农林牧渔行业周报：全球谷物供给仍不乐观，生猪价格横盘震荡

全球谷物供给仍不乐观，生猪价格横盘震荡 农林牧渔行业周报（20230306-20230310） 核心结论 本周（2023.3.6-2023.3.10）农林牧渔板块行情回顾： 本周农林牧渔板块表现弱于大盘，农林牧渔指数（申万行业）涨幅-3.76%，表现弱于上证指数（涨幅-2.95%）。农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年3月13日 17位。涨跌幅前三的子行业为涨跌幅前三为种植业（-1.65%）、动物保健Ⅱ （-2.67%）、农产品加工（-2.70%）。观点更新： 生猪养殖：生猪价格横盘震荡，短期仍有筑底需要 截至2023年3月10日，全国生猪出栏均价为15.47元/公斤，环比-1.59%。本周猪价与上周基本持平，整体处于震荡态势。目前生猪的均价仍在养殖户成本以下，预计猪价短期大幅下跌可能性不大，3月能繁母猪产能仍将维持去化态势。 白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格环比上行，养殖户与鸡苗供给方博弈或将加剧截至3月10日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为10.45（元/公斤）/6.01（元/羽）环比+2.35%/+10.07%。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为3.24/3.31 （元/羽）。本周部分地区商品代鸡苗价格已接近7元/羽，鸡苗价格上行幅度远高于肉鸡价格上行幅度，导致养殖户成本压力提升明显。部分养殖户观望情绪较浓，空栏率有所走高。 种业：USDA3月报告显示谷物供给仍不乐观，需求端预估开始回落 全球小麦/玉米/大豆库销比分别为26.53%/22.27%/18.54%，较上月预估变化分别为-0.29%/+0.29%/-0.22%。其中大豆预估库销比持续下滑，由于阿根廷产区延续干旱气候影响其产量，下调幅度为700万吨。全球谷物供给依旧偏紧，后期国内玉米/大豆生物育种产业化步伐将不断加快。 饲料：饲料价格持续下行，国家新增国产大豆收储 截至2023年3月1日，生猪饲料价格为3.56元/公斤，环比-1.11%，同比-2.73% 肉鸡饲料价格为3.95元/公斤，环比-0.75%，同比-1.25%；近期，中储粮集团 公司在黑龙江、内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、 隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：需求恢复及冻肉收储提振生猪市场信心，粮食增产成为主旋律—农林牧渔行业周报（20230213-20230217）2023-02-20 农林牧渔：备货需求抬升鸡价，政策性小麦轮出填充谷物供给—农林牧渔行业周报 （20230130-20230203）2023-02-06 农林牧渔：春节期间生猪白鸡价格平稳，种业关注中央1号文件指引—农林牧渔行业周报 （20230116-20230120）2023-01-29 农林牧渔：转基因商业化进程有望加速，春节消费高峰过后生猪出栏体重逐步走低—农林牧渔行业周报（20230109-20230113）2023-01-15 农林牧渔：猪价疲软静待需求复苏，后备祖代白羽鸡存栏量收缩明显—农林牧渔行业周报 （20230103-20230106）2023-01-09 农林牧渔：下游需求不足压制猪价，种植链关注新一轮粮食增产—农林牧渔行业周报 （20221226-20221230）2023-01-01 农林牧渔：生猪及肉鸡价格短期下跌明显，养殖板块配置价值显现—农林牧渔行业周报 （20221219-20221223）2022-12-25 农林牧渔：USDA12月供需报告出炉整体呈现中性态势—农林牧渔USDA月报点评 （20221217）2022-12-17 农林牧渔：11月生猪出栏量环比增长，出栏均价环比下滑明显—2022年11月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2022-12-14 农林牧渔：白羽鸡板块有望迎来周期反转，生猪企业配置价值凸显—2023年农林牧渔行业年度投资策略2022-12-08 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示12 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为--3.76%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第17位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，种植业、动物保健Ⅱ、农产品加工居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：生猪价格横盘震荡，短期仍有筑底需要 根据涌益数据，截至2023年3月10日，全国生猪出栏均价为15.47元/公斤，较3月3日的15.72元/公斤下跌1.59%。本周猪价与上周基本持平，整体处于震荡态势。需求端，春节后各行业复工复产顺利推进，总体需求已进入稳定期。供给端，目前生猪供给仍然较为充沛，短期价格难以大幅向上。从历年经验看，3~6月份的猪肉消费需求较为低迷，猪价往往为全年底部。目前生猪的均价仍在养殖户成本以下，预计猪价短期大幅下跌可能性不大，3月能繁母猪产能仍将维持去化态势。屠宰量方面，3月3日至3月10日，涌益 数据抽样的全国屠宰量为90.47万头，环比-2.35%，本周全国屠宰量环比小幅下跌，下游 需求保持正常水平。