市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》,剑指九类乱象。建议关注医美、化妆品、黄金珠宝和电商行业。医美行业需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,上游盈利能力强,竞争格局佳;化妆品行业颜值经济叠加国货美妆崛起,建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的化妆品公司;黄金珠宝行业疫情加速行业整合,渠道变革与多场景渗透率的提升,利好黄金珠宝龙头企业;电商行业新零售快速发展和进化,疫情加速消费从线下往线上转移,长期看好电商龙头企业,但需要警惕相关政策风险。