GPT-4及百度文心一言将于下周发布，国家数据局成立

行情概览：本周（3.6-3.10）中信一级传媒板块下跌2.81%。受相关事件影响，ChatGPT主线本周持续调整，但我们认为大趋势不变，且下周百度文心一言发布及GPT4发布有望提升板块情绪，我们持续看好这一方向。我们认为以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，另一方面板块各公司的现有业务今年都将迎来恢复，业绩有望实现低基数下的高增。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会，两条主线双管齐下，游戏等顺周期受益板块打底仓，同时积极参与新技术新方向带来的主题投资机会。 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，版号恢复发放各公司业绩有望重回高增轨道，建议重点关注【三七互娱、恺英网络、吉比特】，关注困境反转的【完美世界、游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）ChatGPT及AIGC方向的【汤姆猫、昆仑万维、三六零、中文在线、神州泰岳、中国科传、浙数文化、每日互动等】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 国务院机构改革组建国家数据局，ChatGPT数据主线再迎利好。据新华社，十四届全国人大一次会议听取国务委员兼国务院秘书长肖捷关于国务院机构改革方案的说明，本次机构改革中新组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。国家数据局统筹数据资源整合共享和开发利用，ChatGPT发展需要持续大量数据投喂，ChatGPT数据主线逻辑加强。一方面，GPT4.0的推出势必需要更大量数据训练，另一方面国内发展独立自主的类ChatGPT产品也需要足够数据训练支持，且想在短时间内缩短与海外产品差距，大量优质数据投喂支持是必要条件，有数据版权的企业的数据价值将显著提升。同时，在未来更多垂类应用与ChatGPT结合过程中，特定细分领域数据的价值将突显，有该类数据的公司有望在盈利模式上有所突破。在此过程中，由国家数据局统筹数据资源整合共享和开发利用，有望助力国内类ChatGPT产品加快落地并助力垂类应用开发。 微软德国表示GPT-4将于下周发布，提供多模态模型。3月9日，OpenAI重要合作伙伴微软德国在AI in Focus-Digital Kickoff活动中表示：多模态语言模型GPT-4将于下周发布。微软德国CTO表示有了GPT-4，AI可能生成图像甚至视频，而此前版本的ChatGPT只能生成文本。GPT-4的另一强大功能在于能管理不同语言的数据输入和输出，例如用德语对ChatGPT提指令后可得到英语文本，该功能对翻译工具将有明显帮助。以GPT系列为代表的大型语言模型（LLM）能教会机器以统计方式理解自然语言，完成此前人类进行的内容读取和理解。随着多模态带来的模型全面化，人工智能将向着拥有人类解释能力这一目标更进一步。 2月出海手游排行榜公布，三七互娱出海表现亮眼。Sensor Tower公布2月中国手游出海收入榜及收入增长榜，三七互娱旗下末日生存题材游戏《Puzzles&Survival》保持在出海收入榜第2名。同时，三七互娱旗下另3款游戏也进入本期出海收入增长榜前20。其中，奇幻冒险主题MMORPG手游《Devil M》韩国市场收入持续强劲，本月海外收入环比增长107%，跻身增长榜第4名，截至2023年3月5日，《Devil M》全球收入超1100万美元；《斗罗大陆：魂师对决》与《Primitive Era: 10000 BC》分别位列增长榜第12/第17名，出海表现均亮眼。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（3.6-3.10）传媒板块下跌2.81%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（-1.10%）、计算机（-1.14%）、医药（-1.43%）；涨跌幅后三的板块分别是：建材（-7.08%）、汽车（-6.40%）、家电（-6.12%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.3.6-2023.3.10） 本周板块涨幅前五：上海电影（26.7%）、华谊兄弟（16.7%）、唐德影视（11.6%）、欢瑞世纪（7.8%）、力盛赛车（5.8%）；上周板块跌幅前五：全通教育（-11.3%）、盛通股份（-8.9%）、贵广网络（-8.9%）、奥飞娱乐（-8.3%）、天神娱乐（-8.0%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-14.0%）、快手（-14.6%）、猫眼娱乐（-11.3%）、爱奇艺（-6.6%）、腾讯控股（-9.8%）、心动公司（-13.5%）、网易-S（-5.6%）、哔哩哔哩（-17.6%）、阅文集团（-11.0%）、腾讯音乐（-8.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.3.6-2023.3.10） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.3.6-2023.3.10） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】，关注底部有管理改善逻辑的【游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）元宇宙及细分产业：AIGC方向的【视觉中国、昆仑万维、中文在线】等，VR方向的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.3.10） 2重点事件回顾 元宇宙/VRAR 【三七互娱跟投，AR眼镜研发商雷鸟创新完成超亿元融资】3月6日，光波导AR眼镜研发商雷鸟创新宣布完成首轮融资，总金额过亿元，由容亿投资和复星创富领投，三七互娱、润兴锐华、博士眼镜战略投资，野草创投和海南盈添等跟投。