本报告主要分析了当前市场的情况,包括市场温度、风格和位置等。报告认为,海外紧缩缓和与国内政策红利驱动后市向上逻辑未变,当前市场温度并不高,私募仓位处在历史中位,大股东净减持规模处在历史较低位,指数换手率也远未到经验性警示区间。在风格上,报告认为进击中小成长是超额收益核心主线,经济没有上行风险的情况下,中小成长将是超额收益核心主线。报告还指出,当前市场更像的是2019年1-4月和2020年4-7月的短期小牛市行情,而不是中期慢牛。报告认为,本轮市场反弹的节奏明显较慢,这是因为市场对后续美联储政策方向和力度、后续国内经济政策强度都存在较大的分歧。
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