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2025百度CreateAI大会：AI应用探索仍是大模型落地方向

2025-04-25 谷馨瑜,孙梦琪,赵丽,蔡涵交银国际 Zt

核心观点：百度在武汉举办Create AI开发者大会，发布文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo，展示AI应用进展及MCP生态支持计划。
模型升级：文心4.5 Turbo增强去幻觉、逻辑推理和代码能力，价格下降80%；文心X1 Turbo具备更先进的思维链和工具调用能力，价格下降50%。
多模态AI应用：1）高说服力数字人：具备剧本生成能力，实时调整表情、语气和动作，应用于电商直播、游戏等领域；2）内容操作系统“沧舟OS”：多模态内容混合生成，支持大模型组合调用；3）多智能体协作app“心响”：覆盖200种任务类型，解决复杂任务。
MCP生态布局：优化MCP任务调度能力，千帆智能云平台兼容MCP，支持开发者创建和第三方server调用；搜索推出MCP server索引平台，百度电商开放商品全链路服务，文心快码为首个MCP智能编码助手。
算力优化：昆仑芯三万卡验证+百舸推理加速优化，单节点训练性能提升10倍，单卡推理性能提升13倍；千帆平台推理吞吐提升20倍，推理速度提升50%+。
投资启示：百度通过AI应用实现技术落地，探索商业化路径；短期核心业绩承压，但AI搜索改造成果显现和商业化推进将逐季改善；预计2025下半年广告业务恢复同比正增长；云业务受益GPU需求维持增长动能；自动驾驶拓展；现价对应2025年9.2倍市盈率，估值吸引，维持目标价111美元/107港元（9888 HK）和买入评级。