早在2016年，三七互娱就开始以外延性投资的方式布局元宇宙核心技术领域，此前投资并收购了VR内容研发商Archiact、全息波导厂商DigiLens以及XR芯片研发商万有引力等。如今，其在元宇宙产业链上下游投资的企业已涵盖光学模组、显示、AR智能眼镜、VR/AR技术、XR/GPU芯片算力、云游戏、空间智能技术等。（游戏新知） 【索尼：PSVR2有望超过PSVR1的500万台销量】PSVR2在2022年1月发布，并在2023年2月22日正式发售。这款国行定价4499元人民币的设备搭载4K120HzHDR显示器，110度视场，并且支持内向外定位和眼动追踪。同时，索尼为这款头显准备了“生化危机”，“无人深空”，“行尸走肉”，“GT赛车”和“地平线”等多款大作。 在日前举行的在摩根士丹利科技、媒体和电信大会中，即将在4月接任社长兼首席运营官的十时裕树谈到了PSVR2。其中，这位现任副社长兼首席财务官表示，PSVR1的销量超过5百万台，而集团相信PSVR2可以超过这个数字。（映维网Nweon） 【IDC：2022年全球AR/VR头显销量880万台，Quest市占率80％，PICO市占率10％】2022年全球AR/VR头显出货量为880万台，同比下降20.9%。原因或是由于市场厂商数量有限，宏观经济环境充满挑战，消费者的接受度低，且2021年的高基数影响，这种下降并非是完全出乎意料的。尽管经济低迷，但Meta的出货量占比在2022年依然接近80%。排在第二位的是字节跳动旗下的PICO，份额达到10%。然后，大朋VR、HTC和爱奇艺分别占据3至5位。排名第六的是Nreal，这家公司的头显产品在2022年出货量近10万台，并且是AR市场的第一名。（映维网Nweon） 【证监会科技监管局局长姚前：建议重点发展基于AIGC技术的合成数据产业】3月7日，中国证监会科技监管局局长姚前在《中国金融》杂志撰文称，建议重点发展基于AIGC技术的合成数据产业。以更高效率、更低成本、更高质量为数据要素市场“增量扩容”，助力打造面向人工智能未来发展的数据优势。在强化数据要素优质供给方面，应统筹兼顾自立自强和对外开放。可考虑对Wikipedia、Reddit等特定数据源建立过滤后的境内镜像站点，供国内数据处理者使用。（财联社） 【GPT-4将于下周发布，提供多模态模型】3月9日，OpenAI重要合作伙伴微软德国在AI in Focus-Digital Kickoff活动中表示：多模态语言模型GPT-4将于下周发布。微软德国CTO表示，有了GPT-4，AI就可能生成图像甚至视频，而此前版本的ChatGPT只能生成文本。GPT-4的另一强大功能在于可以管理不同语言的数据输入和输出，例如用德语对ChatGPT提出要求后可得到英语生成文本，该功能对翻译工具将有明显帮助。 以GPT系列为代表的大型语言模型（LLM）能教会机器以统计方式理解自然语言，完成此前人类进行的内容读取和理解。随着多模态带来的模型全面化，人工智能将向着拥有人类解释能力这一目标更进一步。（新智元、TechVerse） 短视频/音乐 【腾讯音乐人推出“新势力计划”】腾讯音乐娱乐集团（TME）旗下腾讯音乐人开放平台重磅推出聚焦潜力原创音乐人的“新势力计划”。据了解，入选“新势力计划”的音乐人可拥有其作品100%的收入分成；在流量激励上，可专享全年100亿+流量扶持，包括新歌首发流量扶持、精准推荐流量扶持等。该计划还包括新势力专访、专辑企划、首屏推荐等26项权益。（36氪） 【TikTok推出“三叶草计划”，承诺保障欧洲用户数据安全】TikTok推出“三叶草计划”（Project Clover），提出每年将在保护超1.5亿欧洲用户的措施上花费12亿美元，并承诺将欧洲TikTok用户数据存储在本地。相关计划包括几周内在爱尔兰开设两个数据中心，今年晚些时候在挪威开设第三个中心。TikTok称，目前存储在新加坡和美国的欧洲用户数据将转移到这三个中心。一旦投入使用，这三个数据中心的年度总投资额将达到12亿欧元。（界面快报） 游戏 【2023年2月中国手游发行商全球收入排行榜】2023年2月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.5亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入38.1%。入围全球收入TOP100的中国手游发行商依次是星合互娱、豪腾嘉科、波克城市、友谊时光、多益网络、Mattel163、竞技世界、心动网络、紫龙游戏和柠檬微趣共40家厂商。女性向手游的战略地位早已被各大游戏厂商重视，但过去数年该赛道一直面临用户规模和付费增长的双重瓶颈。随着玩家生态的成熟，这一情况正逐渐得到改观。Sensor Tower数据显示，以《奇迹暖暖》、《闪耀暖暖》、《光与夜之恋》、《恋与制作人》、《未定事件薄》等为代表的头部女性向手游，2022年在国内iOS市场玩家付费超过1.27亿美元，相较2021年增长53%。（SensorTower） 【data.ai深度解读2023全球移动市场：宏观挑战下，用户需求仍将持续增长】2022年移动应用的需求在提升，具体表现为用户的应用下载量增长至2550亿次，同比增长了11%，使用时长达到4.1万亿小时的创纪录新高，同比增长9%。与此同时，全球的经济下行对用户的可支配收入产生了负面影响，年度用户支出为1670亿美元，同比下滑2%。宏观经济因素首次抑制了移动支出的增长，用户支出正在收紧，而对于移动应用的需求则达到了最高点。尽管用户在应用上的整体支出有所下降，但非游戏应用收入仍实现了逆势上涨，超过570亿美元，较2021年同比增长6%；下载量更是达到1650亿次，占整个移动市场的65%，实现了13个点的两位数增长。游戏类应用的用户付费虽然对比2021年下降了5%，但仍然接近1100亿美元，也占全球移