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贵金属市场周报:美联储加息或收尾 贵金属期价较强势

2023-03-24许方莉瑞达期货温***
贵金属市场周报:美联储加息或收尾 贵金属期价较强势

「2023.03.24」 贵金属市场周报 美联储加息或收尾贵金属期价较强势 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者:许方莉 期货投资咨询证号:Z0017638 联系电话:0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、宏观及期权 行情回顾:本周沪市贵金属涨跌不一。美联储加息25个基点,是美联储自2022年3月以来连续第九次加息,加息幅度符合市场预期,联邦基金利率升至4.75%—5%目标区间,为2008年金融危机爆发前以来的最高水平。会后,鲍威尔表示:“美联储已经充分地对外沟通了加息意图,许多银行都能应付、在3月会议前考虑过暂停加息,但委员会强有力的共识支持加息,不排除接下来超预期加息的可能,预计今年不会降息,但表示信贷条件收紧或可等同加息,及删除了持续加息可能是合适的措辞”。 行情展望:鲍威尔会后措辞仍偏鹰派,但表示信贷条件收紧或可等同加息、及删除了持续加息可能是合适的措辞,让市场看到了美联储本轮加息周期或已接近尾声的可能性,贵金属或有支撑。 策略建议:操作上建议,短线轻仓逢低做多交易为主,注意操作节奏与风险控制。 来源:瑞达期货研究院3 本周沪市贵金属涨跌不一 白银期货价格 7000 35 6000 30 25 5000 20 4000 15 3000 10 2000 2019-12-03 5 2020-12-03 2021-12-03 2022-12-03 期货收盘价(连续):白银 期货收盘价(连续):COMEX银 图1、沪银与COMEX银期价 来源:wind瑞达期货研究院 图2、沪金与COMEX金期价 黄金期货价格 2200 500 2000 450 1800 400 1600 350 1400 1200 300 1000 2019-12-06 250 2020-12-06 2021-12-06 2022-12-06 期货收盘价(连续):COMEX黄金 期货收盘价(连续):黄金 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月24日,沪银收盘价为5199元/千克,较3月20日上涨71元/千克,涨幅1.38%;截至2023年3月22日,COMEX白银收盘价为23.065美元/千克,较3月16日上涨1.29美元/千克,涨幅5.92%。 截至2023年3月24日,沪金收盘价为439.8元/克,较3月20日下跌4.5元/克,跌幅1.01%;截至2023年3月16日,COMEX金收盘价 为1917美元/盎司,较3月10日上涨89美元/盎司,涨幅4.87%。4 本周白银ETF持仓上涨,黄金ETF持仓上涨 白银ETF持仓 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 伦敦现货白银:以美元计价 图3、沪银ETF持仓 来源:wind瑞达期货研究院 图4、沪金ETF持仓 黄金ETF持仓 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 SPDR:黄金ETF:持有量(吨) 伦敦现货黄金:以美元计价 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月23日,SLV白银ETF持仓量为14291.58吨,较2023年3月18日上涨4.29吨,涨幅0.03%;截至2023年3月23日,伦敦现货白银为22.9美元/盎司,较2023年3月18日上涨1.02美元/盎司,涨幅4.66%。 截至2023年3月23日,SPDR黄金ETF持仓量为925.42吨,较2023年3月18日上涨4.34吨,涨幅0.47%;截至5 2023年3月23日,伦敦现货黄金为1977.95美元/盎司,较2023年3月18日上涨15.85美元/盎司,涨幅0.81%。 白银COMEX净持仓增加,黄金COMEX净持仓减少 COMEX白银持仓 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 COMEX:银:总持仓 COMEX:银:净持仓 图5、COMEX银持仓 来源:wind瑞达期货研究院 图6、COMEX金持仓 COMEX黄金持仓 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 COMEX:黄金:总持仓 净持仓 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月14日,COMEX白银总持仓为121772张,较2023年3月7日减少5731张,跌幅4.49%;截至2023年3月14日,COMEX白银净持仓为-1219张,较2023年3月7日增加6563张,涨幅84.34%。 截至2023年3月7日,COMEX黄金总持仓为458474张,较2023年2月28日上涨31584张,涨幅7.4%;截至2023年3月 7日,COMEX黄金净持仓为98474张,较2023年2月28日下跌10119张,跌幅9.32%。6 白银基差减少,黄金基差减少 国内白银基差 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 基差 上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 期货收盘价(活跃合约):白银 图7、国内白银基差 来源:wind瑞达期货研究院 图8、国内黄金基差 国内黄金基差 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 基差(右) 期货收盘价(活跃合约):黄金 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月24日,国内白银基差为-49元/千克,较3月20日减少42元/千克。 截至2023年3月17日,国内黄金基差为432.44元/克,较3月13日减少421.33元/克。 7 黄金库存期货下跌 白银库存 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0 COMEX:银:库存 库存期货:白银 图9、库存 来源:wind瑞达期货研究院 图10、库存 黄金库存 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 COMEX黄金库存 黄金库存期货 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月23日,COMEX银库存为282387159.06金衡盎司,较2023年3月17日下跌1317549.06金衡盎司,跌幅0.46%;截至2023年3月23日,白银库存期货为1830683公斤,较2023年3月17日下跌7069公斤,跌幅0.38%。 截至2023年3月23日,COMEX金库存为21357534.11金衡盎司,较2023年3月17日下跌8862.97金衡盎司,跌幅8 0.04%;截至2023年3月23日,黄金库存期货为2790千克,较2023年3月17日下跌3千克,跌幅0.11%。 银进口数量 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 进口数量:银:中国 白银进口增加 银矿砂及其精矿进口 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 进口数量:银矿砂及其精矿 图11、矿进口 2004-05 2005-05 2006-05 2007-05 2008-05 2009-05 2010-05 2011-05 2012-05 2013-05 2014-05 2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05 2020-05 2021-05 2022-05 来源:wind瑞达期货研究院 图12、白银进口 来源:wind瑞达期货研究院 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 截至2023年2月28日,我国白银进口为3180.14千克,较1月31日增加3110.142千克,增幅4443.06%。 截至2023年2月28日,我国银矿砂及其精矿进口为132083.07吨,较1月31日减少5966.82吨,降幅4.32%。9 下游-集成电路产量同比减少 集成电路产量 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 3,500,000.00 3,000,000.00 2,500,000.00 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00 500,000.00 0.00 产量:集成电路:当月同比 产量:集成电路:当月值 图13、集成电路产量 2010-06 2011-01 2011-08 2012-03 2012-10 2013-05 2013-12 2014-07 2015-02 2015-09 2016-04 2016-11 2017-06 2018-01 2018-08 2019-03 2019-10 2020-05 2020-12 2021-07 2022-02 2022-09 来源:wind瑞达期货研究院 截至2022年12月31日,集成电路产量为2841000万块,较11月30日增加238000万块,与去年同期相比为-7.1%。 10 黄金回收价减少 回收价:中国黄金(元/克) 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 回收价:中国黄金 图14、黄金回收价 来源:wind瑞达期货研究院 图15、黄金饰品价格 黄金饰品价格(日) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 价格:老凤祥:黄金 价格:周大福:黄金 价格:周六福:黄金 来源:wind瑞达期货研究院 截至2023年3月24日,中国黄金回收价438.9元/克,较3月19日减少5.7元/克,降幅1.28%。 截至2023年3月24日,老凤祥黄金回收价575元/克,较3月