Bloomberg-硅谷银行只是冰山一角，华尔街质疑新危机到来

Silvergate,SiliconValleyBankFallout SparksWal/slStreetFearsofCrisis bloomberg.com/news/articles/2023-03-10/one-bank-folds-another-wobbles-and-wall-street-asks-if-it-s-a-crisis OneBankFolds,AnotherWobblesandWallStreetAsksIfIt’saCrisis 一家银行倒闭，另一家摇摆不定，华尔街质疑这是否是一场危机 Morelendersarestrugglingtokeepdepositsfromfleeing更多的银行正在努力防止存款外逃 ‘SiliconValleyBankisjustthetipoftheiceberg’“硅谷银行只是冰山一角” SiliconValleyBankheadquartersinSantaClara,California. 加州圣克拉拉的硅谷银行总部。 Photographer:DavidPaulMorris/Bloomberg摄影:DavidPaulMorris/彭博社 2023年3月10日GMT+8上午10:22 SilvergateCapitalCorp.’sabruptshutdownandSVBFinancialGroup’shastyfundraisinghave sentUSbankstocksdivingandtongueswaggingacrosstheindustry:Couldthisbethestartofamuchbiggerproblem? SilvergateCapitalCorp的突然关门以及SVBFinancialGroup的仓促融资，使得美国银行类股纷纷下跌，整个行业议论纷纷:这会不会是一个更大问题的开端？ Theissueatbothoftheonce-highflyingCalifornialenderswasanunusuallyficklebaseofdepositorswhoyankedmoneyquickly.But belowthatisacrackreachingacrossfinance:Risinginterestrateshaveleftbanksladenwithlow-interestbondsthatcan’tbesoldinahurrywithoutlosses.Soiftoomanycustomerstaptheirdepositsatonce,itrisksaviciouscycle. 这两家曾经风光无限的加利福尼亚银行的问题在于，它们的存款基础异常反复无常，而且迅速撤资。但在这之下是一条贯穿整个金融业的裂缝:不断上升的利率让银行背负了大量低息债券，这些债券不能在匆忙之中出售，否则就会遭受损失。因此，如果有太多的客户同时动用他们的存款，就会面临恶性循环的风险。 Acrosstheinvestingworld,“peopleareaskingwhoisthenextone?”saidJensNordvig,founderofmarketanalyticsanddataintelligencecompaniesExanteDataandMarketReader.“Iamgettinglotsofquestionsaboutthisfrommyclients.” 在整个投资界，“人们都在问谁是下一个?”市场分析和数据情报公司ExanteData和Market Reader的创始人延斯•诺德维格(JensNordvig)表示。“我的客户对此提出了很多问题。” Indeed,amiddepositwithdrawalsatSVB,itschiefexecutiveofficerurgedcustomersonThursdayto“staycalm.” 事实上，在SVB提取存款的过程中，其首席执行官周四敦促客户“保持冷静” Theimmediateriskformanybanksmaynotbeexistential,accordingtoanalysts,butitcould stillbepainful.Ratherthanfacingamajorrunondeposits,bankswillbeforcedtocompeteharderforthembyofferinghigherinterestpaymentstosavers.Thatwoulderodewhatbanksearnonlending,slashingearnings. 分析师表示，对许多银行来说，眼前的风险可能不是生死攸关的，但仍可能是痛苦的。银行不会面临存款的大规模挤兑，而是将被迫通过向储户支付更高的利息来更加激烈地争夺存款。这将侵蚀银行的贷款收入，削减收益。 Small-andmid-sizedbanks,wherefundingisusuallylessdiversified,maycomeunderparticularpressure,forcingthemtosellmorestockanddilutecurrentinvestors. 中小型银行的融资通常不那么多样化，它们可能面临特别大的压力，迫使它们出售更多股票，稀释现有投资者的权益。 ‘TerribleKicking’ “可怕的踢” “SiliconValleyBankisjustthetipofthe iceberg,”saidChristopherWhalen,chairmanofWhalenGlobalAdvisors,afinancialconsultingfirm.“I’mnotworriedaboutthebigguysbutalotofthesmallguysaregoingtotakeaterriblekicking,”hesaid.