通信行业周报：AI产业链景气度持续高企，关注上下游投资机会

行业研究 证券研究报告 通信2023年03月19日 通信行业周报（20230313-20230319） AI产业链景气度持续高企，关注上下游投资机会 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com执业编号：S0360517100004 联系人：欧子兴 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 2022-03-21~2023-03-17 17% 4% -9% 22/0322/06 -22% 22/08 22/1023/0123/03 通信沪深300 相关研究报告 《通信行业周报（20230306-20230312）：组建国家数据局，数据要素市场建设有望提速》 2023-03-12 《通信行业周报（20230227-20230305）：数字中国重磅规划出台，持续看好运营商价值重估》 2023-03-05 《通信行业周报（20230220-20230226）：数字基础设施建设持续高景气，长期看好产业链发展》 2023-02-27 行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了4.25%，跑赢沪深300指数涨幅（-0.21%）4.46个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-3.24%）7.49个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了26.90%，跑赢沪深300指数涨幅（2.25%）24.65 个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.26%）29.16个百分点。本周通信行业涨幅在所有一级行业中排序第四，全年涨幅排序第一。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为30.55，同期沪深300PE-TTM为11.91，创业板指数PE-TTM为34.02。本周通信板块涨幅前�分别为浩瀚深度（+20.2%）、会畅通讯 （+19.9%）、亿联网络（+17.5%）、立昂技术（+16.3%）、中国移动（+13.1%）；本周通信板块跌幅前�分别为科信技术（-15.6%）、*ST新海（-14.3%）、阿莱德（-11.1%）、鼎通科技（-9.5%）、富士达（-8.0%）。 行业基本数据 股票家数(只) 128 占比%0.02 总市值(亿元) 37,531.61 3.93 流通市值(亿元) 12,840.30 1.76 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 13.9% 25.9% 16.9% 相对表现 15.8% 25.3% 23.5% AI行业迎来两款重磅新品，产业链景气度持续高企。本周国内外AI行业巨头发布两款新产品，3月15日OpenAI正式发布大型多模态模型GPT-4正式发 布，GPT-4拥有更广泛的通用知识，能够更精准的解决复杂问题，并在理解能力、多模态能力和安全与准确性等方面进行了升级。OpenAI还提供GPT-4的API接入服务。3月16日百度发布新一代大语言模型、生成式AI产品文心一言，发布会现场对文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成�个使用场景中的综合能力进行展示。文心一言大模型的训练数据包括万亿级网页数据、数十亿的搜索数据和图片数据、百亿级的语音日均调用数据，以及5500亿事实的知识图谱等，目前百度在芯片层（高端芯片昆仑芯）框架层（飞桨深度学习框架）、模型层（文心预训练大模型）和应用层（搜索、智能云、自动驾驶、小度等）都进行全栈布局，另外已有超过650家企业宣布接入文心一言生态。短时间内两大巨头发布新品，AI产业链景气度持续高企，随着API的开放和接入规模的增长，AI生态圈有望进一步扩大。 办公软件成为AI落地新场景，生产力新需求有望持续释放。3月17日微软宣布Microsoft365服务已全面接入AI驱动工具Copilot，推动最新AI技术与主要业务结合，Copilot结合大型语言模型（LLM）、商务数据与Microsoft365， 协助用户释放创造力、提高生产力和提升各项技能。未来微软将把Copilot引入所有的生产力App，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams，Viva、PowerPlatform等。继将ChatGPT嵌入NewBing而革新搜索工具后，微软此次又将GPT-4嵌入到办公软件中，AI落地场景持续增加，生产力工具正逐步被AI技术所革新，商业化成熟度将进一步提升。 AI赛道持续火热，关注产业链上下游投资机会。AI行业商业成熟度持续提升，落地场景不断增加，产业链将长期受益，关注上下游投资机会： IDC：AI产业对算力需求将持续提升，建议关注与国内AI巨头有合作关系的IDC企业，如奥飞数据等； 光模块光器件：算力数据中心建设将拉动高速光连接解决方案的需求，CPO方案具有较高的竞争力，同时算力网络也将释放更多高速远距离传输需求，建议关注产业链相关光器件、光芯片、光模块企业，如天孚通信、光迅科技、中际旭创、新易盛、德科立、源杰科技、仕佳光子等； 下游应用：AI落地场景逐步增多，建议关注AI巨头的相关合作方，如创维数字（与百度合作出品创维小度AI盒子）、亿联网络（微软深度战略合作的视频会议厂商）等。 