AIGC跟踪点评：英伟达为AIGC设计专用算力，看好国产算力线

行业点评|计算机 英伟达为AIGC设计专用算力，看好国产算力线 行业评级超配 AIGC跟踪点评 核心结论 证券研究报告 2023年03月22日 前次评级超配 事件：3月22日，GTC大会正式召开，在刚刚进行的Keynote上，英伟达 评级变动维持 CEO黄仁勋搬出了为ChatGPT准备的芯片。 英伟达为AIGC设计专用算力，推理速度大幅提升。生成式AI（AIGC）的发 展正在改变科技公司对于算力的需求，英伟达一次展示了四种针对AI任务的推理平台，1）NVIDIAL4提供比CPU高120倍的AI驱动视频性能，以及99%的能源效率，可以用于视频流、编码和解码以及生成AI视频等工作；2）算力更强的NVIDIAL40则专门用于2D/3D图像生成；3）针对算力需求巨大的ChatGPT，英伟达发布了NVIDIAH100NVL，这是一种具有94GB内存和加速TransformerEngine的大语言模型（LLM）专用解决方案，配备了双GPU 近一年行业走势 计算机沪深300 9% 4% -1% -6% -11% -16% -21% -26% 2022-032022-072022-11 NVLINK的PCIEH100GPU；4）NVIDIAGraceHopperforRecommendationModels，除了为推荐任务优化之外，它还可以为图形神经网络和矢量数据库提 相对表现 1个月 3个月 12个月 供动力。 计算机 5.22 30.23 9.47 英伟达发布首个GPU加速的量子计算系统，为从事高性能和低延迟量子经典 沪深300 -3.03 3.82 -6.41 计算的研究人员提供了一种革命性的新架构。英伟达宣布了一个使用Quantum 分析师 Machines构建的新系统，作为全球首个GPU加速的量子计算系统，NVIDIA DGXQuantum将全球最强大的加速计算平台（由NVIDIAGraceHopper超级芯片和CUDAQuantum开源编程模型实现）与全球最先进的量子控制平台OPX（由QuantumMachines提供）相结合。这种组合使研究人员能够建立空前强大的应用，将量子计算与最先进的经典计算相结合，实现校准、控制、量子纠错和混合算法。 英伟达推出DGXCloud，使得企业快速轻松地扩展大型多节点训练工作负载的开发。英伟达提出的DGXCloud提供了专用的NVIDIADGXAI超级计算集群，搭配NVIDIAAI软件，该服务使每个企业都可以使用简单的网络浏览器访 问AI超算，消除了获取、部署和管理本地基础设施的复杂性。 建议关注：国产算力：寒武纪：通过NPU布局AI算力训练侧，相对GPGPU难度降低，存在弯道超车的可能性；海光信息：市场对海光X86产品市场份额预期，客户上层应用和底层硬件架构适配的技术路线粘性认知不足，海光CPU 有希望保持优势地位；中科曙光：主营服务器相关业务互联网客户占比少，受益国产化、政企等稳定需求，业绩增长确定性强，低估值存在估值修复空间，进一步收紧制裁风险较小；合作伙伴：鸿博股份：英伟达市场化算力落地方案。 风险提示：国际形势变化；技术更新不及预期；下游需求发生变化。 邢开允S0800519070001 13072123839 xingkaiyun@research.xbmail.com.cn 赵宇阳S0800522090002 19534078860 zhaoyuyang@research.xbmail.com.cn 相关研究 计算机：文心一言发布，建议关注出海和微软产业链—文心一言发布点评2023-03-21 计算机：GPT-4发布打开计算机视觉和图文阅读编辑产品应用前景—GPT-4发布事件点评2023-03-15 计算机：ChatGPT使用成本下降或将是打开产业应用市场的拐点—AIGC行业跟踪2023-03-03 行业点评|计算机 西部证券 2023年03月22日 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5% 西部证券—投资评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市 场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C 联系电话：021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 在法律许可的情况下，本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到本公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西部证券研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91610000719782242D。