宏观定期 政策半月观—总理答记者问和机构改革的信号 近半月,最重要的政策是全国“两会”召开,政府工作报告、国务院机构改革方案出炉,新一届班子亮相、总理答记者问。针对上述问题,我们对每半月重大政策进行跟踪:1)中央、部委的重要会议与政策;2)地方政策;3)行业与产业政策。本期为近半月(2023.2.27-2023.3.13)的政策跟踪。 核心结论:总体看,近半月政策主要围绕全国“两会”,有三大焦点:一是3.13总理答记者问,几乎各领 域都有涉及,总体很务实,其中:实现5%左右“需倍加努力”,发展经济、支持民营企业、稳就业等是发 力重点,并提出4大组合拳、后续应有细化政策,此外还提出人才红利和大兴调查研究之风;二是3.10《国务院机构改革方案》,科技和金融是两大关键词,关注组建国家金融监督管理总局的更多细节,以及可能召开的全国金融工作会议;三是3.5《政府工作报告》出炉,最大看点是GDP目标定5%左右,指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”,对强刺激不宜期待过高(其实已出不少)。其他关注点包括,地方继续提信心、促消费、松地产,金融支持住房租赁17条,2025数字中国规划,文旅部连发两文加快文旅恢复,推进新一轮国改,央行Q4货币政策报告等。往后看,基于近半月高频表现和2月通胀、信贷、出口等数据,当前经济“强现实”尚未看到,近一两个月还是观察期,短期紧盯1-2月经济数据(3/15)。 一、重要会议与政策:全国“两会”召开,关注最新政策信号;数字中国、金融支持住房租赁17条 1、重要会议:全国“两会”召开,重点关注政府工作报告、国务院机构改革方案、总理答记者问的信号 >3.13总理答记者问,回答了政府施政目标、宏观政策、民生、改革开放、中美关系等几乎所有领域的问 题,也特别提及民营经济、人口、乡村振兴、粮食安全等热点问题;总体很务实,有4大关注:一是对内外形势仍担心,5%左右目标“需倍加努力”,稳就业最根本的要靠发展经济,需打好宏观政策、扩大需求改革创新、防范化解风险“四大组合拳”;二是重申支持民营经济、提振民企信心、鼓励民企创业,继续发挥江浙等地企业家创业的“四千”精神,即“走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、吃尽千辛万苦”,后续提振民企信心也会出实招;三是会积极应对人口负增长,也明确人才红利正在形成;四是政府履职要大兴研究调查之风,“坐在办公室碰到的都是问题,深入基层看到的全是办法”。 >3.10《国务院机构改革方案》,“科技”和“金融”为两大关键词,包括重组科技部,推进新型举国体制打造科技强国;组建国家金融监督管理总局,证监会提为国务院直属机构,横向调整金融监管部门职责,纵向强化央地金融监管配合,均体现了国家加强金融监管、防范金融风险的决心,后续关注组建国家金融监督管理总局的更多细节、党和国家机构改革方案的全文、可能召开的全国金融工作会议。 >3.5《政府工作报告》,报告总体延续了去年12月中央经济工作会议的说法,最大看点是GDP目标定5% 左右,指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”,对强刺激不宜期待过高(其实已出不少),但有三大方向可期,包括各类刺激政策有效落地、促进经济恢复会有更多细化政策、产业政策加快出台。 >3.5-3.13期间3场“部长通道”,包括住建部、工信部、科技部、市场监管总局等9部门围绕2023年政策发力回应热点问题,重点关注科技部后续加强基础研究的系列举措,市场监管总局分类帮扶个体工商户住建部通过因城施策、一城一策和增加保障房、长租房两只抓手稳地产等。 其他可关注:3.3国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动,2.28国资委召开央企提高上市公司质量工作专题会,新一轮国改已开启,将围绕“核心竞争力”和“增强核心功能”两大维度开展,央企上市公司改革也将加快步伐;2.27深交所召开地产行业座谈会,鼓励房企用好融资并购工具;近期国新办举办“权威部门话开局”系列发布会,多部门谋划稳增长,促消费、稳就业、纾困、科技创新仍是重点。 