通信行业持续跟踪公司： 数字基础设施（中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技），光通信光器件（天孚通信、中际旭创、腾景科技），卫星互联网（铖昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物联网模组（移远通信、广和通、威胜信息），海缆（亨通光电、中天科技） 风险提示：AI技术及产业发展不及预期，AI对相关产业链需求拉动不达预期 目录 一、本周行情回顾（2023/3/13-2023/3/19）4 （一）通信板块整体行情走势4 （二）个股表现5 二、本周要闻回顾5 （一）数字基础设施5 （二）+工业6 （三）+安全7 （四）+汽车7 （🖂）+能源8 （六）+消费8 三、行业及公司跟踪数据9 （一）行业数据更新：基础设施建设9 （二）行业数据更新：运营商9 （三）行业数据更新：光纤光缆10 （四）公司数据更新：股东（拟）增减持11 （🖂）公司数据更新：限售解禁11 （六）公司数据更新：大宗交易12 图表目录 图表1通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点）.4 图表2一级行业年与周涨跌幅4 图表3通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE-TTM）5 图表4本周通信板块涨跌幅前十个股5 图表5中国5G基站数（万个）9 图表6千兆网络端口（万个）及千兆用户数（万户）9 图表7三大运营商移动用户数（万户）10 图表8三大运营商5G移动用户数（万户）10 图表9三大运营商固定宽带业务用户数（万户）10 图表10中国光缆每年累计产量（万芯公里）及累计同比11 图表11本周通信板块相关公司（拟）增减持信息11 图表12通信板块相关公司本周及未来三月限售解禁信息11 图表13本周通信板块相关公司大宗交易信息12 一、本周行情回顾（2023/3/13-2023/3/19） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）上涨了4.25%，跑赢沪深300指数涨幅（-0.21%）4.46个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-3.24%）7.49个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了26.90%，跑赢沪深300指数涨幅（2.25%）24.65个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.26%）29.16个百分点。 图表1通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 通信行业(申万)沪深300创业板指数 180.00% 160.00% 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% 2014/12/31 2015/3/31 2015/6/30 2015/9/30 2015/12/31 2016/3/31 2016/6/30 2016/9/30 2016/12/31 2017/3/31 2017/6/30 2017/9/30 2017/12/31 2018/3/31 2018/6/30 2018/9/30 2018/12/31 2019/3/31 2019/6/30 2019/9/30 2019/12/31 2020/3/31 2020/6/30 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 -40.00% 55.84% 17.30% 12.03% 资料来源：wind，华创证券 本周通信行业涨幅（4.25%）在所有一级行业中排序第四，全年涨幅排序第一。图表2一级行业年与周涨跌幅 周涨跌幅年涨跌幅 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 传媒建筑装饰 计算机 通信电子 公用事业非银金融商业贸易交通运输农林牧渔 银行房地产家用电器 钢铁纺织服装建筑材料食品饮料 综合轻工制造医药生物机械设备有色金属国防军工 化工汽车 休闲服务 电气设备 -10.00% 资料来源：wind，华创证券 截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为30.55，同期沪深300PE-TTM为11.91，创业板指数PE-TTM为34.02。 图表3通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE-TTM） 140 120 100 80 60 34.02 40 20 0 30.55 11.91 通信行业(申万)沪深300创业板指数 资料来源：wind，华创证券 （二）个股表现 本周通信板块涨幅前�分别为浩瀚深度（+20.2%）、会畅通讯（+19.9%）、亿联网络 （+17.5%）、立昂技术（+16.3%）、中国移动（+13.1%）； 本周通信板块跌幅前�分别为科信技术（-15.6%）、*ST新海（-14.3%）、阿莱德（-11.1%）、鼎通科技（-9.5%）、富士达（-8.0%）。 图表4本周通信板块涨跌幅前十个股 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 证券代码 证券简称 周跌幅（%） 周涨幅前十个股 周跌幅前十个股 688292.SH 浩瀚深度 20.2% 300565.SZ 科信技术 -15.6% 300578.SZ 会畅通讯 19.9% 002089.SZ *ST新海 -14.3% 300628.SZ 亿联网络 17.5% 301419.SZ 阿莱德 -11.1% 300603.SZ 立昂技术 16.3% 688668.SH 鼎通科技 -9.7% 600941.SH 中国移动 13.1% 600105.SH 永鼎股份 -9.7% 002115.SZ 三维通信 11.2% 835640.BJ 富士达 -8.0% 600776.SH 东方通信 10.9% 688418.SH 震有科技 -7.5% 000070.SZ 特发信息 9.9% 300563.SZ 神宇股份 -6.3% 601728.SH 中国电信 9.4% 603236.SH 移远通信 -5.5% 002123.SZ 梦网科技 8.9% 688205.SH 德科立 -5.3% 资料来源：wind，华创证券 二、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 2022年国家新型数据中心典型案例名单：中国移动独占9个（C114新闻网） 根据《工业和信息化部办公厅关于开展2022年国家新型数据中心典型案例推荐工作的通 知》（工信厅通信函〔2022〕245号）要求，遴选出2022年国家新型数据中心典型案例，并对外公示。根据公示的名单，一共有21个数据中心（大型数据中心）入选。其中，中 国移动独占9个，中国电信2个，中国联通1个。三大运营商占比过半。 根据此前公告，推荐的大型数据中心包括：针对互联网、工业、金融、政务等重点行业领域，聚焦数据中心基础设施、运营管理、数字技术、生态能力，特别是在支撑行业数字化转型、赋能千行百业两方面效果明显的大型