电子行业周报：百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注AI芯片领域机遇

行业研究 2023年3月21日 行业周报 标配百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注 AI芯片领域机遇 ——电子行业周报2023/3/13-2023/3/17 证券分析师 周啸宇S0630519030001 电子 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人陈宜权 chenyq@longone.com.cn 投资要点： 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下跌0.21%，申万电子指数上涨1.17%，行业整体跑赢沪深300指数1.38个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第5位，PE(TTM) 31.69倍。子板块本周涨跌：半导体(+2.81%)、电子元器件(-0.47%)、光学光电子(+0.46%)、消费电子(+0.44%)、电子化学品(+3.17%)、其他电子(-1.67%)。 电子板块观点：百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注AI芯片领域机遇。3月16日， 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 2022-05 2022-03 -30% 相关研究 2023-03 2023-01 2022-11 2022-09 2022-07 沪深300电子（申万） 百度召开新闻发布会，正式发布旗下首个生成式AI产品“文心一言”(ERNIEBot)，李彦宏主持并演示了文心一言在文案创作、数理推算和多模态生成等五大方面的能力。文心一言是百度基于飞桨深度学习框架和文心大模型所开发的人工智能产品，其预训练数据包括万亿级网页数据、数十亿搜索和图片数据、百亿级语音日均调用数据和5500亿事实的知识图谱等，因此对于底层AI芯片的算力性能要求极高。当前，人工智能所需要的云端训练和云端推理AI芯片主要由英伟达主导，以ChatGPT(3.5)为例，其预训练和云端推理需要高达3万枚英伟达A100GPU（单价超1万美元）并行运算作为算力支撑,而英伟达的A100和H100系列芯片已于2022年8月被美国限制对华出口，因此AI芯片领域的国产替代势在必行。我国AI芯片领域的主要玩家有华为海思（昇腾910）、寒武纪 （思元590）、百度（昆仑芯2）和阿里（含光800）等。本次发布的文心一言在预训练 阶段就已导入多家国产AI芯片，效果不俗。高算力AI芯片是人工智能时代的关键基础设 1.电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 2.电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3.电子行业周报：ChatGPT爆火引发全球热议，AIGC或将推动新一轮科技产业革命 4.电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5.电子行业周报：掩膜版价格逆势走高，关注半导体材料 施，相关出口管制尽管对我国AI产业发展造成了一定阻碍，但也同时给予了自主AI芯片国产化替代的历史机遇，因此，我们建议关注A股AI算力芯片和GPU领域的相关标的。 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、时代电气、士兰微；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等。4）IC设计：估值处于历史低位，估值修复可期，建议关注卓胜微、圣邦股份、韦尔股份等优质设计公司；5）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新、四维图新、国芯科技等。 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险；（2）下游终端需求不及预期风险；（3）新技术发展及商业化不及预期风险；(4)中美贸易摩擦风险；（5）国产替代不及预期风险 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业数据跟踪8 4.行业动态8 4.1.行业新闻8 4.2.公司要闻9 4.3.上市公司公告10 5.风险提示12 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）4 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/3/17）5 图3电子指数组合图（截至2023/3/17）5 图4近一年费城半导体指数变化6 图5近一年台湾半导体指数变化6 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%）6 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股7 图8本周电子元器件板块涨幅前三个股7 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股7 图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股7 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股7 图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股7 图132019年12月-2023年3月TV面板价格(美元)8 图142018年12月-2023年2月显示面板价格(美元)8 图152018年5月-2023年1月全球LCD面板营业额：当月值（亿美元）8 表1公司要闻9 表2上市公司公告10 1.本周观点 3月16日，百度召开新闻发布会，正式发布旗下首个生成式AI产品“文心一言”(ERNIEBot)，李彦宏主持并演示了文心一言在文案创作、数理推算和多模态生成等五大方面的能力。文心一言是百度基于飞桨深度学习框架和文心大模型所开发的人工智能产品，其预训练数据包括万亿级网页数据、数十亿搜索和图片数据、百亿级语音日均调用数据和5500亿事实的知识图谱等，因此对于底层AI芯片的算力性能要求极高。