22年业绩迎来加速增长，23年有望持续高增长

百诚医药(301096.SZ)是一家中药创新企业，2023年2月21日发布了2022年年报。报告显示，公司全年实现收入43.5亿元，同比增长19.3%，归母净利润4.3亿元，同比增长35.5%，扣非净利润3.9亿元，同比增长30.9%。公司研发投入持续加大，2022年投入研发费用6.1亿，同比增长21.3%，研发费用率达13.9%，研发投入在中药公司中处领先位置。公司大力发展非注射剂品种，全年非注射剂收入达29亿，同比增长23.7%，占整体收入的66.7%，产品结构持续优化。截至2022年末，公司共有43个基药目录品种，108个医保目录品种，核心品种中金振口服液、杏贝止咳颗粒、桂枝茯苓胶囊、腰痹通胶囊、复方南星止痛膏、银翘解毒软胶囊6个独家品种已被纳入国家基本药物目录，此外还有天舒胶囊、龙血通络胶囊、散结镇痛胶囊、通塞脉片等多款独家医保品种有望在后续调整至基药目录中，多个品种具备放量潜力。预计2023-2025年公司营收分别为53.4/65.2/79.2亿元、归母净利润分别为5.6/6.9/8.5亿元，维持“买入”评级。

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