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该研报总结了传媒互联网行业在AI显性化元年中的应用端多点开花,以及AI技术显性化对行业的影响。AI显性化有望推升生产力边界,引领交互方式变革,具体表现在游戏、影视、版权平台、电商和营销等领域。建议关注恺英网络、巨人网络、昆仑万维、盛天网络、光线传媒、华策影视、百纳千成、视觉中国、中文在线、捷成股份、值得买和三人行等标的。风险提示包括AI技术发展不及预期、政策监管趋严和消费恢复不及预期。