美容护理行业周观点：锦波生物成功过会，市场监管总局发布《牙膏监督管理办法》

锦波生物成功过会，市场监管总局发布《牙膏监督管理办法》 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(03.20-03.26)2023年03月27日 行业核心观点： 第一波疫情结束后，经济发展和人民生活步入正常化阶段，叠加各地政府出台促消费补贴政策，人民的消费热情逐渐恢复。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美 相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着生活回归正常化，被延后的婚嫁需求得以释放，黄金珠宝迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 胶原新生，千亿赛道未来可期 贝泰妮“中央工厂”正式竣工投产，花西子推敏感肌适用彩妆 2月美妆线上数据回暖，多个品牌恢复增长 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 投资要点： 行情回顾：上周（3月20日-3月26日）申万美容护理指数上涨0.30%，跑输上证综指0.16个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第20； 从年初至今，申万美容护理指数下跌5.09%，跑输上证综指10.80个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 行业数据：�社零数据：2023年1-2月社会消费品零售总额同比+3.5%，其中，商品零售收入同比+2.9%，餐饮收入同比+9.2%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.9%、化妆品类零售额同比+3.8%。②原材料价格数据：上周黄金下跌9.04美元至1978.42美元/盎司，白银上涨 0.63美元至23.22美元/盎司。 上市公司重要公告：昊海生科、豫园股份、周生生、恒安国际、百亚股份发布2022年年度业绩；朗姿股份发布业绩预告修正公告、股份解除质押、限售股解禁公告；奥园美谷发布控股股东部分股份被司法再冻结公告；贝泰妮发布持股5%以上股东减持进展公告；力量钻石发布股份回购方案；曼卡龙发布向特定对象发行股票的公告。 行业重要事件：�过会成功！“北交所重组胶原蛋白第一股”来了；②华东医药：注射用聚己内酯微球面部填充剂完成中国临床试验全部受试者入组；③金坤生物注射用聚谷氨酸已获中检院型检受理；大洗牌！牙膏要备案了。 风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第203 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第313 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（3月20日-3月24日）上证综指上涨0.46%、申万美容护理指数上涨0.30%，申万美容护理指数跑输上证综指0.16个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第20；从年初至今，上证综指上涨5.71%、申万美容护理指数下跌5.09%，申万美容护理指数跑输上证综指10.80个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第20 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 传电计通电有商汽食综社轻家国机建纺非煤美房银医基农环公交石建钢上媒子算信力色贸车品合会工用防械筑织银炭容地行药础林保用通油筑铁证 机设金零备属售 饮服制电军设材服金料务造器工备料饰融 护产生化牧 理物工渔 事运石装综 业输化饰指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第31 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 计通传电建机国有石轻家环纺钢建非基食煤公汽医交农社电银综房商美上算信媒子筑械防色油工用保织铁筑银础品炭用车药通林会力行合地贸容证 机装设军金石制电饰备工属化造器 服材金化饮事饰料融工料业 生运牧服设物输渔务备 产零护综 售理指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块大部分重点个股下跌，华熙生物收涨，涨幅为0.30%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，其中水羊股份涨幅最大，为3.13%； （3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，迪阿股份涨幅居前，涨幅为11.51%；（4）母婴个护：板块大部分重点个股收涨，洁雅股份领涨，涨幅为10.73%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 华苏爱华华医熙宁美东韩思生环客医股健物球药份康 奥瑞昊朗园丽海姿美医生股谷美科份 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 水拉上羊芳海股家家份化化 华鲁片熙商仔生发癀物展 丸贝珀美泰莱股妮雅份 逸青科仙松思电股股商份份 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 迪豫周老中阿园大凤国股股福祥黄份份金 周六潮周谢大福宏生瑞生集基生麟 团 35% 25% 15% 5% -5% -15% 洁依中可雅依顺靠股股洁股份份柔份 豪恒爱悦安婴护国室理际 维百金孩达亚发子国股拉�际份比 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年1-2月社会消费品零售总额同比+3.5%，其中，商品零售收入同比 +2.9%，餐饮收入同比+9.2%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.9%、化妆品类零售额同比+3.8%。 原材料价格方面：上周黄金下跌9.04美元至1978.42美元/盎司，白银上涨0.63美元至 23.22美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 40% 150% 30%20% 100% 10% 50% 0% -10% -20% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比（%） 社会消费品零售总额:实际当月同比（%） 限额以上企业商品零售总额:当月同比（%）零售额:化妆品类:当月同比（%） 零售额:金银珠宝类:当月同比（%） 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9：黄金现货价格（美元/盎司） 图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 25 19001800 20 1700 15 1600 10 AUUSDO黄金（美元/盎司）AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 2022年公司实现营业收入21.30亿元，同比增加20.56%，实现归母净利润1.80亿元，同比减少48.76%，实现扣非归母净 年度报告 2023/3/24 昊海生科 利润1.59亿元，同比减少51.60%，实现经营性现金流2.31亿元，同比减少32.43%，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税）。 公司修正此前公布的2022年度业绩预告：本报告期归属于上市公司股东的净利润1,500万元–2,200万元，上年同期 业绩预告修正 2023/3/21 朗姿股份 18,744.89万元，比上年同期下降：88.26%-92.00%；扣除非经常性损益后的净利润80万元–120万元，上年同期18,415.77万元，比上年同期下降99.54%-99.69%。 股份解除质押 2023/3/21 朗姿股份 2023年3月17日，公司控股股东、实际控制人申东日先生解除质押股份6,670,000股，占其所持有份额比例3.15%，占公司总股本比例1.51%。 股份解除质押 2023/3/22 朗姿股份 2023年3月20日，公司控股股东、实际控制人申东日先生解除质押股份6,650,000股，占其所持有份额比例3.14%，占公司总股本比例1.50%。 限售股解禁 2023/3/22 朗姿股份 本次申请解除股份限售的股东共计1名，为公司控股股东、实际控制人申东日先生；本次解除限售的股份上市流通日为2023年3月24日（星期🖂），数量为15,303,598股，占公司无限售条件股份的比例为5.86%，占公司总股本的比例为3.46%。 股份质押解除及再质押 2023/3/24 华东医药 2023年3月22日，公司控股股东中国远大集团有限责任公司解除质押股份3,040,000股，占其所持有份额比例0.42%，占公司总股本比例0.17%。另外，中国远大集团有限责任公司再质押公司股份合计5,200,000股，占其所持有份额比例0.71%，占公司总股本比例0.30%，质押起始日为2023年3月21日。 股份司法冻结 2023/3/24 奥园美谷 截至3月24日，公司控股股东深圳奥园科星投资有限公司已收到执行法院重庆市第�中级人民法院的相关执行材料，所持的公司股份57,233,207股已被法院司法冻结。 股份减持进展 2023/3/21 贝泰妮 公司于近日收到了股东红杉聚业出具的《关于减持贝泰妮股份进展的告知函》。截至2023年3月3日，本次减持计划时间已过半，红杉聚业未减持公司股份，且本次减持计划尚未实施完毕。2022年公司营业收入同比减少18.56亿元，同比下降3.57%；报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同 年度报告2023/3/22豫园股份 2比6.减37少亿元，同比下降94.22%；报告期经营活动产生的 现金流量净额同比增加68.28亿元，同比增加98.71%；公司拟 向可参与分配的股东，每10股派发现金红利人民币3.50元（含税）。 终止员工持股计划 2023/3/2