金融工程周报：电新超卖跌出机会，农牧电子动量强劲

证电新超卖跌出机会，农牧电子动量强劲 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年03月17日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《行业轮动加速，交运军工短期信号积极》 ——2023年03月09日 《通信出现超买信号，南下资金加速流入腾讯》 ——2023年03月02日 金《成长切换周期，煤炭得分领先》 融——2023年02月25日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：风神股份、 方盛制药、龙宇股份等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，电力设备、农林牧渔、煤炭等综合评分较高，传媒、社会服务、国防军工等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：机械设备、计算机、公用事业、食品饮料、建筑装饰； 行业净流出前五：医药生物、采掘、银行、农林牧渔、汽车； 个股净流入前五：牧原股份、亿纬锂能、五粮液、广联达、恒立液压； 中小市值增持较大的个股有：四方精创、恒宝股份、多喜爱、众信旅游等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：通信、传媒、房地产、医药生物、有色金属； 行业净流出前五：银行、非银金融、汽车、纺织服饰、家用电器； 个股净流入前五：腾讯控股、中国移动、工商银行、中国海洋石油、中国石油化工股份； 中小市值增持较大的个股有：香港科技探索、电讯盈科、青岛银行等个股。 大类资产CTA模型： 该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。 基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5大类资产配置CTA模型投资建议11 5.1模型原理11 5.2大类资产配置CTA模型结果11 6风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股（限制涨幅为10%）；2，仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正，且同比正增长的个股；3，仅筛选机构持股集中度靠前的个股。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名 称 申万二 级行业 最新年 度净利 市值（亿 元） PEttm 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-03-10 龙宇股份 石油贸易 润增速 100% 40.4 110.95 2023-03-10 奥普光电 电器仪表 52% 69.6 82.97 2023-03-10 润达医疗 医药商业 3% 86.8 21.26 2023-03-10 圣晖集成 建筑工程 28.7 23.71 2023-03-13 方盛制药 中成药 282% 49.9 14.42 2023-03-13 中国卫通 电信运营 34% 991 141.22 2023-03-13 北方国际 建筑工程 19% 124.1 18.66 2023-03-13 葵花药业 中成药 19% 149.9 22.08 2023-03-13 中国移动 电信运营 13% 21009.3 15.99 2023-03-13 返利科技 互联网 12% 59.1 92.99 2023-03-13 久远银海 软件服务 5% 83.4 45.19 2023-03-14 好上好 批发业 40.4 26.58 2023-03-15 风神股份 汽车配件 532% 42.3 50.08 2023-03-15 中铝国际 建筑工程 69% 161.3 143.34 2023-03-15 中国西电 电气设备 53% 276.3 44.17 2023-03-15 九芝堂 中成药 45% 101.6 19.47 2023-03-15 兰石重装 专用机械 43% 95.2 54.13 2023-03-15 芯瑞达 元器件 35% 39.9 35.05 2023-03-15 新疆交建 建筑工程 27% 97.7 27.5 2023-03-15 纽威股份 机械基件 20% 105.2 22.75 2023-03-15 北方国际 建筑工程 19% 143.5 21.59 2023-03-15 宝鼎科技 机械基件 15% 78.2 693.59 2023-03-15 海信家电 家用电器 13% 268.3 18.81 2023-03-15 齐心集团 文教休闲 10% 56.3 29.6 2023-03-15 三星新材 玻璃 9% 26.5 21.31 2023-03-15 中油工程 石油加工 8% 206 17.55 2023-03-15 盘龙药业 中成药 7% 32.8 31.56 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。电力设备、农林牧渔、煤炭等综合评分较高，传媒、社会服务、国防军工等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 电力设备-+++-++++++7 农林牧渔++++++6 煤炭++++++---+++6 电子+++--++++++--5 医药生物+++++5 公用事业+++++5 交通运输--+++++++5 建筑装饰+++++5 有色金属-+++++4 银行++++4 商贸零售+++3 通信++---+++2 石油石化++2 房地产++---+++-1 非银金融++--0 汽车---+++0 机械设备+--+0 综合---++-1 环保+-+1 美容护理----+++-1 家用电器---+-2 食品饮料+3 纺织服饰3 计算机+++---++3 基础化工4 轻工制造4 建筑材料4 钢铁5 国防军工5 社会服务6 传媒------++7 资料来源：Wind，上海证券研究所 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年3月15日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电气设备 9.86 公用事业 -1.72 农林牧渔 9.69 轻工制造 -2.99 机械设备 7.49 房地产 -3.27 化工 6.04 国防军工 -3.53 交通运输 3.67 休闲服务 -5.15 医药生物 2.73 建筑材料 -7.21 建筑装饰 1.89 钢铁 -8.63 纺织服装 0.21 家用电器 -9.23 综合 -0.06 食品饮料 -11.92 电子 -0.15 采掘 -12.66 传媒 -0.55 通信 -13.56 有色金属 -0.73 汽车 -14.68 计算机 -1.28 非银金融 -14.99 商业贸易 -1.37 银行 -28.18 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 机械设备 53.04 综合 -2.43 计算机 38.81 轻工制造 -3.26 公用事业 26.65 非银金融 -4.54 食品饮料 24.34 建筑材料 -7.05 建筑装饰 23.51 国防军工 -9.76 传媒 18.43 电子 -10.68 电气设备 16.14 房地产 -10.89 化工 15.28 家用电器 -15.72 通信 10.56 有色金属 -19.09 钢铁 8.58 汽车 -24.95 休闲服务 5.85 农林牧渔 -29.43 交通运输 3.13 银行 -30.22 纺织服装 -0.47 采掘 -34.00 商业贸易 -1.39 医药生物 -51.01 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 牧原股份 10.37 农林牧渔 2 亿纬锂能 6.52 电气设备 3 五粮液 6.24 食品饮料 4 广联达 4.55 计算机 5 恒立液压 4.34 机械设备 6 中国太保 4.23 非银金融 7 分众传媒 4.21 传媒 8 中环股份 3.91 电气设备 9 京东方A 3.91 电子 10 法拉电子 3.65 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 贵州茅台 -16.46 食品饮料 2 招商银行 -12.10 银行 3 宁德时代 -11.01 电气设备 4 比亚迪 -9.07 汽车 5 中兴通讯 -8.78 通信 6 山西汾酒 -5.80 食品饮料 7 伊利股份 -5.77 食品饮料 8 中国中免 -5.68 休闲服务 9 中国联通 -5.65 通信 10 北方华创 -5.49 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 平安银行 1.2 平安银行 11.0 杭州银行 2% 房地产 招商蛇口 2.2 招商蛇口 6.3 新华联 220% 机械