基础化工行业周报：氮化硅陶瓷轴承球性能优异， 风电与新能源汽车领域需求强劲

本周（2月20日-2月24日）行情回顾 新材料指数上涨0.33%，表现强于创业板指。半导体材料涨0.62%，OLED材料涨0.61%，液晶显示涨1.36%，尾气治理涨0.04%，添加剂涨0.21%，碳纤维跌1.32%，膜材料涨0.28%。涨幅前五为威孚高科、石英股份、杭氧股份、海优新材、TCL中环；跌幅前五为艾可蓝、康普化学、奥来德、金禾实业、科思股份。 新材料周观察：氮化硅轴承球市场稳步增长，国瓷材料具备一体化生产能力氮化硅具有优异的耐磨损性、耐腐蚀性、耐高温性、抗热震性和韧性。在氮化硅陶瓷的各项应用中，轴承球应用最为广泛，其年产量占全球高性能氮化硅制品的十分之三。氮化硅陶瓷轴承球与传统钢制球相比具有密度低、耐高温、自润滑、耐腐蚀的优良性能，主要用于机床精密轴承、汽车轴承、风力发电机绝缘轴承、石油化工耐腐蚀和耐高温轴承等领域。此外，由于氮化硅轴具有绝缘性，非常适合应用于电动汽车等领域。据立木信息咨询，2021年全球氮化硅轴承球消费总额达到5.5亿美元，同比增长7.8%。未来伴随新能源汽车、风电等领域需求的持续增长，氮化硅陶瓷轴承市场空间有望进一步扩大。我国高端氮化硅陶瓷轴承球90%依赖进口，目前，国际知名氮化硅陶瓷球生产商主要有美国CoorsTek（原法国Saint-Gobain）和日本东芝陶瓷等，国内生产企业主要有中材高新、上海泛联、上海材料所、国瓷材料等。据国瓷材料公告，国瓷材料已经具备从氮化硅粉体制备到陶瓷球制造的一体化生产能力，产品已经通过了下游多家头部轴承厂商的验证，部分产品已开始小批量供货，为应对下游应用领域的不断拓展，公司正在积极扩充产能。受益标的：国瓷材料。 重要公司公告及行业资讯 【新和成】业绩快报：2022年度公司实现营业收入159.32亿元，同比增长6.80%； 实现归母净利润36.43亿元，同比下降16.39%。 【凯美特气】框架协议签订：公司与中国石油天然气股份有限公司广东石化、华南化工销售签署《产品氢气供销（合作）框架协议》。在保证广东石化装置平稳运行前提下，广东石化按约定的质量和数量向公司供应产品氢气作为原料。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料，阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等； 【新能源新材料】：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：氮化硅陶瓷轴承球市场稳步增长，国瓷材 料具备一体化生产能力 氮化硅陶瓷性能优异，在航空航天、国防军工、机械等领域应用广泛。氮化硅(SiN)是一种由硅和氮组成的强共价键化合物，目前作为陶瓷材料已实现大规模生产。作为典型的共价键陶瓷材料，氮化硅陶瓷在开发和应用过程中的核心难题为产品的烧结致密化。因此，需要加入一定量的烧结助剂，借助液相烧结完成致密化过程，通过添加不同的烧结助剂，采用不同的烧结工艺，可以制备出具有不同综合性能的氮化硅陶瓷材料。氮化硅因其共价键的结合方式，具有优异的耐磨损性、耐腐蚀性、耐高温性(在1200℃下抗弯强度可达350MPa以上)和抗热震性，同时氮化硅柱状晶特有的相互交织的显微结构赋予了氮化硅陶瓷更高的韧性，使其在航空航天、国防军工、机械等领域得到广泛应用。 34 图1：氮化硅陶瓷性能优异，应用广泛 轴承球是氮化硅陶瓷主要应用之一，与传统钢制球相比具有诸多优势。在氮化硅陶瓷的各项应用中，轴承球应用最为广泛，其年产量占全球高性能氮化硅制品的十分之三。氮化硅陶瓷轴承球与传统钢制球相比具有密度低、耐高温、自润滑、耐腐蚀的优良性能，主要用于机床精密轴承、汽车轴承、风力发电机绝缘轴承、石油化工耐腐蚀和耐高温轴承等领域。此外，由于氮化硅轴具有绝缘性，非常适合应用于电动汽车等领域。目前最广泛的氮化硅陶瓷球烧结工艺为热等静压烧结（HIP）和气压烧结（GPS），两种工艺下生产的陶瓷球针对不同的使用环境都有很广泛的应用。其中，HIP烧结可以将氮化硅陶瓷球完全致密化，缺陷大幅度减少，各项力学性能得到大幅度提高；GPS烧结能以较低的成本制备性能较好、形状复杂的产品，并在工业中实现批量生产。 表1：氮化硅陶瓷轴承球与传统钢制球相比具有诸多优势 表2：HIP烧结法得到的氮化硅陶瓷球力学性能大幅提高 风电与新能源汽车领域需求强劲，氮化硅陶瓷轴承球市场稳步增长。