“Manyofthemwillhavetoraiseequity.” “硅谷银行只是冰山一角,”金融咨询公司WhalenGlobalAdvisors董事长克里斯托弗•惠伦(ChristopherWhalen)表示。“我不担心那些大个子，但是很多小个子会被踢得很惨,”他说。“其中许多公司将不得不进行股权融资。” EverybankintheS&P500FinancialsIndextrackingmajorUSfirmsslumpedonThursday,takingthebenchmarkdown4.1%—itsworstdaysincemid-2020.SantaClara-basedSVBtumbled60%,whileFirstRepublicBankinSanFranciscofell17%. 追踪美国主要公司的标准普尔500金融股指数(S&P500FinancialIndex)中的所有银行股周四全线下挫，导致该指数下跌4.1%，为2020年年中以来最大单日跌幅。总部位于圣克拉拉的SVB下跌60%，而旧金山的第一共和银行(FirstRepublicBank)下跌17%。 SVBRacestoAvoidBankRunasFundsAdvisePullingCashSVB竞相避免银行挤兑，因为基金建议提取现金 1:211分21秒 WATCH:PanicspreadintechcirclesaboutthefinancialhealthofSiliconValleyBankasthefirmsaidThursdayitwasholdinga$2.25billionsharesaleafterasignificantlossonitsportfolio.观察:硅谷银行的财务状况在科技界引发恐慌，该公司周四表示，在其投资组合遭受重大损失后，将以22.5亿美元的价格出售股票 Source:Bloomberg来源:彭博社 AnotherS&Pindextrackingmid-sizefinancialsdropped4.7%.TheworseperformertherewasBeverlyHills-basedPacWestBancorp,down25%. 另一个跟踪中型金融企业的标准普尔指数下跌4.7%，表现最差的是总部位于比佛利山庄的PacWestBancorp，下跌25%。 Ironically,manyequityinvestorshadpiledintofinancialstockstorideouttheFederalReserve’sinterest-ratehikes,bettingitwouldpavethewayforlenderstoearnmore.Forthem,thisweekhasbeenashock. 具有讽刺意味的是，许多股票投资者曾大举买入金融类股，以安然度过美联储(Fed)加息的难关，押注这将为银行赚取更多利润铺平道路。对他们来说，这个星期是一个震惊。 “Thecostofdepositsrisingisoldnews,we’veseenthatpressure,”saidChrisMarinac,ananalystatJanneyMontgomeryScott.But suddenly“themarkethasreallyfocusedonitbecausethere’sanobvioussurprisewiththecapitalraisefromSiliconValleyBank.” Janney蒙哥马利·史考特分析师克里斯•马里纳克(ChrisMarinac)表示:“存款成本上升已经是老新闻了，我们已经看到了这种压力。”。但突然之间，“市场真正关注这个问题，因为硅谷银行(SiliconValleyBank)的融资显然出人意料。” ReadMoreAbouttheMeltdownofBankStocks:了解更多关于银行股崩溃的信息: WallStreet’sFavoriteTradeIsHammered华尔街最受欢迎的交易被重击 SVBHasRecordDroponClientCashCrunchSVB在客户现金危机中创下历史新低 ThielFundAdvisesCompaniestoExitSVB泰尔基金建议企业退出SVB BankBondsWeakenasSVBShoresUpCapital由于 SVB支撑资本，银行债券走弱 SVBannouncedthestockofferingasitsclients—firmsbackedbyventurecapital—withdrew depositsafterburningthroughtheirfunding. Thelenderliquidatedsubstantiallyallofthe securitiesavailableforsaleinitsportfolioandupdatedaforecastfortheyeartoincludea sharperdeclineinnetinterestincome. SVB宣布上市之际，其客户ーー得到风险资本支持的公司ーー在耗尽资金后提取存款。该贷款机构对其投资组合中可出售的所有证券进行了大量清算，并更新了当年的预测，其中包括净利息收入更大幅度的下降。 GregBecker Photographer:LaurenJustice/Bloomberg摄影:LaurenJustice/彭博社 HoursafterCEOGregBeckerurgedclientsto“staycalm”onaconferencecallThursday,newsbrokethatanumberofprominentventurecapitalfirms,includingPeterThiel’sFoundersFund,wereadvisingportfo