农林牧渔行业周报：备货需求抬升鸡价，政策性小麦轮出填充谷物供给

备货需求抬升鸡价，政策性小麦轮出填充谷物供给 农林牧渔行业周报（20230130-20230203） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年2月6日 本周（2023.1.30-2023.2.3）农林牧渔板块行情回顾： 本周农林牧渔板块表现强于大盘，农林牧渔指数（申万行业）涨幅+2.47%，表现弱于沪深300指数（涨幅-0.95%）、上证指数（涨幅-0.04%）。农林牧渔板块 涨跌幅位于31个行业中第10位。涨跌幅前三的子行业为涨跌幅前三为动物保健（+6.78%）、种植业（+4.75%）、渔业（+3.54%）。 观点更新： 生猪养殖：2月初生猪消费维持低位，价格持续低迷 截至2023年2月3日，全国生猪出栏均价为13.80元/公斤，环比-3.83%。春节后生猪出栏均价依然低迷，下游需求回升仍需等待节后各行业开工率的提高。出栏均重方面，2月3日全国生猪出栏均重为120.87公斤/头，较春节假期的 119.87公斤/头略有提升，原因是超大体重猪的出栏比重下降，标猪出栏比重略有提升。节后随着返岗复工持续推进，预计生猪消费将逐步恢复至正常状态。白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格回升明显，下游备货需求提升是主要原因 截至2023年2月3日，全国主产区白羽肉鸡/商品代鸡苗价格环比分别+9.29%/ +30.14%。本周白羽肉鸡及鸡苗价格均出现明显上行，原因是春季假期后，团餐等消费渠道需要为复工复学提前备货，提升了鸡肉需求，导致价格上行明显。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为1.84/1.10（元/羽）。截至2023年1月22日，后备祖代种鸡/在产祖代种鸡存栏量为51.05/127.20万套，同比分别 -30.68%/+20.55%。在产祖代种鸡等供给仍然充足，后备祖代鸡收缩较为明显。种业：启动实施大豆玉米作物单产计划，持续关注中央1号文件指引 农业农村部强调，抓好春季田管，分区域完善小麦、油菜田间管理技术指导意见； 与此同时，启动实施大豆玉米等重点作物单产提升行动，集成推广一批高产增产技术模式。中央1号文件或于近期出炉，继农村经济工作会议提及开启新一轮 粮食增产行动之后，持续关注中央1号文件后续具体指引方案。 饲料：12月饲料产量延续恢复态势，政策性小麦有效填充国内谷物供给 国内12月饲料产量为2918.7万吨，同比+2.05%；1月-12月饲料总产量累计32327.7万吨，同比+1.99%。与此同时，国储小麦在节后延续投放态势，有效填充国内谷物市场供给。我们预计后期国内饲料成本中枢有望逐步下移。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平 高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：春节期间生猪白鸡价格平稳，种业关注中央1号文件指引—农林牧渔行业周报 （20230116-20230120）2023-01-29 农林牧渔：转基因商业化进程有望加速，春节消费高峰过后生猪出栏体重逐步走低—农林牧渔行业周报（20230109-20230113）2023-01-15 农林牧渔：猪价疲软静待需求复苏，后备祖代白羽鸡存栏量收缩明显—农林牧渔行业周报 （20230103-20230106）2023-01-09 农林牧渔：下游需求不足压制猪价，种植链关注新一轮粮食增产—农林牧渔行业周报 （20221226-20221230）2023-01-01 农林牧渔：生猪及肉鸡价格短期下跌明显，养殖板块配置价值显现—农林牧渔行业周报 （20221219-20221223）2022-12-25 农林牧渔：USDA12月供需报告出炉整体呈现中性态势—农林牧渔USDA月报点评 （20221217）2022-12-17 农林牧渔：11月生猪出栏量环比增长，出栏均价环比下滑明显—2022年11月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2022-12-14 农林牧渔：白羽鸡板块有望迎来周期反转，生猪企业配置价值凸显—2023年农林牧渔行业年度投资策略2022-12-08 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告12 4.2.1资本运作类12 4.2.2经营相关类12 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+2.47%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第10位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，动物保健、种植业、渔业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：2月初生猪消费维持低位，价格持续低迷 根据涌益数据，截至2023年2月3日，全国生猪出栏均价为13.80元/公斤，较1月29日的14.35元/公斤下跌3.83%。春节后生猪出栏均价依然低迷，下游需求回升仍需等待节后各行业开工率的提高。屠宰量方面，1月30日至2月3日，涌益数据抽样的全国屠 宰量为58.33万头，低于春节期间105.52万头及节前一周（1月7日~1月13日）173.90万头的水平，2月初仍然属于春节假期，开工率较低是屠宰量低迷的主要原因。出栏均重方面，2月3日全国生猪出栏均重为120.87公斤/头，较春节假期的119.87公斤/头略有提升，原因是超大体重猪的出栏比重下降，标猪出栏比重略有提升。