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鑫融讯:暂难趋势突破

2023-02-22严凯文华鑫证券自***
鑫融讯:暂难趋势突破

证 券 研2023年02月22日 究 报暂难趋势突破 告 --鑫融讯 分析师:严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源:Wind,华鑫证券研究 相关研究 1、《强预期正在被落地》2023-02- 21 2、《波动是风险,但也是机会》 2023-02-20 3、《放量下跌,值得警惕》2023- 02-17 策略研究 ▌双融余额 截至2月21日,上交所两融余额报8392.90亿元,较前 一交易日增加11.66亿元;深交所两融余额报7428.00亿 元,较前一交易日增加10.93亿元;两市合计15820.90 亿元,较前一交易日增加22.58亿元。 ▌最新观点 本周二,A股三大指数午后震荡。截至收盘,沪指涨0.49%,深成指涨0.12%,创业板指跌0.44%,科创50跌0.31%,沪深300涨0.26%,上证50涨0.49%。上涨家数为2932家,低 于前一交易日3992家,高于此前一周均值2062家。涨停家 数为18家,低于前一交易日40家,低于此前一周均值35 家。下跌家数为1918家,高于前一交易日969家,低于此前 一周均值2830家。跌停家数为5家,低于前一交易日20 家,平于此前一周均值5家。北向资金净流入18.55亿元, 前一交易日为净流入60.03亿元,上周均值为净流入16.50 亿元。成交额为9220亿元,前一交易日为9504亿元,上周 均值为9883亿元。A股连续走暖,但在3300点前高区域,量价出现一定程度上的背离,并不是一个好的信号,意味着指数目前暂还没有形成趋势突破的充分条件,仍有可能维持一种震荡的局面。不过长期思维来解读,短周期的波动只是为了更好进场,当保持定力。我们认为2023年的趋势性上涨逻辑未被破坏,美联储加息已经进入尾声阶段没有必要怀疑,5%以上的利率运行对于美国诸多行业冲击是深远的,单凭就业率数据无法论证当前经济强弱,也无法将23年经济弱衰退逻辑证伪,因此外资是23年A股市场的主要增量资金难改变。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰,23年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期,因此在内外逻辑共振驱动下,2023年A股趋势行情的主升浪还未来临。 ▌主题追踪 今日关注:算力、证券、风电设备 1.算力主题:近日,据工信部发布的数据显示,2022年,全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架;近5年,算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。随着数字经济蓬勃发展,数字化新事物、新业态、新模式推动应用场景向多元化发展,算力规模不断扩大,算力需求持续攀升。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中,中国人工智能计算力保持快速增长,2022年智能算力规模达到 268百亿亿次/秒(EFLOPS),超过通用算力规模。预计未来5 年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注:浪潮信息(000977)、拓维信息(002261) 2.证券行业:2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则,自公布之日起施行。此次发布的制度规则共165部,其中证监会发布的制度规则57部。此外,经中国证监会批准,北京证券交易所将于2023年2月20日正式启动股票做市交易业务。Wind数据显示,资金方面,北向资金(外资)继续保持流入态势,已连续14周净流入;上周净流入82.51亿元,沪股通净流入31.06亿,深股通净流入51.45亿。近期人民币汇率大幅升值、外资流入持续增长,反映国际金融市场看好我国经济基本面和金融市场,带动市场情绪明显升温,股市赚钱效应增强。证券行业作为早周期金融行业,在经济基本面稳步向好有望推升全A企业盈利增速及市场风险偏好回暖的共同催化下,获得资金关注。建议关注:东方财富(300059)、国泰君安(601211) 3.风电设备主题:1月16日,国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。截至12月底,全国累计发电装机容量约 25.6亿千瓦,同比增长7.8%。其中,风电装机容量约3.7亿千瓦,同比增长11.2%;太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦,同比增长28.1%。2022年5月30日,国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》,旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标,加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。建议关注:大金重工(002487)、泰胜风能 (300129) ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 2.24% 2.22% 2.20% 2.18% 2.16% 2.14% 2.12% 2.10% 2.08% 融资余额(亿元)融券余额(亿元)两融余额占A股流通市值(%) 数据来源:Wind,华鑫证券研究 图表2上一日融资净买入前十行业(万元)图表3上一日融券净卖出额前十行业(万元) SW医药生物SW有色金属 SW通信SW食品饮料 SW电子SW电力设备SW国防军工 SW汽车 SW传媒 SW基础化工 47,847.99 43,629.25 42,207.12 41,323.74 39,161.86 33,543.42 23,251.02 21,460.02 11,227.39 10,502.49 SW有色金属 SW汽车SW医药生物 SW钢铁SW商贸零售 SW银行 SW基础化工 SW煤炭SW建筑材料SW建筑装饰 3,728.28 3,576.26 3,473.01 3,413.64 2,668.12 1,069.95 926.82 700.98 11,882.89 10,843.04 数据来源:Wind,华鑫证券研究数据来源:Wind,华鑫证券研究 5,625.25 3,141.03 2,695.14 2,638.17 2,522.91 2,502.00 2,390.90 2,235.92 1,961.16 图表4上一日融资净买入额前十大个股(万元)图表5上一日融券净卖出额前十大个股(万元) 中国联通中炬高新紫金矿业中科曙光五粮液威孚高科中国移动西部矿业 C龙迅晶科能源 20,845.76 18,203.51 14,676.09 13,531.81 12,674.38 12,555.42 11,159.13 10,448.78 9,511.64 34,66 C龙迅三花智控中集车辆小商品城 云从科技-UW 中国银行今世缘北方稀土包钢股份拓维信息 12,59 数据来源:Wind,华鑫证券研究数据来源:Wind,华鑫证券研究 ▌策略组介绍 严凯文:2013年加入华鑫证券,主要研究和跟踪领域:大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明: 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明: 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内,预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠,但对这些 信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。

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