当前，人工智能所需要的云端训练和云端推理AI芯片主要由英伟达主导，以ChatGPT(3.5)为例，其预训练和云端推理需要高达3万枚英伟达A100GPU（单价超1万美元）并行运算作为算力支撑,而英伟达的A100和H100系列芯片已于2022年8月被美国限制对华出口，因此AI芯片领域的国产替代势在必行。我国AI芯片领域的主要玩家有华为海思（昇腾910）、寒武纪（思元590）、百度 （昆仑芯2）和阿里（含光800）等。本次发布的文心一言在预训练阶段就已导入多家国产AI芯片，效果不俗。高算力AI芯片是人工智能时代的关键基础设施，相关出口管制尽管对我国AI产业发展造成了一定阻碍，但也同时给予了自主AI芯片国产化替代的历史机遇，因此，我们建议关注A股AI算力芯片和GPU领域的相关标的。 2.行情回顾 本周沪深300指数下跌0.21%，申万电子指数上涨1.17%，行业整体跑赢沪深300指数1.38个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排名第5位，PE(TTM)31.69倍，较上一周小幅上升。 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%） 8% 6% 4% 2% 0% -2% 传媒 建筑装饰 计算 机 通信 电子 公用事业 非银金融 商贸零售 交通运输 农林牧渔 银行 石油石化 房地 产 家用电器 沪深 300 钢铁 纺织服饰 建筑材料 食品饮料 综合 环保 轻工制造 医药生物 机械设备 有色金属 美容护理 国防军工 煤炭 基础化工 汽车 社会服务 涨跌% 5.86 5.46 4.50 4.25 1.17 0.90 0.85 0.67 0.48 0.37 0.33 -0.05 -0.13 -0.15 -0.21 -0.54 -0.63 -0.66 -1.54 -1.59 -1.63 -1.70 -1.99 -2.06 -2.12 -2.12 -2.31 -2.58 -2.59 -2.96 -2.98 -4% 资料来源：Wind，东海证券研究所 截止3月17日，申万电子二级子板块本周涨跌：半导体(+2.81%)、电子元器件(-0.47%)、光学光电子(+0.46%)、消费电子(+0.44%)、电子化学品(+3.17%)、其他电子(-1.67%)。海外方面，台湾电子指数上涨1.10%，费城半导体指数上涨5.96%。 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/3/17） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图3电子指数组合图（截至2023/3/17） 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 2023-03-17 2023-02-17 2023-01-17 2022-12-17 2022-11-17 2022-10-17 2022-09-17 2022-08-17 2022-07-17 2022-06-17 2022-05-17 2022-04-17 2022-03-17 -40% 电子(申万)费城半导体指数台湾半导体指数 资料来源：Wind，东海证券研究所 图4近一年费城半导体指数变化图5近一年台湾半导体指数变化 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 费城半导体指数 台湾半导体指数 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 本周半导体细分板块涨跌幅分别为：品牌消费电子(+9.02%)、半导体设备(+5.80%)、光学元件(+0.46%)、分立器件(+0.60%)、电子化学品(+0.22%)、面板(-0.84%)、零部件及组装(+3.92%)、被动元件(-1.67%)、半导体材料(-0.02%)、集成电路封测(+0.16%)、模拟芯片设计(+2.01%)、数字芯片设计(+1.50%)、印制电路板(-0.26%)、其他电子(+4.84%)、LED(+3.17%)。 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%） 10% 8%6%4%2%0% -2%-4% 品牌消费电子 半导体设 备 其他电子 零部件及组装 LED 模拟芯片设计 数字芯片设计 分立器件 光学元件 电子化学 品 集成电路封测 半导体材 料 印制电路 板 面板 被动元件 周涨跌幅 9.02% 5.80% 4.84% 3.92% 3.17% 2.01% 1.50% 0.60% 0.46% 0.22% 0.16% -0.02% -0.26% -0.84% -1.67% 周涨跌幅 资料来源：Wind，东海证券研究所 本周电子行业各子板块涨跌幅前三个股： 5.54% 6.65% 22.26% 33.65% 数字集成数字 器件设计制造设计 印制 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股图8本周电子元器件板块涨幅前三个股 寒武纪-U中芯国际龙芯中科长光华芯芯源微东微半导 -7.70% -8.75% 5.19% -7.32% -6.61% 21.30% 半导 备 -12.22% 兴森科技泰晶科技四会富仕弘信电子中京电子方邦股份 -10.14% 分立体设分立芯片电路芯片 器件 印制印制印制印制 电路电路电路电路被动电路板板板板元件板 -20%-10%0%10%20%30%40%-15%-10%-5%0%5%10% 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 8.23% 8.48% 10.19% 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股 光学 光学光学 元件面板面板元件元件 LED 福晶科技腾景科技康冠科技深天马A激智科技 *ST长方 -6.67% -9.57% -10.57% 10.58 11.21 25.25% 零部零部零部零部品牌零部件及件及件及件及消费件及组装组装组装组装电子组装 工业富联 视源股份% 新亚电子% 电连技术福立旺东尼电子 -14.93% -8.10% -7.46% -20%-15%-10%-5%0%5%10%15% -20%-10%0%10%20%30% 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 10.81% 13.48% 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 其他其他其他其他其他其他 电子电子电子电子电子电子 盈方微好上好深圳华强伊戈尔中熔电气