棉花日报：12月中国棉花进口数据表现亮眼，ICE期棉三连阳收涨

棉花日报2023-01-19 棉花日报|2023-01-19 12月中国棉花进口数据表现亮眼，ICE期棉三连阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 1月18日，棉花现货指数CCI3128B报价至15252元/吨（+18），期现价差-547（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7280元/吨（+80)，黏胶短纤报价12900元/吨（+0）CYIndexC32S报价23400元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24072元/吨（+0）；郑棉仓单6095（-23），有效预报1931（+149）。美国EMOTM到港价98.1美分/磅（+0.5）；巴西M到港价98.5美分/磅（+0.4）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年1月17日，新疆地区皮棉累计加工总量476.67万吨，同比减幅6.63%。 【市场分析】 据美国农业部（USDA）最新数据，2022/23年度全美单产在70.8公斤/亩，环比增幅在9.1%。本年度全美棉花播种面积8354.1万亩，收获面积4516.7万亩，弃耕率 升至45.93%的历史高位，较上月增加3.04个百分点，其中得州弃耕率升至73.89% 的历史高位，较上月增加5.54个百分点。昨日中国海关总署发布了，2022年12月，中国棉花进口量为17万吨，同比增加24.9%;全年累计进口194万吨，同比下滑9.8%。12月以来国内下游市场出现好转，增加了对于棉花的进口量，在一定程度上提振美棉。近期原油以及谷物市场走强也对价格形成支撑。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收84.77美分/磅，期价较上一交易日上涨2.04美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 昨日商品市场表现强势，大面积飘红，其中原油、PTA、玻璃、棉花均出现较大幅度的上涨，文华商品指数上涨2.56至195.64，涨幅为1.33%。郑棉主力05合约昨日大幅增仓3.3万手，在此背景下期价最高涨至14705元/吨。受期货价格上涨影响，棉花现货价格亦有所抬升，市场交投情况较前日有所好转，目前下游市场基本处于放假状态。节前郑棉期价大幅走高除了资金端的因素外，产业端支撑价格走高的原因主要有上游中大型的棉花企业惜售情绪较浓，下游纺企原料库存处于偏低位，产成品库存也由高位降至中等水平，给市场多头一定的支撑。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约出现较大幅度的上涨，阳线报收14705元/吨，期价较上一交 易日上涨330元/吨，持仓增加3.3万手，至76.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 春节假期临近，建议投机资金轻仓过节为宜；未参与保值的棉企，积极参与保值为宜。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14385 14745 14385 14705 330 65490 34399 144726 -5283 CF305 14415 14745 14395 14705 330 512623 254366 763105 33537 CF307 14435 14775 14425 14740 325 20598 9564 78623 107 CF309 14530 14880 14530 14840 330 60848 25674 115314 -3772 CF311 14650 15005 14650 14940 280 725 231 4040 -211 CF401 14795 15110 14775 15055 305 173 -189 398 72 合计 660457 110620 24450 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 98.1 98.1 98.9 元/吨 23400 15252 1678316924 1691917058 涨跌 0 18 0 0.5 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2303纯盘面价差 2444 2177 暂时观望 ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本 -624 -882 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1601 -1642 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2148 -2501 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -135 -135 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 1月18日，郑棉2305合约与 CCI3128B指数期现价差为-547元 /吨，价差较上个交易日上涨312 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 1月18日收盘，郑棉2305-2309合约价差为-135元/吨，价差较上一交易日持稳不变。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 1月18日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1560元/吨，价差较上个交易日下跌60元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差2444 元/吨，价差较上一交易日上涨267元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至1月18日郑棉仓单量6095张 （26.2万吨）减少23张（989吨）有效预报量为1931张（8.3万吨），仓单及有效预报总量共34.5万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约出现较大幅度 的上涨，阳线报收14705元/吨，期 价较上一交易日上涨330元/吨，持 仓增加3.3万手，至76.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6