农林牧渔行业周报（2025.06.16-2025.06.20）
一、本周行情回顾
- 行业指数表现：农林牧渔（申万）指数收于2640.23点，周环比下降3.13%，跑赢上证综指。
- 一级行业涨跌幅：银行、通信、电子行业本周涨幅居前，农林牧渔行业排名第26。
- 个股表现：晨光生物、中水渔业、*ST天山本周涨幅居前，安德利、金丹科技、中宠股份本周跌幅居前。
二、重点数据跟踪
2.1 生猪养殖
- 价格与利润：本周生猪价格环比上涨1.43%，仔猪价格环比下降3.91%，生猪出栏均重环比下降0.54公斤/头。外购仔猪和自繁自养养殖利润均有所提升。
- 行业供需：行业整体均重下降速度加快，冻品库容率环比上升0.15%至16.49%。集团场积极降重，部分散养户开始惜售。
- 企业盈利：成本领先的头部养殖企业生猪盈利超200元/头，预计上半年有望实现较好盈利。
- 行业展望：若行业产能有序调控，中期行业盈利中枢有望提升。生猪养殖企业估值处于底部区间，板块景气度底部企稳。
- 投资建议：建议优选低成本高质量扩张的优质企业，重点关注牧原股份、温氏股份等。
2.2 禽类养殖
- 价格与利润：本周主产区白羽鸡平均价环比下降2.06%，白条鸡平均价保持不变。父母代种鸡及毛鸡养殖利润均有所下降。
- 行业供需：随着天气转热，动物蛋白消费表现平淡，供给较多，整体价格表现平稳。
- 行业展望：海外禽流感发酵导致海外引种受阻，白羽鸡产能或出现较大下降。预计下游需求端有望逐步回暖，禽类产品消费提升。
- 投资建议：建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、立华股份、湘佳股份等。
2.3 牧业
- 牛肉价格：本周活牛价格环比下降0.02%，牛肉价格保持震荡状态。
- 奶价：原奶价格持续呈现震荡偏弱态势，散奶价格重陷低迷。
- 行业供需：国内行业产能持续收缩，预计进口端供给或持续收缩。人均牛肉与牛奶需求量长期提升，终端消费有望回暖。
- 行业展望：预计原奶价格在下半年有望企稳回升，肉牛周期有望开启，板块景气度有望拐点向上。
- 投资建议：建议关注优然牧业、现代牧业、光明肉业等。
2.4 种植产业链
- 粮食价格：国内玉米现货价环比上升0.37%，CBOT玉米期货价格环比下降3.54%。国内大豆现货价保持不变，CBOT大豆期货价格环比下降0.84%。
- 油脂价格：国内豆粕现货价环比上升1.00%，豆油现货价格环比上升4.37%。
- 小麦价格：国内小麦现货价环比上升0.46%，CBOT小麦期货价格环比上升7.31%。
- 行业供需：关税政策影响下，大宗农产品价格出现较大波动。我国持续推行种业振兴，全球天气扰动导致农作物产量或下降。
- 行业展望：若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度改善。生物育种产业化推进有望进一步加快。
- 投资建议：建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科等。
2.5 饲料&水产品
- 饲料价格：育肥猪配合料和肉禽料价格均保持不变。
- 水产价格：草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲈鱼价格均有所上涨，扇贝、海蛎、对虾、鲍鱼、海参价格保持不变。
三、重点新闻速览
3.1 公司公告
- 巨星农牧：控股股东四川巨星企业集团有限公司累计质押股份数量占其持股数量的64.47%。
- 金河生物：控股股东内蒙古金河控股有限公司部分股份质押延期购回业务延期至2026年6月。
3.2 行业要闻
- 农业农村部种植业管理司召开全国大豆油料生产暨花生“一扩双提”工作推进会，强调夏播夏管和花生“一扩双提”工作。
风险提示
- 转基因玉米推广进程延后
- 动物疫病爆发
- 产品价格波动