2、部委政策:2025数字中国规划发布;货币宽松仍是大方向、但也有新提法;金融支持住房租赁17条 >2.27国务院印发《数字中国建设整体布局规划》,作为发展数字经济的重要战略规划,此后3.10国务院 改革下,组建国家数据局则是重要体制保障,根据规划及国家数据局职责,持续推进数字经济、数字中国建设大方向不变,但相较以往,后续更为强调加快数据资源整合开发和数据要素价值挖掘。 >2.24央行发布《2022年四季度货币政策执行报告》,报告总体延续了中央经济工作会议以来的说法,但也有不少新提法,包括:对国内经济更有信心,对通胀担心有所降温,储蓄向消费转化有待观察等。继续提示:2月和3月重要观察期,基于高频数据,经济有望较快修复、但仍是弱复苏,货币宽松还是大方向 >2.24央行发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征求意见稿)》,即金融支持住房租赁17条,总体看,大方向是培育和发展住房租赁市场,从供需匹配看,主要在大城市,重点支持自持物业的专业化规模化住房租赁企业发展,拓宽银行贷款、债券、担保债权、REITs、社会资金等多渠道融资。 二、地方政策:地方继续发力稳经济,重点仍在提振信心、促消费;广东等地召开年度金融工作会议 1、地方继续发力稳经济,抓手仍在提振信心和促消费:1)广东、陕西等地发布一揽子提信心举措,包括 加大财税金融支持、加强保障和改善民生、优化营商环境等;2)北京、上海、广东等近20省市发布促消 费活动,包括发放汽车、家电、餐饮、文旅消费券,上海2023年继续免征新能源汽车购置税等。 2、广东等地召开年度金融工作会议。除了继续强调金融支持实体经济、支持乡村振兴、建立多层次资本市场外,广东强调做好金融工作的政治性、人民性、创新性和安全性,分别对应党管金融、金融向实体让利创新金融工具、防范化解金融风险。按惯例,今年也会召开第六次全国金融工作会议,大概率在上半年。 三、行业与产业政策:地产需求侧继续放松;关注出境游、国内游恢复,继续支持专精特新“小巨人” 1、各地地产需求侧进一步放松。近半月,各地地产继续放松,除了公积金贷款优惠、购房补贴、“房票” 安置外,更多城市放开限售限购,如常州取消新房限售,扬州取消限购等。 2、文旅部连发两文促进文旅恢复。3.10文旅部发布第二批国内旅行社和在线旅游企业试点出境游国家名单、以及年度国内游宣传推广活动,包括旅游景区、城市休闲、乡村旅游、红色旅游、沉浸式旅游等。 3、第�批专精特新“小巨人”培育行动开启。2.21工信部启动第�批专精特新“小巨人”企业培育行动,进一步在资金、人才、技术等方面加力,力争到年底专精特新企业超8万家、“小巨人”企业超1万家。风险提示:疫情、外部环境、政策力度等超预期变化。 证券研究报告|宏观经济研究 2023年03月13日 作者 分析师熊园 执业证书编号:S0680518050004邮箱:xiongyuan@gszq.com 研究助理朱慧 执业证书编号:S0680122040023邮箱:zhuhui3@gszq.com 相关研究 1、《可期和不可期—政府工作报告的信号》 2023-03-05 2、《政策半月观—积极性在变多》2023-02-19 3、《高频&疫后恢复跟踪(🖂)—“强现实”会有吗? 2023-03-12 4、《信贷连续两月大超预期的背后》2023-03-10 5、《2023年首份出口数据的信号》2023-03-07 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 重要会议与政策:全国“两会”召开,关注最新政策信号;数字中国、金融支持住房租赁17条4 重要会议:全国“两会”已召开,重点关注政府工作报告、国务院机构改革方案、总理答记者问的信号4 “两会”:总理答记者问的最新信号4 “两会”:新一轮国务院机构改革方案出炉5 “两会”:政府工作报告出炉,三大方向可期5 “两会”:“部长通道”一览5 国资委:开启新一轮国企改革6 