总体看，2月初仍然处于春节休假期，生猪产业链开工率较低。节后随着返岗复工的持续推进，预计生猪消费将整体逐步恢复至正常状态。 2、白鸡养殖：本周肉鸡及鸡苗价格回升明显，下游备货需求提升是主要原因 截至2023年2月3日，全国主产区白羽肉鸡均价为9.29元/公斤，商品代鸡苗价格为3.80 元/羽。价格较1月20日分别+9.29%/+30.14%。本周白羽肉鸡及鸡苗价格均出现明显上行，原因是春季假期后，团餐等消费渠道需要为复工复学提前备货，提升了鸡肉需求，导致价格上行明显。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为1.84/1.10（元/羽）。随着肉鸡及鸡苗价格上行，白羽肉鸡各养殖环节利润均环比大幅改善，本周白羽肉鸡养殖扭亏。 截至2023年1月22日，后备祖代种鸡/在产祖代种鸡存栏量为51.05/127.20万套，同比分别-30.68%/+20.55%。在产祖代种鸡、父母代种鸡、商品代鸡苗的供给仍然充足，但后备祖代鸡收缩较为明显。后备祖代种鸡开产后预计在产祖代种鸡存栏量将会出现收缩。 3、种业：启动实施大豆玉米作物单产计划，持续关注中央1号文件指引 截至2023年2月3日，小麦现货平均价为3217.78元/吨，环比-0.03%，同比+11.97%； 玉米现货平均价为2924.27元/吨，环比-0.13%，同比+7.39%；大豆现货价为5340.00元 /吨，环比持平，同比+2.84%。节后，农业农村部召开常务会议。会议强调，要毫不放松抓好春季田管，分区域完善小麦、油菜田间管理技术指导意见；与此同时，启动实施大豆玉米等重点作物单产提升行动，集成推广一批高产增产技术模式。我们认为随着政策的不断迭代完善，转基因商业化落地渐行渐近。中央1号文件或于近期出炉，继农村经济工作 会议提及开启新一轮粮食增产行动之后，持续关注中央1号文件后续具体指引方案。 4、饲料：12月饲料产量延续恢复态势，政策性小麦有效填充国内谷物供给 截至2023年2月1日，生猪饲料价格为3.67元/公斤，环比持平，同比+8.90%；肉鸡饲料价格为4.03元/公斤，环比持平，同比+7.75%；蛋鸡饲料价格为3.46元/公斤，环比+0.29%，同比+11.97%。根据统计局数据，国内12月饲料产量为2918.7万吨，同比+2.05%；1月-12月饲料总产量累计32327.7万吨，同比+1.99%。整体看，饲料产量延续增长态势。近期，国储小麦在节后延续投放态势，有效填充国内谷物市场供给。根据国家粮食交易中心公告，国储小麦将于2月8日投放，预计轮出数量为14万吨，有效补充谷物供给。我们预计后期国内饲料成本中枢有望逐步下移。 二、行情回顾 1月30日至2月3日，农林牧渔指数涨跌幅为+2.47%，沪深300指数涨幅-0.95%、上证 指数涨幅-0.04%，涨跌幅位于31个行业中第10位。具体子行业中，涨跌幅前三为动物保健（+6.78%）、种植业（+4.75%）、渔业（+3.54%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+2.47% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/1/27 2023/1/30 2023/1/31 2023/2/1 2023/2/2 2023/2/3 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 资料来源：Wind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第10位 申万一级行业 汽计国传机基电环有农轻通钢纺石社建电公建交综食美房煤医商家非银车算防媒械础子保色林工信铁织油会筑力用筑通合品容地炭药贸用银行 机军设化 工备工 金牧制属渔造 服石服装设事材运饮护产生零电金 饰化务饰备业料输料理 物售器融 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 资料来源：Wind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，动物保健、种植业、渔业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 动物保健 种植业渔业 养殖业 农产品加工饲料 资料来源：Wind，西部证券研发中心 1月30日至2月3日，涨幅前十的公司包括：科前生物（19.83%）、敦煌种业（14.09%）、罗牛山（13.65%）、雪榕生物（11.99%）、众兴菌业（10.36%）、华绿生物（9.95%）、中牧股份（9.85%）、生物股份（9.28%）、民和股份（9.01%）、普莱柯（9.00%）。 跌幅前十的公司包括：佳沃食品（-22.67%）、天马科技（-22.57%）、禾丰股份（-2.48%）、海大集团（-1.81%）、温氏股份（-1.45%）、金龙鱼（-1.30%）、海利生物（-0.88%）、立华股份（-0.82%）、ST獐子岛（-0.54%）、深粮B（-0.27%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 科前生物 19.83% 佳沃食品 -22.67% 敦煌种业 14.09% 天马科技 -22.57% 罗牛山 13.65% 禾丰股份 -2.48% 雪榕生物 11.99% 海大集团 -1.81% 众兴菌业 10.36% 温氏股份 -1.45% 华绿生物 9.95% 金龙鱼 -1.30% 中牧股份 9.85% 海利生物 -0.88% 生物股份 9.28% 立华股份 -0.82% 民和股份 9.01% ST獐子岛 -0.54% 普莱柯 9.00% 深粮B -