WSJ-危机刚刚开始，华尔街迎接下一个硅谷银行

WallStreetBracesfortheNextSiliconValleyBank wsj.com/articles/wall-street-braces-for-the-next-silicon-valley-bank-956b8f03 March12,2023 5 Investorswereworriedthatthefastestinterest-rateincreasesindecadesmeantthatsomethingintheeconomymightbreak. 投资者担心，几十年来最快的利率上升意味着经济中的某些东西可能会崩溃。 Lastweek,itdid.Now,investorsareasking:Whatelsemightcrack? 如今，投资者在问:还有什么可能出现裂缝？ OnFriday,SiliconValleyBankwasshutdownaftergettinghitbyarunonitsdeposits,thesecond-largestbankfailureinU.S.history.ThefallouthasjoltedWallStreet,heighteningfearsthatayearofrapidlytighteningfinancialconditionsisfinallyhittinghomeforthefinancialsectorandbeyond. 上周五，硅谷银行(SiliconValleyBank)因存款遭遇挤兑而倒闭，这是美国历史上第二大银行倒闭事件。这一事件的影响震动了华尔街，加剧了人们的担忧，即一年来金融环境迅速收紧，最终将对金融业及其它行业造成冲击。 Thebankcollapse,thelargestsincethe2008financialcrisis,helpedsendtheS&P500down3.3%overthefinaltwotradingdaysoftheweek.Tradersbegantospeculateaboutwhatotherfast-growingbanksmightbehurtandwhetherthetroublesmightencouragetheFederalReservetopause,orevenhalt,itsyearlongefforttoslowinflationbyraisinginterestrates. 这是自2008年金融危机以来规模最大的一次银行破产，推动标准普尔500指数在本周最后两个交易日下跌3.3%。交易员们开始猜测，其它快速增长的银行可能会受到哪些影响，以及这些问题是否会促使美联储(Fed)暂停、甚至停止为期一年的通过加息来减缓通胀的努力。 “Ithinkthiscouldbethefirstcockroachinthecellar,”saidFredricRussell,chiefexecutiveofFredricE.RussellInvestment ManagementCo.inTulsa,Okla.“Banksgetthrownintothedarkpoolofcomplacency,andthentheylowertheirqualitystandards.” “我认为这可能是地窖里的第一只蟑螂,”Okla.塔尔萨的弗雷德里克·E ·拉塞尔投资管理公司(FredricE.RussellInvestmentManagementCo.)首席执行官弗雷德里克·拉塞尔(FredricRussell)说，“银行被扔进了自满的黑暗池中，然后它们降低了自己的质量标准。” What’sNews最新消息 SVBCollapses,inSecondLargestBankFailureinU.S.History美国历史上第二大银行倒闭，SVB倒闭 OnThursday,clientspulled$42billionindepositsfromSiliconValleyBank,accordingtotheCalifornia DepartmentofFinancialProtectionandInnovation,leadingtoanegativecashbalanceof$958million.OnWednesday,apublicfilingfromthecompanyhadshown$169billionindepositsandroughly $180billionofavailableliquiditytostempotentialoutflows. 根据加州金融保护与创新部(CaliforniaDepartmentofFinancialProtectionandInnovation)的数据，周四，客户从硅谷银行(SiliconValleyBank)提取了420亿美元存款，导致现金余额为负9.58亿美元。周三，该公司的一份公开文件显示，该公司拥有1,690亿美元的存款和约1,800亿美元的可用流动性，以遏制潜在的资金外流。 Banks,especiallythelargest,aremuchbettercapitalizedthantheywereheadingintothe2008financialcrisis.Still,someinvestorsworrythattheproblemsnowslammingafewregionalbankscouldaffectthewholeindustry. 银行，尤其是最大的银行，资本状况比2008年金融危机前要好得多。尽管如此，一些投资者担心，一些地区性银行目前面临的问题可能会影响整个行业。 Addingtothestress,amajorcryptocurrencydeclinedsharplyovertheweekendfollowingthedisclosurethatitsoperator,Circle InternetFinancialLtd.,had$3.3billiontiedupinSiliconValleyBank. 