深交所:鼓励房企用好融资并购工具7 多部门继续喊话稳增长7 部委政策:2025数字中国规划发布;货币宽松仍是大方向、但也有新提法;金融支持住房租赁17条8 中共中央、国务院:建设数字中国8 央行:四季度货币政策报告发布8 央行、银保监:金融支持住房租赁9 地方政策:地方继续发力稳经济,重点仍在提振信心、促消费;广东等地召开年度金融工作会议10 地方继续发力稳经济10 广东等地召开年度地方金融工作会议11 行业与产业政策:地产需求侧继续放松;关注出境游、国内游恢复,继续支持专精特新“小巨人”12 地产需求侧继续放松12 文旅部连发两文加快文旅恢复13 第�批专精特新“小巨人”培育行动开启13 风险提示13 图表目录 图表1:近半月重要会议与政策跟踪(2023.2.27-2023.3.13)3 图表2:3.13总理答记者问要点一览4 图表3:2023年“两会”期间“部长通道”要点一览6 图表4:“权威部门话开局”系列新闻发布会7 图表5:地方继续发力稳经济,抓手仍在提信心和促消费10 图表6:广东等地召开地方金融工作会议11 图表7:各地地产需求侧继续放松12 总体看,近半月政策主要围绕全国“两会”,有三大焦点:一是3.13总理答记者问,几乎所有领域都有涉及,总体很务实,其中:实现5%左右“需要倍加努力”,发展经济、支持民营企业、稳就业等是发力重点,并提出了4大组合拳、后续应有配套细化政策, 此外还提出人才红利和大兴调查研究之风;二是3.10表决通过《国务院机构改革方案》,“科技”和“金融”为两大关键词,继续关注组建科技部、国家金融监督管理总局的后续动作;三是3.5《政府工作报告》出炉,最大看点是GDP目标定5%左右,指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”,对强刺激不宜期待过高(其实已出不少)。其他关注点包括,地方继续提信心、促消费、松地产,金融支持住房租赁17条发布, 2025数字中国规划,文旅部连发两文加快文旅恢复,推进新一轮国企改革等。 图表1:近半月重要会议与政策跟踪(2023.2.27-2023.3.13) 领域 2.27-3.13期间重要会议与政策跟踪 稳增长 中央 3.13“两会”闭幕后总理答记者问,重点关注:一是实现5%目标,需打好宏观政策、扩大需求、改革创新、防范化解风险的组合拳,后续应会有一系列政策出台落地;二是再次明确支持民营经济、提振民企信心、鼓励民企创业,以继续发挥江浙等地企业家创业的“四千”精神,即“走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、吃尽千辛万苦”,后续提振民企信心也会出实招;三是政策会积极应对人口负增长,也明确人才红利正在形成;四是政府履职要大兴研究调查之风,“坐在办公室碰到的都是问题,深入基层看到的全是办法”。3.10“两会”表决通过《国务院机构改革方案》,“科技”和“金融”为两大关键词,包括重组科技部,推进新型举国体制、打造科技强国;组建国家金融监督管理总局,证监会提为国务院直属机构,横向调整金融监管部门职责,纵向强化央地金融监管配合,均体现了国家加强金融监管、防范化解金融风险的决心。3.5“两会”开幕并作《政府工作报告》,报告基本延续了去年12月中央经济工作会议的说法,此外,GDP目标5%左右,属于预期的下限,指向2023年是“恢复性增长”,对强刺激不宜期待过高,但有三大方向可期,包括各类刺激政策有效落地、促进经济恢复会有更多细化政策、产业政策加快出台。3.5-3.13“两会”期间3场“部长通道”,包括住建部、工信部、科技部、市场监管总局等9部门围绕2023年政策发力回应热点问题,重点关注科技部后续加强基础研究的系列举措,市场监管总局分类帮扶个体工商户,住建部通过因城施策、一城一策和增加保障房、长租房两只抓手稳地产等。2.27国务院印发《数字中国建设整体布局规划》,作为发展数字经济的重要战略规划,此后根据3.10国务院改革下规划及国家数据局职责,持续推进数字经济、数字中国建设大方向不变,但相较以往,后续更为强调加快数据资源整合开发和数据要素价值挖掘