2022年业绩快报点评：2022年业绩增长41%；产能有序提升释放弹性

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国博电子2022年业绩快报点评：公司2022年实现营收34.61亿元，同比增长37.93%；归母净利润5.21亿元，同比增长41.40%。公司有源相控阵T/R组件和射频模块销售收入稳步增长，业绩表现符合此前市场预期。公司产能有序提升释放弹性，2023年2月，公司公告建设项目二期，拟使用自有或自筹资金购买土地使用权约99.76亩，新建两栋厂房、地下室和配套生活设施等共计7.66万平方米，投资约6.98亿元。公司前瞻性布局第三代半导体，2022年8月，公司承担的江苏省科学技术厅“面向5G应用的氮化镓芯片及模块研发及产业化”项目通过验收，为射频集成电路板块的业绩释放提供弹性。我们预计公司2022~2024年归母净利润分别是5.21亿元、7.31亿元和10.08亿元，当前股价对应2022~2024年PE分别为75x/53x/39x。考虑到下游需求持续旺盛与公司明显的技术优势，维持“推荐”评级。