棉花日报：美棉签约数据表现亮眼，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2023-02-10 棉花日报|2023-02-10 美棉签约数据表现亮眼，ICE期棉小阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 2月9日，棉花现货指数CCI3128B报价至15914元/吨（-13），期现价差-1054（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7250元/吨（+30)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23750元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24784元/吨（+17）；郑棉仓单9340（+303），有效预报2852（-490）。美国EMOTM到港价100.5美分/磅（-0.4）；巴西M到港价101.5美分/磅（-0.4）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月8日，新疆地区皮棉累计加工总量 523.53万吨，同比增幅0.47%。 【市场分析】 美国农业部发布的美棉出口报告显示截至2月2日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约59602吨（含签约61598吨，取消前期签约1996吨），较前一周骤增54%，较近四周平均增加58%，创下本年度单周最高签约量；装运陆地棉47649吨，较前一周略减少1%，较近四周平均增加17%。本周美棉签约数据表现良好，为年度新高。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收85.5美分/磅，期价较上一交易日上涨0.12美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 在公布美棉供需报告后棉花市场整体表现持稳，在供需报告中美国农业部对于中国2022/23年度产量预期620.5万吨，环比增加10.9万吨，增幅1.8%；消费量预期783.8万吨，环比调增10.9万吨，增幅1.4%。与此同时昨日棉花信息网上调了本年度新疆棉花的产量至602.4万吨，全国棉花总产上调至655万吨，产量虽出现上调但整体符合市场预期。目前市场比较关注国内下游订单的表现，但就目前的情况来看，广州地区订单表现略好，新订单一直都有但多以短单为主，年前的单子已基本完成，其余地区订单表现平平。短期而言产业端不具备支撑棉花价格大涨的条件，但是介于目前资金尚未离场叠加价格处于合理区间，价格深幅下跌的概率较小，或将延续震荡走势。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收14830元/吨，期价较上一交易日上涨50元/吨，持仓减少753手，至73.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 预计棉价短期维持震荡走势；未参与保值的棉企，逢棉价走高积极参与保值为宜。投机资金待棉价回落至中轨线附近可考虑短多入场。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14780 14830 14710 14800 55 6986 -4613 35925 -4320 CF305 14800 14860 14730 14830 50 325953 -87477 732494 -753 CF307 14825 14890 14765 14865 50 49235 -10142 148461 2105 CF309 14910 14975 14845 14960 70 44024 -7219 118385 2644 CF311 14990 15040 14930 15040 65 3177 -2026 19289 835 CF401 15085 15100 14985 15100 80 658 -96 2219 50 合计 430033 105677 561 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 100.95 100.5 98.9 元/吨 23750 15914 1668916831 1642716572 涨跌 0 -13 2.15 -0.4 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2303纯盘面价差 2077 1983 暂时观望 ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本 -1054 -1157 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -971 -1023 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2025 -2170 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -100 -110 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 2月9日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1054元/吨，价差较上个交易日上涨93元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 2月9日，郑棉2305-2309合约价差为-100元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 2月9日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-830元/吨，价差较上个交易日上涨52元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差2077 元/吨，价差较上一交易日上涨94元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至2月9日郑棉仓单量9340张（40.2万吨）增加303张（1.3万吨）有效预报量为2852张（1.2万吨），仓单及有效预报总量共52.4万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收 14830元/吨，期价较上一交易日上 涨50元/吨，持仓减少753手，至 73.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6