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【国金地产】行业点评:销售或迎拐点,市场复苏可期【点评】

2023-02-26未知机构余***
【国金地产】行业点评:销售或迎拐点,市场复苏可期【点评】

【国金地产】行业点评:销售或迎拐点,市场复苏可期 【点评】 [太阳]一二手房持续复苏,销售或迎实质性拐点。 从2月单月(截至24日)看,35城新房成交面积环比+15.2%,同比+20.3%;15城二手房成交面积环比+59.7%,同比+131%。 一二手房在春节后均持续复苏,且二手房较新房更为强势,年初至今累计同比已经转正,主要原因:①整体住房需求仍在,2022年底积压的部分需求逐步释放;②1-2月是传统淡季,同时2022年市场刚需产品去化难度较大,房企推货量小,新房市场刚需项目供应不多,且区位配套不及二手房;③刚需客户对保交付风险仍有担忧,二手房所见即所得,消费者购买二手房意愿更强烈。 [太阳]预计房企3月提高推货量,市场复苏更加明显。 预计2月销售同比转正的房企数量较多,头部央企如保利、招商等能稳步增长,而去年2月基数较低的房企如越秀等能实现较大同环比增幅。 市场回暖迹象愈发明显,预计手里有货的房企将在3月加大新推货量,去化率或进一步提升,而在去年低基数的背景下,新房市场的同比转正将持续。 [太阳]部分城市土拍热度回升,优质房企拿地渠道或拓宽。 2月北京出让6宗3宗触顶摇号、杭州出让13宗8宗触顶摇号、苏州出让11宗3宗触顶摇号;央国企和地方平台仍是主力,民营房企除滨江外身影依然较少,但地方本土开发商等“新玩家”参与度提升。 有拿地能力的房企获地渠道将提升,如合作开发城投项目:2022年在集中供地的22城中地方平台公司拿地比例超过40%,其开发能力较弱,寻求央国企合作的意愿较强。 我们预计即使2023年土拍竞争加剧,头部央国企和改善型房企仍能补充优质的土地资源。 【投资建议】 [红包]一二手房市场持续复苏,3月房企预计加大新盘推货量,销售或迎实质性拐点,同时优质房企获地渠道或拓宽,利好有持续拿地能力的高信用房企,如建发国际集团、中国海外发展、滨江集团等;物业板块,在保交楼持续推进、地产销售复苏的背景下,低估值民营物业公司修复空间较大,如滨江服务等;同时当前二手房成交活跃度高、新房销售对分销有依赖,利好强房产中介平台贝壳。 【风险提示】 [玫瑰]宽松政策对市场提振不佳;三四线城市恢复力度弱;多家房企出现债务违约