棉花日报：美棉装运数据表现亮眼，ICE期棉四连阳收涨
棉花日报20230721 63 棉花日报20230721 美棉装运数据表现亮眼，ICE期棉四连阳收涨 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lisehrrdqhcom从业资格号F03087833 摘要： 【现货概述】 7月20日，棉花现货指数CCI3128B报价至17903元吨（17），期现价差758（合 约收盘价现货价），涤纶短纤报价7300元吨（50，黏胶短纤报价12650元吨（0）CYIndexC32S报价24015元吨（15），FCYIndexC32S进口棉纱价格指数报价24278元吨（2）；郑棉仓单11531（72），有效预报417（0）。美国EMOTM到港价 973美分磅（15）；巴西M到港价943美分磅（1）。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至7月13日当周，美国202223年度陆地棉净签约15218吨（含签约15468吨，取消前期签约249吨），较前一周增加190，较近四周平均减少11。装运陆地棉52866吨，较前一周增加12，较近四周平均基本持平。净签约本年度皮马棉1111吨，较前一周减少29；装运皮马棉544吨，较前一周增加75。新年度陆地棉净签约19527吨，新年度皮马棉净签约 204吨。本周美棉装运数据表现亮眼。隔夜ICE期棉主力12合约，阳线报收849美分磅，期价较上一交易日上涨042美分磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标有拟合金叉的迹象，技术指标处于强势。 近期棉花价格整体延续震荡走势，市场扰动盘面的因素较多，多空双方处于博弈阶段。从当前市场比较关注的热点信息中，首先是高温方面的影响，近日有所淡化，从天气预报来看对未来十天的南北疆高温预估值有所下滑，此外对棉花单产的利空影响往往需要连续性的高温且供水不足，现在的阶段还不好判断。此外，目前抛储虽已落地但由于没有具体说明抛储的量，市场对此存在一定的分歧。目前纯棉纱市场继续淡季行情，交投清淡。纺企，织厂均以刚需采购，随用随买，补库意愿较低，纺企心态随行就市为主。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收17145元吨，期价较上一交易日下跌15元吨，持仓减少12万手，至415万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。资金移仓换月至01合约。 【操作策略】 在陈棉供应偏紧、新棉减产以及籽棉抢收等预期的影响下，郑棉期价整体延续偏强走势（仅供参考） 16 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元吨 合约代 今开 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF309 17195 17300 17105 17145 15 311724 209554 415173 12897 CF311 17275 17395 17195 17240 20 97852 40787 261084 2741 CF401 17230 17345 17125 17195 10 324574 115916 416906 23427 CF403 17100 17200 16990 17065 5 16915 9207 89681 3108 CF405 16915 17025 16840 16905 10 2903 4380 9852 52 CF407 16860 16915 16800 16855 35 258 86 544 209 合计 119324 16640 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1完税滑准税 印度S6118 1完税滑准税 美分磅 9245 973 91 元吨 24015 17903 1715517292 1605716205 涨跌 15 17 005 25 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309ICE2307纯盘面价差 136 429 暂时观望 ZCE2309ICE2307CIF1关税成本 3925 4192 暂时观望 CCI3128BFCIndexM指数滑准税CIF成本 918 1166 暂时观望 ZCE2309FCIndexM指数滑准税CIF成本 160 406 暂时观望 ZCE2309合约ZCE2401合约 50 45 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 26 图一：期现价差图：单位：元吨 【价差结构与套利分析】 7月20日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为758元 吨，价差较上个交易日上涨2元 吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉91价差图：单位：元吨 7月20日，郑棉23092401合约价差为50元吨，较上一交易日下跌5元吨。 36 来源：ZCE 46 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月20日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1059元吨，价差较上个 交易日下跌250元吨； ZCE2309ICE2305合约盘面价差3925 元吨，价差较上一交易日下跌267元 吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 【仓单及有效预报】 截至7月20日郑棉仓单量11531张 （496万吨）减少72张（3096吨）有效预报量为417张（17万吨），仓单及有效预报总量共513万吨。 数据来源：ZCE 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 17145元吨，期价较上一交易日 下跌15元吨，持仓减少12万 手，至415万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。资金移仓换月至01合约。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 56 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 66