随着高端装备制造业、新型清洁能源的发展，特别是风力发电行业、航空航天事业的发展，用于风力发电机的绝缘轴承、主轴轴承，用于航空航天发动机的轴承用量大幅提升，与之配套使用的氮化硅陶瓷轴承球需求强劲。据立木信息咨询，2019年全球氮化硅轴承球消费总额达到4.7亿美元，2020年全球氮化硅轴承球消费总额达到5.1亿美元，2021年全球氮化硅轴承球消费总额达到5.5亿美元，同比增长7.8%。未来伴随新能源汽车、风电等领域需求的持续增长，氮化硅陶瓷轴承市场空间有望进一步扩大。 图2：全球氮化硅轴承球市场规模稳定增长 我国高端氮化硅轴承球进口依赖度较高，国瓷材料具备一体化生产能力。全球高端氮化硅陶瓷产品的生产仍以日本、欧美企业为主导，我国高端氮化硅陶瓷轴承球90%依赖进口。目前，国际知名氮化硅陶瓷球生产商主要有美国CoorsTek（原法国Saint-Gobain）和日本东芝陶瓷等，国内生产企业主要有中材高新、上海泛联、上海材料所、国瓷材料等。据国瓷材料公告，公司已经具备从氮化硅粉体制备到陶瓷球制造的一体化生产能力，产品已经通过了下游多家头部轴承厂商的验证，部分产品已开始小批量供货，为应对下游应用领域的不断拓展，公司正在积极扩充产能。 受益标的：国瓷材料。 2、本周新材料股票行情：44.09%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好昊华科技、利安隆、泰和新材等 表3：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：新和成发布业绩快报；凯美特气与中石油签署《产品氢气供销（合作）框架协议》等 表4：本周经营情况公告 表5：本周增减持/解禁/回购公告 表6：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：威孚高科、石英股份等领涨 本周（02月20日-02月24日）新材料板块的127只个股中，有56只周度上涨（占比44.09%），有69只周度下跌（占比54.33%）。7日涨幅前五名的个股分别是：威孚高科、石英股份、杭氧股份、海优新材、TCL中环；7日跌幅前五名的个股分别是：艾可蓝、康普化学、奥来德、金禾实业、科思股份。 表7：新材料板块个股7日涨幅前十：威孚高科、石英股份等本周领涨 表8：新材料板块个股7日跌幅前十：艾可蓝、康普化学等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指1.16% 新材料指数上涨0.33%，表现强于创业板指。截至本周五（02月24日），上证综指收于3267.16点，较上周五（02月17日）上涨1.34%；创业板指报2428.94点，较上周五下跌0.83%。新材料指数上涨0.33%，跑赢创业板指1.16%。半导体材料指数涨0.62%，跑赢创业板指1.45%；OLED材料指数涨0.61%，跑赢创业板指1.44%； 液晶显示指数涨1.36%，跑赢创业板指2.19%；尾气治理指数涨0.04%，跑赢创业板指0.87%；添加剂指数涨0.21%，跑赢创业板指1.04%；碳纤维指数跌1.32%，跑输创业板指0.49%；膜材料指数涨0.28%，跑赢创业板指1.11%。 图3：本周新材料指数跑赢创业板指1.16% 图4：本周半导体材料指数跑赢创业板指1.45% 图5：本周OLED材料指数跑赢创业板指1.44% 图6：本周液晶显示指数跑赢创业板指2.19% 图7：本周尾气治理指数跑赢创业板指0.87% 图8：本周添加剂指数跑赢创业板指1.04% 图9：本周碳纤维指数跑输创业板指0.49% 图10：本周膜材料指数跑赢创业板指1.11% 4、产业链数据跟踪：2月32寸液晶面板价格基本稳定 图11：本周EVA价格维持稳定 图12：本周费城半导体指数下跌2.35% 图13：本周DRAM价格下跌0.86% 图14：本周NAND价格维持稳定 图15：1月IC封测台股营收同比增速负向扩大 图16：1月PCB制造台股营收同比增速负向扩大 图17：1月MLCC台股营收同比增速负向扩大 图18：2022年12月智能手机产量同比下降22.20% 图19：1月光学台股营收同比下跌15.81% 图20：1月诚美材营收成长率为-42.08% 图21：2月32寸液晶面板价格基本稳定 图22：1月液晶电视面板出货量同比下跌22.0% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。