加重压力的是，一种主要的加密货币在周末大幅下跌，此前有消息披露，其运营商CircleInternetFinancialLtd.与硅谷银行(SiliconValleyBank)有33亿美元的关联。 USDCoinfellbelow87centsonSaturdaymorning,accordingtodatafromCoinDesk.Thevirtualcurrency,knownasastablecoin,is designedtotradeat$1.Itsdeclineechoesacrucialpointinthe2008 financialcrisiswhenamoney-marketfundwidelytreatedascash-equivalent“brokethebuck”inthewakeofthefailureofLehmanBrothers. 根据CoinDesk的数据，周六上午，美元硬币跌破87美分。这种被称为“稳定币”的虚拟货币的设计交易价格为1美元。它的衰落与2008年金融危机的一个关键时刻相呼应。当时，在雷曼兄弟(LehmanBrothers)破产后，一只被普遍视为现金等价物的货币市场基金“跌破了1美元”。 TheFederalDepositInsuranceCorp.insuresdepositorswithupto $250,000incashatabank.DepositorswithmorethanthatatSiliconValleyBankwillgetreceivershipcertificatesfortheiruninsuredbalances,theFDICsaid,meaningtheymightnotgetalloftheirmoneyoutsoon. 美国联邦存款保险公司(FDIC)为存款人在银行的现金保险金额最高可达25万美元。美国联邦存款保险公司表示，在硅谷银行存款超过这个数额的储户将获得未投保余额的破产管理证书，这意味着他们可能不会很快把所有的钱取出来。 “ThebigquestioniswhethertheFDICandFedmaketheuninsureddepositorswhole—oratleastclosetowhole,”saidBobElliott,co-founderandchiefinvestmentofficeroftheassetmanagerUnlimited.“IftheresolutionofSVBFinancialisn’thandledwell,there’sa systemicriskthatuninsureddepositorswillfleesmallbanks.” 资产管理公司Unlimited联合创始人兼首席投资官鲍勃•埃利奥特(BobElliott)表示:“最大的问题在于，联邦存款保险公司和美联储是否让没有保险的储户变得完整，或者至少接近完整。”。“如果SVBFinancial的处理不当，存在一个系统性风险，那就是没有保险的储户将逃离小银行。” RegulatorsshutSiliconValleyBankonFridayafterarunonitsdeposits.监管机构上周五关闭了存款遭挤兑的硅谷银行(Silicon ValleyBank)Photo:图片来源:JeffChiu/AssociatedPressJeffChiu/ 美联社 Asoftheendoflastyear,SiliconValleyBankhadanestimated$151billioninuninsureddeposits,accordingtotheannualreportofSVBFinancialGroup,itsparentcompany.FirstRepublicBankFRC -14.84%decrease;reddownpointingtriangle,anothermajor regionalbank,hadroughly$120billion,andSignatureBankSBNY -22.87%decrease;reddownpointingtrianglehadaround$80billionofuninsureddeposits. 根据母公司SVB金融集团(SVBFinancialGroup)的年度报告，截至去年底，硅谷银行(SiliconValleyBank)估计有1,510亿美元的未保险存款。第一共和银行FRC下降14.84%;红色向下指向三角形 另一家主要的地区性银行，拥有大约1200亿美元的资产，标志性银行 SBNY下跌22.87% 红色向下指向三角形 拥有大约800亿美元的未保险存款。 SiliconValleyBank’sfailurehitnotjustitsdepositorsandinvestorsbutalsoitscustomers.ThebusinessesfinancedbySiliconValleyBankforyearsnowlookriskier.Sharesofthehome-solarinstallerSunrunInc.,forexample,fell12%onFriday.ThestreamingplatformRokuInc.ROKU-0.88%decrease;reddownpointingtrianglesaidabout$487millionofits$1.9billionincashwasatSVBasofFriday.Rokusaidinafilingthatitdoesn’tknowhowmuchitwillbeabletorecover. 硅谷银行的失败不仅打击了它的储户和投资者