农林牧渔行业周报：生猪出栏体重偏高压制价格，政策性稻谷轮出填充谷物供给

生猪出栏体重偏高压制价格，政策性稻谷轮出填充谷物供给 农林牧渔行业周报（20230320-20230324） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年3月27日 观点更新： 生猪养殖：生猪价格底部震荡，短期出栏体重较高可能压制猪价 截至2023年3月24日，全国生猪出栏均价为15.06元/公斤，环比-0.66%。屠宰量方面，3月18日~24日，全国屠宰量为95.03万头，环比+3.36%，本周全国屠宰量环比上升，日屠宰量在13万头以上，较去年同期11万左右的屠宰量有较大增长，市场生猪供给较为充足。出栏均重方面，3月17日~23日全国生猪出栏均重为122.32斤/头，环比上周+0.22%。从生猪养殖规律看，夏季大体重生猪养殖难度较大，6月前大猪存在集中出栏的可能性。因此出栏体重较高，可能在短期对猪价形成一定的压力。 白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格环比下行，短期价格仍有下行压力 截至3月24日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为10.30（元/公斤）/5.87（元/羽）环比-1.34%/-3.93%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为2.02/3.17（元 /羽）。如上周判断，白羽鸡价格维持在10元/公斤左右，产业链下游对高苗价接受度下降，白羽鸡苗价格短期承压。根据禽业协会数据，目前商品代鸡苗供给仍然充足，短期鸡苗价格仍有一定的下行压力。如白羽鸡苗相关个股股价随鸡苗价格下行，则建议把握低位配置的机会。 种业：2023年全国省级种子站长会议召开，将持续完善品种管理制度 全国农技中心主办的2023年全国省级种子站长会议在天津召开。会议主要强调；一、强化种源安全，支撑种业创新攻关；二、强化市场监管，支撑种业市场净化；三、强化行业服务，支撑种业企业扶优；四、强化供种保障，支撑种业基地提升。我们认为后期对于种业的监管力度将持续加码，加强问题品种清理撤销，对种业知识产权形成保护。 饲料：饲料价格持续下行，政策性稻谷开始轮出 截至2023年3月15日，生猪饲料价格为3.52元/公斤，环比-0.28%，同比 -6.63%；肉鸡饲料价格为3.90元/公斤，环比-0.51%，同比-4.88%；蛋鸡饲料 价格为3.32元/公斤，环比-0.60%，同比-3.77%。根据国家粮食交易中心公告 国储稻谷将于3月28日继续投放，预计轮出数量为90万吨，符合往年轮出规律，有效补充谷物供给。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：需求恢复及冻肉收储提振生猪市场信心，粮食增产成为主旋律—农林牧渔行业周报（20230213-20230217）2023-02-20 农林牧渔：备货需求抬升鸡价，政策性小麦轮出填充谷物供给—农林牧渔行业周报 （20230130-20230203）2023-02-06 农林牧渔：春节期间生猪白鸡价格平稳，种业关注中央1号文件指引—农林牧渔行业周报 （20230116-20230120）2023-01-29 农林牧渔：转基因商业化进程有望加速，春节消费高峰过后生猪出栏体重逐步走低—农林牧渔行业周报（20230109-20230113）2023-01-15 农林牧渔：猪价疲软静待需求复苏，后备祖代白羽鸡存栏量收缩明显—农林牧渔行业周报 （20230103-20230106）2023-01-09 农林牧渔：下游需求不足压制猪价，种植链关注新一轮粮食增产—农林牧渔行业周报 （20221226-20221230）2023-01-01 农林牧渔：生猪及肉鸡价格短期下跌明显，养殖板块配置价值显现—农林牧渔行业周报 （20221219-20221223）2022-12-25 农林牧渔：USDA12月供需报告出炉整体呈现中性态势—农林牧渔USDA月报点评 （20221217）2022-12-17 农林牧渔：11月生猪出栏量环比增长，出栏均价环比下滑明显—2022年11月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2022-12-14 农林牧渔：白羽鸡板块有望迎来周期反转，生猪企业配置价值凸显—2023年农林牧渔行业年度投资策略2022-12-08 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.35%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第25位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、农产品加工和养殖业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：生猪价格底部震荡，短期出栏体重较高可能压制猪价 根据涌益数据，截至2023年3月24日，全国生猪出栏均价为15.06元/公斤，较3月17 日的15.16元/公斤小幅下跌0.66%。屠宰量方面，3月18日至3月24日，涌益数据抽 样的全国屠宰量为95.03万头，环比+3.36%，本周全国屠宰量环比上升，日屠宰量在13 万头以上，较去年同期11万左右的屠宰量有较大增长，市场生猪供给较为充足。出栏均 重方面，3月17日~3月23日全国生猪出栏均重为122.32斤/头，环比上周+0.22%，90kg以下小猪出栏占比环比下降，150kg以上大猪出栏占比环比上升。生猪出栏均重从2月初的121.17公斤/头上行至122.32公斤/头，其中150kg以上大猪出栏占比仍然维持在较高水平。