鑫融讯：指数若有突破，还需量价配合

证券 研2022年08月24日 究 报指数若有突破，还需量价配合 告 --鑫融讯 分析师：董冰华S1050515080001 dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至8月23日，上交所两融余额报8916.05亿元，较前 一交易日增加21.02亿元；深交所两融余额报7535.42亿 元，较前一交易日增加19.26亿元；两市合计16451.47 亿元，较前一交易日增加40.29亿元。 ▌最新观点 本周二，上证指数全天窄幅震荡，板块略显分化，北向资金单边净流出。创业板指一度收复2800关口，亿纬锂能、阳光电源、温氏股份创阶段新高，宁德时代延续升势。截止收盘，上证指数跌0.05%，深证成指跌0.40%，创业板指涨0.05%，沪深300跌0.49%，上证50跌0.75%，中证500跌 0.10%。两市上涨家数为2374家，高于上周均值2146家，低 于前一交易日2897家。涨停家数为81家，低于上周均值83 家，低于前一交易日85家。两市下跌家数为2304家，低于 上周均值2535家，高于前一交易日1796家。跌停家数为6 家，低于上周均值8家，低于前一交易日11家。北向资金为 净流出92.28亿元，上周均值为净流入11.85亿元，前一交 易日为净流入43.25亿元。两市成交额为10024.45亿元，上 周均值为10494.29亿元，前一交易日为10269.22亿元。A股弱势震荡整理，基本符合我们的判断，当下不追高是非常必要的，美元指数的走强，致使北上资金全天净卖出92.28 亿，上证50大幅承压，但美元指数走强逻辑并非来自于美国经济基本面的强势复苏，因此北上资金净流出持续性不会强，短期而言指数或还有冲高的可能性，但若没有量能配合，诱多的可能性偏大。 ▌主题追踪 今日关注：燃气，虚拟电厂，储能 1.燃气主题：8月23日，欧洲天然气期货一度暴涨超20%，连续三日创历史新高，上涨至过去10年平均水平的14倍以上，其中英国次日交付的天然气价格更是跳升33%。8月20日，由中海石油气电集团牵头自主研发的我国首套橇装天然气制氢装置在佛燃能源明城综合能源站正式投用，该套装置满负荷条件下4.8标方天然气可制取约11标方氢气，制氢纯度达到99.999%，单位产品消耗、装置紧凑度等指标达到国 际先进水平，填补了国内行业空白。建议关注：陕天然气 （002267）、广汇能源（600256） 2.虚拟电厂主题：据Electrek8月16日报道，特斯拉与南加州爱迪生公司（SCE）建立合作关系，将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区。7月14日，全球能源互联网发 展合作组织发布了一份名为《中国虚拟电厂发展前景和商业模式分析》，《报告》认为国内发展虚拟电厂有很大的必要性，并提到“十三五”期间，我国江苏、上海、河北、广东等地相继开展了电力需求响应和虚拟电厂试点。全球能源互联网发展合作组织运行局运行分析处指出，截止到2021年 底，我国分布式光伏累计装机容量达到1.08亿千瓦，约占全部光伏发电并网装机的三分之一。预计到“十四五”末，各类分布式新能源装机容量达到3亿千瓦，如何管控调控这些 海量的分布式新能源，也迫切需要虚拟电厂的加入。建议关注：金智科技（002090）、鹏辉能源（300438） 3.储能主题：今年上半年，国家发展改革委、国家能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》明确提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备 大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。随着传统能源向清洁能源转型成为全球共识，以风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速到来。由于新能源发电较传统能源存在不稳定、不均衡的 特点，催生了发电侧和电网侧储能行业快速增长的需求。建议关注：南都电源（300068）、博力威（688345） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 17800.00 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%) 资料来源：Wind，华鑫证券研究 44,497.20 43,348.55 41,081.76 38,106.46 31,239.73 27,576.56 26,463.94 25,042.95 23,749.34 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW医药生物SW非银金融SW基础化工SW食品饮料SW石油石化 SW电子SW公用事业SW计算机SW国防军工SW建筑材料 81,573.44 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW非银金融 SW电子SW交通运输SW基础化工SW医药生物SW国防军工SW机械设备SW农林牧渔 SW煤炭SW计算机 4,075.93 3,380.17 3,076.88 9,163.04 8,788.18 8,454.32 7,361.33 6,704.80 10,884.34 17,084.62 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 石英股份C帝奥微首航高科广汇能源露笑科技 C联影新潮能源贵州茅台容百科技五粮液 20,041.17 19,192.84 17,745.89 16,882.23 16,793.35 15,244.78 14,711.43 13,890.56 27,873.81 26,987.41 资料来源：Wind，华鑫证券研究 9,557.33 4,681.79 3,131.26 2,857.93 2,827.42 2,776.38 2,771.37 2,319.77 1,950.62 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） C帝奥微国元证券广州港瑞可达德方纳米中兵红箭温氏股份复星医药华西证券兖矿能源 15,624.24 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。