宇华教育是一家专注于教育行业的公司,其主要业务包括K12教育和高等教育。根据报告,宇华教育在2022财年上半年实现了收入人民币12.04亿元,同比增长4.8%;归母净利润5.42亿元,同比下降36.1%。利润下滑主要是由于公司加大了对于师资团队、校园设施及教学的投入,导致公司毛利率出现大幅度下滑。此外,公司还积极推进现有学校转设,巩固内生稳健增长。综合考虑公司未来利润增速放缓,我们下调了公司22/23/24财年的利润预期至11.65/12.35/13.08亿元,调整公司目标价2.2港元,对应22/23/24财年市盈率分别为16.6x/15.6x/15.0x。我们维持对宇华教育的买入评级。