出栏均重方面，3月3日~3月9日全国生猪出栏均重为121.11公斤 /头，环比上周+0.29%，90kg以下小猪及150kg以上大猪出栏占比均环比下降，标猪占比提升是出栏均重小幅上升的主要原因。 2、白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格环比上行，养殖户与鸡苗供给方博弈或将加剧 截至2023年3月10日，全国主产区白羽肉鸡均价为10.45元/公斤，商品代鸡苗价格为 6.01元/羽。价格较3月3日分别+2.35%/+10.07%。本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比走高。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为3.24/3.31（元/羽）。本周白羽肉鸡养殖利润环比上升，父母代种鸡养殖利润环比继续走高。本周部分地区商品代鸡苗价格已接近7元/羽，鸡苗价格上行幅度远高于肉鸡价格上行幅度，导致养殖户成本压力提升明显。部分养殖户观望情绪较浓，空栏率有所走高。在此市场环境下，养殖端和鸡苗企业博弈或将有所加剧，鸡苗价格持续上行动力预计将有所减弱，但仍将维持高位。 3、种业：USDA3月报告显示谷物供给仍不乐观，需求端预估开始回落 截至2023年3月10日，小麦现货平均价为3,123.89元/吨，环比+0.04%，同比-2.21%； 玉米现货平均价为2,894元/吨，环比持平，同比+3.09%；大豆现货价为5,172元/吨，环比持平，同比-3.13%。根据USDA3月供需报告显示，全球小麦/玉米/大豆库销比分别为26.53%/22.27%/18.54%，较上月预估变化分别为-0.29%/+0.29%/-0.22%。其中大豆预估库销比持续下滑，由于阿根廷产区延续干旱气候影响其产量，下调幅度为700万吨。 据农业农村部信息，截至3月7日，省、市、县三级化肥下摆到位率分别为72.7%/70.7%/68.8%，周环比+3.2%/+8.2%/+6.7%。其中，江苏、浙江、重庆等地春耕用肥已全面到位；宁夏、湖北、广东、天津、山西、黑龙江、吉林等省下摆到位率周环比+10%以上；东北、西北地区备肥进度明显快于去年同期。春播进度整体较为乐观。 4、饲料：饲料价格持续下行，国家新增国产大豆收储 截至2023年3月1日，生猪饲料价格为3.56元/公斤，环比-1.11%，同比-2.73%；肉鸡 饲料价格为3.95元/公斤，环比-0.75%，同比-1.25%；蛋鸡饲料价格为3.37元/公斤，环比-0.59%，同比+0.30%。近期，中储粮集团公司在黑龙江、内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划。其中海伦直属库、讷河直属库、呼伦贝尔直属库等库 点新季国产大豆收购价每斤2.775元，比此前每斤提高5分钱左右。 二、行情回顾 3月6日至3月10日，农林牧渔指数涨跌幅为-3.76%，沪深300指数涨幅-3.96%、上证 指数涨幅-2.95%，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第17位。涨跌幅前三的子行业为涨跌幅前三为种植业（-1.65%）、动物保健Ⅱ（-2.67%）、农产品加工（-2.70%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-3.76% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/3/3 2023/3/6 2023/3/7 2023/3/8 2023/3/9 2023/3/10 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第17位 申万一级行业 电医国 公交建 社机石有纺农基 商食轻美家非建 力药计防 用通筑 会械油色织林础 贸品房工容用银筑 0.00% 环通设生算军电事运装传服设石金服牧综化钢银煤零饮地制护电金汽材 保信备物机工子业输饰媒务备化属饰渔合工铁行炭售料产造理器融车料 -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，种植业、动物保健Ⅱ、农产品加工居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 动物保健Ⅱ 农产品加工 养殖业 渔业 饲料 种植业 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 资料来源：iFind，西部证券研发中心 3月6日至3月10日，涨幅前十的公司包括：万辰生物（34.65%）、南宁糖业（9.61%）、ST中基（4.68%）、民和股份（4.38%）、中粮糖业（3.96%）、晓鸣股份（2.69%）、瑞普生物（2.16%）、立华股份（1.55%）、圣农发展（1.42%）、益生股份（1.38%）。 跌幅前十的公司包括：天马科技（-8.63%）、温氏股份（-7.85%）、湘佳股份（-7.23%）、佩蒂股份（-6.77%）、中宠股份（-6.52%）、雪榕生物（-6.51%）、唐人神（-6.50%）、西王食品（-6.07%）、牧原股份（-5.63%）、正虹科技（-5.50%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 万辰生物 34.65% 天马科技 -8.63% 南宁糖业 9.61% 温氏股份 -7.85% ST中基 4.68% 湘佳股份 -7.23% 民和股份 4.38% 佩蒂股份 -6.77% 中粮糖业 3.96% 中宠股份 -6.52% 晓鸣股份 2.69% 雪榕生物 -6.51% 瑞普生物 2.16% 唐人神 -6.50% 立华股份 1.55% 西王食品 -6.07% 圣农发展 1.42% 牧原股份 -5.63% 益