通胀的加息路径上。 期权隐含波动率3月冲高回落，重心较前期大幅上移。主力AU2306合约隐波率月末值15.93%，较前值12.33%大幅增加，AU2308隐含波动率环比同样大幅增加；金价维持高位，同时隐波率料将继续回落，期权策略方面，建议投资者择机卖出看涨期权，波动率策略可卖出宽跨式组合做空波动率。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号mqdyjhello