从生猪养殖规律看，夏季大体重生猪养殖难度较大，6月前大猪存在集中出栏的可能性。因此出栏体重较高，可能在短期对猪价形成一定的压力。 2、白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格环比下行，短期价格仍有下行压力 截至2023年3月24日，全国主产区白羽肉鸡均价为10.30元/公斤，商品代鸡苗价格为 5.87元/羽。价格较3月17日分别-1.34%/-3.93%。本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比下行。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为2.02/3.17（元/羽）。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润环比下降。如上周判断，白羽鸡价格维持在10元/公斤左右，产业链下游对高苗价接受度下降，白羽鸡苗价格短期承压。根据禽业协会数据，目前商品代鸡苗供给仍然充足，短期鸡苗价格仍有一定的下行压力。如白羽鸡苗相关个股股价随鸡苗价格下行，则建议把握低位配置的机会。 3、种业：2023年全国省级种子站长会议召开，将持续完善品种管理制度 截至2023年3月24日，小麦现货平均价为3,040.00元/吨，环比-0.02%，同比-3.22%； 玉米现货平均价为2,862元/吨，环比-0.31%，同比+1.07%；大豆现货价为5,177元/吨， 环比持平，同比-2.64%。全国农技中心主办的2023年全国省级种子站长会议在天津召开。会议主要强调；一、强化种源安全，支撑种业创新攻关；二、强化市场监管，支撑种业市场净化；三、强化行业服务，支撑种业企业扶优；四、强化供种保障，支撑种业基地提升。我们认为后期对于种业的监管力度将持续加码，加强问题品种清理撤销，对种业知识产权形成保护。 4、饲料：饲料价格持续下行，政策性稻谷开始轮出 截至2023年3月15日，生猪饲料价格为3.52元/公斤，环比-0.28%，同比-6.63%；肉 鸡饲料价格为3.90元/公斤，环比-0.51%，同比-4.88%；蛋鸡饲料价格为3.32元/公斤， 环比-0.60%，同比-3.77%。根据国家粮食交易中心公告，国储稻谷将于3月28日继续投 放，预计轮出数量为90万吨，有效补充谷物供给。 二、行情回顾 3月20日至3月24日，农林牧渔指数涨跌幅为-0.35%，沪深300指数涨幅+0.21%、上 证指数涨幅+0.46%，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第25位。涨跌幅前三的子行业为渔业（+2.10%）、农产品加工（+0.70%）、养殖业（+0.21%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.35% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/3/17 2023/3/20 2023/3/21 2023/3/22 2023/3/23 2023/3/24 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第25位 申万一级行业 电有商 计力色贸 食社轻家国机建纺非 品会工用防械筑织银 美医基农 容房药础林 公交石建用通油筑 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 传电算通设金零汽饮综服制电军设材服金煤护地银生化牧环事运石装钢媒子机信备属售车料合务造器工备料饰融炭理产行物工渔保业输化饰铁 资料来源：iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、农产品加工和养殖业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 渔业 农产品加工 养殖业 动物保健Ⅱ 种植业 饲料 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 3月20日至3月24日，涨幅前十的公司包括：道道全（7.58%）、中宠股份（6.17%）、正虹科技（5.96%）、鹏都农牧（5.95%）、朗源股份（5.71%）、福成股份（5.42%）、开创国际（4.02%）、中水渔业（3.92%）、大湖股份（3.90%）、双塔食品（3.70%）。 跌幅前十的公司包括：万辰生物（-13.96%）、绿康生化（-6.90%）、华绿生物（-6.74%）、敦煌种业（-5.81%）、丰乐种业（-5.42%）、罗牛山（-4.73%）、新赛股份（-4.55%）、众兴菌业（-4.25%）、回盛生物（-4.16%）、南宁糖业（-3.80%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 道道全 7.58% 万辰生物 -13.96% 中宠股份 6.17% 绿康生化 -6.90% 正虹科技 5.96% 华绿生物 -6.74% 鹏都农牧 5.95% 敦煌种业 -5.81% 朗源股份 5.71% 丰乐种业 -5.42% 福成股份 5.42% 罗牛山 -4.73% 开创国际 4.02% 新赛股份 -4.55% 中水渔业 3.92% 众兴菌业 -4.25% 大湖股份 3.90% 回盛生物 -4.16% 双塔食品 3.70% 南宁糖业 -3.80% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格横盘震荡。截至2023年3月17日，全国22个省市生猪均价为15.25元/千克，环比-4.15%，同比+25.72%。猪粮比价为5.22，环比-3.51%，同比+19.60%。