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万华化学发布2022年年报,实现营业收入1655.65亿元,同比增长13.76%,归属母公司股东的净利润162.34亿元,同比下降34.14%。受大宗原料及能源价格上涨影响,产品成本上涨幅度大于收入增长幅度,毛利率同比下降。公司加大资源投入,竞争力持续提升。未来公司将坚持走绿色低碳安全的可持续发展道路,进军硬泡回收、循环托盘、塑料回收领域,实现可持续发展。我们预计公司2023-2025年归母公司净利润187.6/218.22/244.88亿元,对应EPS为5.97/6.95/7.